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《學以致富》

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《學以致富》是彼得·林奇給投資人的第一堂課。書從美國股市風雲談到企業的興衰;從投資概論談到選股實物,當你從本書中學習到正確的儲蓄與投資觀,財富將會向你滾滾而來……

1 《學以致富》 -簡介

當大風雪或者颶風來襲的時,人們的自然反應是去採取一些行動來保護自己免於受到傷害;同樣的情形,我們也會想辦法採取一些行動免於崩盤的危機,結果對自己的權益並沒有大多助益反而有害。人們在預防空頭所受到的損失,比空頭真正蒞臨時所受的損失來的更多。

投資人最可能犯的錯誤,就是在股票型基金里殺進殺出,以期最佳波段。他們常犯的錯誤是提前出場,以避免預期來臨的回檔,或是手上拿著一大筆錢,期待下一個回檔來臨時以更便宜的價格敲進,以致為了預防空頭時段,投資人往往錯失多頭股市的機會。

回顧1954年以來史坦普500的表現就可以發現,如果沒有抓到短時期的上升波段,對於投資人的回報率影響有多大。如果你這40年來能夠完全投資股市,你的平均回報率為11。5%,但是如果你在這40年裡40個漲幅最大的月份中沒有投入股市,你的投資回報率就只剩下2.7%。

這裡還有一個統計數字可共參考,假設你的運氣很差,自1970年以來你都買在該年度的最高點,則你的年平均回報率只有8.5%;而如果你抓波段的功力很高,每年都買在股市的最低點,則你的回報率成為10.1%。最能幹及最差勁的投資人相差也不過1.6%。

當然,你也許很願意為了那多出的1.6%回報率而付出更多心力,但是這個統計數字真正要告訴我們的是,抓波段操作並非真正的贏家,真正的贏家是從頭到尾投資在股市,並且投資在具有成長性的企業里。

其實,最能對抗熊市的策略就是設定時間表,在每個月、每四個月,或每六個月等固定的時間裡投資固定的金額,這樣就可以免除追高殺低的風險及忐忑不安的心情。

2 《學以致富》 -序

邁向富裕之路 

美國的中學忘了教所有課程中最重要的一課--投資,這可說是美國教育體系上一個重大的疏漏。學校教歷史,卻未提及有關商品社會的發展。以及公司體制對改變人們日常生活所扮演的角色;學校教數學,卻漏了教如何利用簡單的算式,去推估一家公司是否能經營成功,一般人可否從持有這家公司的股票而獲利。 

學校教家政學,例如縫紉、烹飪、計劃開支及記賬等,卻忽略了教導學生及早儲蓄是奠定未來財富的關鍵,同時最好在買下房子后,開始運用這筆儲蓄投資股票,而且越早越好。 

學校也教我們愛國,但大多著眼于軍隊和戰爭以及政權運作,卻很少提及攸關國家興盛衰亡的關鍵--各行各業。如果沒有人投資金錢供各行各業發展事業,用新員工,或是改革舊體制使其發展、運作得更有效率、這世界將會瓦解,大家都將因此失業,美國也不可能有這麼繁榮的一天。 

投資是件有趣的事情。學習投資可以豐富人生,更可幫你邁向富裕之路。只可借一般人往往都是到了哀樂中年才想到去投資,也才開始淺嘗擁有股票所帶來的利益。他們多恨不能夠時光倒流,重回年輕時代,好早一點加入投資行列。 
在我們的社會裡,一般大多由男人負責主要的理財工作,女人則在一旁觀望,任由男人一意孤行。其實,在投資的實務上,女人可以表現得跟男人一樣好。沒有任何人一出生就懂得投資的訣竅,千萬別相信「天生的投資專家」這種說法,投資一定得花時間靠學習才能入行。 

理財的方法其實很簡單。第一項原則就是:儲蓄等於投資。存在撲滿或糖帶子里的錢並不等於投資,但如果你把錢存進銀行,或是買公債、股票,這就是一種投資。別人可以用你存在銀行的這筆錢去開店、蓋房子、建工廠,如此就創造出很多的就業機會,越多的就業機會,就表示越多的人因此而領得一份養家糊口的薪水。假如這些人都能存錢甚至投資,就會帶動整個社會共同投資的良性循環。 

任何一個家庭、企業及國家也都一樣。無論是比利時、波札那、中國、智利、莫三比克、墨西哥。通用公司或奇異公司,抑或你家、我家,一個平日就懂得如何儲蓄且投資的人,他的未來一定會比那些每月薪水都揮霍殆盡者更為富裕。美國之所以成為全球數一數二富裕的國家,就是因為她曾經是世界上儲蓄率最高的國家之一。 
你一定聽很多人說過,要找到一個高薪而有前途的工作,必得先接受良好的教育。但你可能不明白,長期而言,你將來的財富並不只取決於你目前賺了多少錢,而是你能夠拿多少錢去投資。 

從事投資活動最好越年輕越好。因為投資的時間越長,成果越豐碩,但這並不是說這本書只適用於年輕人。只要你對投資感興趣,任何年齡層的人都可以從本書中得到觀念上的啟發。 

人類的壽命越來越長,意味著耍付賬單的日子也越來越長。如果一對夫妻能活到65歲,他們就有機會活到85歲;如果他們能活到85歲,他們其中之一很有可能活到95歲。這期間需要靠錢賴以維持生活開銷,而賺錢最好的方法就是投資。 

事實上,65歲才開始投資為時未晚。現階段65歲的老人,可能可以再多活二十五年,投資可以讓他們的財富繼續成長,以支付那多出來的二十五年的賬單。 

當你還是少年15、20歲時,一定很難想象65歲時會面臨什麼樣的生活景況;但如果你能養成儲蓄及投資的習慣,在往後的50年,財源將會向你滾滾而來,即使你每次投資得不多,50年豐碩的累積一定會讓你嘆為觀止。 

你投資得越多,對自己越好,整個國家也會因此而更興盛繁榮,因為你也間接對開創新事業及就業機會,投效一肆之力...... 經濟與管理科學">[2]

3 《學以致富》 -目錄

趙序見好就收,戒之在貪---------------------3 

譯者序投資必讀----------------------------------4 

序邁向富裕之路--------------------------------5 

前言投資機會無所不在------------------------7 

第一章資本主義在美國-----------------------15 

第二章美國股市風雲--------------------------60 

第三章投資概論--------------------------------78 

第四章選股實務-------------------------------132 

第五章企業的興衰----------------------------150 

第六章白手致富之道------------------------179 

附錄一選股工具箱---------------------------208 

附錄二數字會說話---------------------------215 

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