評論(0

《巴菲特致股東的信》

標籤: 暫無標籤

《巴菲特致股東的信》由機械工業出版社出版.巴菲特本人認為,這本書比到目前為止的任何一本關於他的傳記都要好.

1 《巴菲特致股東的信》 -簡介

:巴菲特當然沒有寫過什麼書,但他每年都要在伯克希爾·哈撒韋的公司年報中給股東寫一封信,總結在過去一年中的成敗得失。從挑選經理、選擇投資目標、評估公司,到有效地使用金融信息,這些信涵蓋面甚廣。但是,在美國法律教授勞倫斯人坎寧安將這些信援特定的主題加以組織整理著成本書以前,、這些信中蘊含的思想並沒有引起本應獲得的廣泛關注。巴菲特本人認為,這本書比到目前為止的任何一本關於他的傳記都要好,如果他要挑一本書去讀,那必定是這本。

巴菲特是第一位靠證券投資成為擁有幾百億美元資產的世界富豪。在過去的35年中,他執掌的伯克希爾公司每股賬麵價值從19美元上升至37 987美元,年複合增長率高達24.00%(見下表)。尤為難能可貴的是,伯克希爾已經是一家資產總額高達1300多億美元的巨型企業。沒有哪個人的成功是偶然的。讀者看完本書之後,想必會對巴菲特的投資理念有深入全面的了解,也就不難想像他為什麼會取得如此驚人的業績。  

巴菲特的許多觀點與傳統的管理與投資教條相抵觸。例如,巴菲特認為用股票期權酬報經理會對股東產生毒害作用,他更傾向於直接用現金獎勵經理。因為這些經理若是真的看好自己公司的股票,只要到二級市場上去買就可以了。許多公司的業績增長,是因為留存了本應派發給股東的紅利。如果這些用於再投資的留存收益可以產生高於市場平均收益的回報,那麼留存收益顯然是明智的;但若是回報率比市場的平均收益率低,那麼股東就會蒙受損失。許多公司經理明知回報率低,但還喜歡留存收益,因為公司的業績畢竟還增長了,這樣他們手中的股票期權價值就會提高,這等於是拿股東的錢為自己謀利。

2 《巴菲特致股東的信》 -目錄

導言
開場白
第1章 公司治理 
第1節 與所有者相關的企業原則 
第2節 完整且公平的披露 
第3節 董事會與經理 
第4節 關閉工廠的焦慮 
第5節 基於所有者的公司捐贈方法 
第6節 酬報主管人員的原則
第2章 公司財務與投資 
第1節 市場先生 
第2節 套利 
第3節 戳穿教條 
第4節 「價值」投資:多餘 
第5節 聰明的投資 
第6節 雪茄煙蒂與習慣的需要
第3章 普通股的替代品 
第1節 LJ債券 
第2節 零息債券 
第3節 優先股 
第4節 非常規的投資
第4章 普通股 
第1節 交易的禍根:交易成本 
第2節 吸引正確的投資者 
第3節 分紅政策與股票回購 
第4節 拆股與交易活動 
第5節 股東的策略 
第6節 伯克希爾的資本結構調整
第5章 兼并與收購 
第1節 錯誤的動機和昂貴的價格 
第2節 合理的投票回購與反收購 
第3節 槓桿收購 
第4節 穩定的收購政策 
第5節 關於出售的一個人的企業 
第6節 收購的優勢
第6章 會計與估值 
第1節 對會計把戲的諷刺 
第2節 透明盈利 
第3節 經濟商譽與會計商譽 
第4節 所有者收益和現金流的謬誤 
第5節 內在價值、賬麵價值和市場價格 
第6節 伊索與失效灌術叢理論
第7章 會計政策與納稅問題 
第1節 盤購——聯營爭論 
第2節 股票期權 
第3節 「重組」費用 
第4節 分部的數據與會計合併 
第5節 遞延稅 
第6節 退休福利 
第7節 公司稅負的分配 
第8節 稅制與投資哲學
結束語
辭彙表
配置表
後記與致謝
上一篇[党參生魚]    下一篇 [党參延胡肉湯]

相關評論

同義詞:暫無同義詞