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《金融鍊金術》

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《金融鍊金術》(TheAlchemyoffinance):投資者的投資指南。喬治·索羅斯這位金融奇才,堪稱目前全球最具實力且獲利最高的投資人。金融鍊金術》是自《股票作手回憶錄》之後又一部具有永恆價值的投資指南。索羅斯不僅是金融家,也是思想家,他的充滿哲學觀點的著作《金融鍊金術》被公眾當成投資指南。《金融鍊金術》是資本市場的經典作品,不僅為投資者人手必備之書,而且其中傳奇式的主人公也為投資者所仰慕和傳頌。

1 《金融鍊金術》 -作品概述

《金融鍊金術》金融殺手:喬治·索羅斯
作者:喬治·索羅斯(GeorgeSoros):金融殺手
首次出版:1999年
全書名:《金融鍊金術》(TheAlchemyoffinance)
被譽為:
投資者的投資指南
金融市場兩部永恆的指導手冊之一
作品評價:該書是索羅斯的投資日記。讀者可以從中欣賞到索羅斯如何分析個股、如何把握市場轉變的時機、如何面對不利的市場行情並及時調整對策,從而在風雲變幻的金融市場中立於不敗之地的精彩藝術。索羅斯是大師中的大師,在《金融鍊金術》一書中這位傑出人士透露了使他受封為「基金經理超級巨星」的投資策略,還披露了近年來金融市場的遊戲規則,只有索羅斯才能就如此複雜的事態作出透徹的分析。1997年從東南亞開始的金融風暴使國際金融大炒家喬治·索羅斯名噪一時,他的著作和理論一下子受到了廣泛的關注。學習索羅斯成為不少人的追求和夢想,而索羅斯多年投資的經驗在他的代表作《金融鍊金術》里得到了完全的展現。

2 《金融鍊金術》 -作者簡介

喬治·索羅斯(GeorgeSoros)1930年生於匈牙利布達佩斯。1947年他移居到英國,並在倫敦經濟學院畢業。1956年去美國,在美國通過他建立和管理的國際投資資金積累了大量財產。1979年喬治·索羅斯在紐約建立了他的

《金融鍊金術》《金融鍊金術》
第一個基金會,開放社會基金。1984年他在匈牙利建立了第一個東歐基金會,又於1987年建立了蘇聯索羅斯基金會。現在他為基金會網路提供資金,這個網路在31個國家中運作,遍及中歐和東歐,前蘇聯和中部歐亞大陸,以及南非,海地,瓜地馬拉和美國。這些基金會致力於建設和維持開放社會的基礎結構和公共設施。索羅斯也建立了其它較重要的機構,如中部歐州大學和國際科學基金會。

索羅斯曾獲得社會研究新學院、牛津大學、布達佩斯經濟大學和耶魯大學的名譽博士學位。1995年波倫亞大學(義大利)將最高榮譽──LaureaHonorisCausa授予索羅斯先生,以表彰他為促進世界各地的開放社會所做的努力。索羅斯是LCC索羅斯基金董事會的主席,民間投資管理處確認它作為量子基金集團的顧問。量子基金在量子集團內是最老和最大的基金,普遍認為在其28年歷史中在全世界的任何投資基金中具有最好的業績。

喬治·索羅斯號稱「金融天才」,從1969年建立"量子基金"至今,他創下了令人難以置信的業績,以平均每年35%的綜合成長率令華爾街同行望塵莫及。他好像具有一種超能的力量左右著世界金融市場。他的一句話就可以使某種商品或貨幣的交易行情突變,市場的價格隨著他的言論上升或下跌。

3 《金融鍊金術》 -內容結構

第一部分提出理論。第一章泛論反身性概念,探討認識反身性現象的困難,特別指出自然科學規律特有的解釋與

《金融鍊金術》《金融鍊金術》
預言之間的對稱在這裡是不可企及的,接下來的三章將理論應用於金融市場,第二章涉及股票市場,第三章涉及貨幣市場,第四章概述信貸和管制周期。

第二部分試圖用第四章中概述的假說來解釋當代的經濟和金融的歷史。所論及的歷史必定是有選擇的,集中於那些與信貸和管制周期概念相關的歷史事件,主要的論題是銀行、國際貸款和兼并熱。

第三部分由一項兼有試驗和預言性質的歷時實驗構成,以自然科學的標準看,這並不是一項科學的試驗,但是它也許可以作為一個例子說明反身性的理論是如何得到檢驗的。

第四部分評價了歷時實驗的結果。第十五章探討理論——我挑戰性地稱之為鍊金術——的適用範圍,歷時實驗可以看作是金融鍊金術的一個運用,第十六章考察了社會科學的局限。

第五部分試圖為經濟政策提供某些方略。第十七章討論了自由市場和管制市場的相對優勢,第十八章主張成立國際中央銀行。既然市場機制和對此加以調控的嘗試都有其固有的缺陷,那麼也許應該斷言系統改革的一切企圖都是註定要失敗的,第十九章駁斥了這個觀點。

在結束語中探討了反身性概念在金融市場之外的含義。借著哲學幻想的最後一絲回光,我還嘗試著對幾個古老的形而上學問題作出自己的回答。

4 《金融鍊金術》 -理論思想

在《金融鍊金術》一書中,索羅斯吸收了物理學家海森堡的「測不準關係」、哲學家卡爾·波普爾的「試錯法」

《金融鍊金術》《金融鍊金術》
和經濟學家盧卡斯的「合理預期」理論的內容,並且對其加以糅合,從而形成獨樹一幟的證券市場理論。

索羅斯理論的基礎是他的「反射論」:人們的思想反映現實,但是同時又在作進行某些行為的決定,這些決定恰恰又在改變現實。傳統的觀點認為,反映是一種被動的過程,而參與是主動的過程,兩者互不相干。索羅斯則認為,這兩種過程是同時進行的。在證券市場,市場的動向影響著市場參與者的認識,而參與者的看法和決定又在影響市場。他的觀點是「人們不能臆斷,供求只取決於與市場參與者的期望毫不相干的外部力量」,「我稱這種雙向的聯繫為反射論」。

從這個觀點出發,索羅斯又提出了他的「市場錯誤」理論,認為市場價格在絕大多數情況下沒有正確反映現實。他不同意傳統經濟學關於可以對市場獲得完整的認識的所謂「有效市場」的觀點。他認為「有效市場」僅僅只是一種理論上的假設。但是索羅斯的理論不是簡單的、消極的「不可知論」。第一,他認為對市場作出大致正確的判斷還是可能的,但這隻有極少數人能夠做到。事實上他的幾次大的投機成功,就是建立在他對市場的正確判斷之上的。第二,他又認為,即使是與事物不完全相符的認知,照樣可以在影響和塑造事實方面起到作用。因此他認為,人們不應當追求不可能達到的「完美認識」,而應當分析不完全的認知是怎樣在市場中發生作用的過程,並且加以利用。

5 《金融鍊金術》 -意義

在《金融鍊金術》中,索羅斯不介意把自己認識市場的成果及經驗與廣大投資者分享,因為他在做更重要的事情,他要參與社會歷史進程的變革。由於他的市場分析方法適合於宏觀經濟政治等方面分析,再加上在金融投機上獲得成功的影響,索羅斯開始熱衷於社會理論和金融改革理論的構建。因此,某種意義上說,《金融鍊金術》既是他多年金融投機經驗的理論概括,也是他思想追求上的新起點,是他對以往主要思想活動的告別形式。

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