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上海銀行間同業拆放利率

標籤:金融

上海銀行間同業拆放利率(Shanghai Interbank Offered Rate,簡稱Shibor),從2007年1月4日開始正式運行,標誌著中國貨幣市場基準利率培育工作全面啟動。Shibor的建設有利於進一步促進金融機構提高自主定價能力,指導貨幣市場定價,完善貨幣政策的傳導機制,推進利率市場化。

1簡介

以位於上海的全國銀行間同業拆借中心為技術平台計算、發布並命名,是由信用等級較高的銀行組成報價團自主報出的人民幣同業拆出利率計算確定的算術平均利率,是單利、無擔保、批發性利率。目前,對社會公布的Shibor品種包括隔夜、1周、2周、1個月、3個月、6個月、9個月及1年。
Shibor報價銀行團現由18家商業銀行組成。報價銀行是公開市場一級交易商或外匯市場做市商,在中國貨幣市場上人民幣交易相對活躍、信息披露比較充分的銀行。中國人民銀行成立Shibor工作小組,依據《上海銀行間同業拆放利率(Shibor)實施準則》確定和調整報價銀行團成員、監督和管理Shibor運行、規範報價行與指定發布人行為。全國銀行間同業拆借中心受權Shibor的報價計算和信息發布。每個交易日根據各報價行的報價,剔除最高、最低各2家報價,對其餘報價進行算術平均計算后,得出每一期限品種的Shibor,並於11:30對外發布。

2特點

經過一年的實踐,在中央銀行和市場成員的共同努力下,Shibor已經初步確立了貨幣市場基準利率的地位。3個月以內的短端Shibor充分反映了市場資金供求的變化,呈現一下三個特點:
一是具有市場代表性,與拆借。質押式回購(簡稱回購)利率高度有關;
二是與貨幣市場利率之間的利差穩定性不斷增強;
三是以Shibor為基準的市場交易不斷擴大。
82%以上的拆借、回購交易都以Shibor為基準成交。3個月及其以上長端Shibor更多地反映了市場對未來利率走勢的預期,交易主要集中在債券市場、票據市場和衍生品市場。

3作用

Shibor促進了貨幣市場的快速發展。
2007年,銀行間市場交易總量共計71.3萬億元,較上年增長32.2萬億元,漲幅達到82%。其中,拆借交易總量10.6萬億元,較上年增長395%;回購交易總量44.1萬億元,增長68%,均創歷史新高。有報價行參與的拆借交流佔總量的94%,回購交易佔80%。中長端拆借、回購交易共成交1904億元,較上年增長101%,個關鍵期限點均有成交,彌補了貨幣市場中長端的交易空白。
目前,Shibor與貨幣市場發展已經形成了良性互動的格局。Shibor在市場化產品定價中得到廣泛運用。
一是Shibor對債券產品定價的指導性持續增強。2007年共發行以Shibor為基準的浮息債券990億元、短期融資券1376億元,分別佔市場發行總量的18%、41%和97%。
二是以Shibor為基準的金融創新產品成交活躍。利率互換285億元、遠期利率協議10.5億元,同業借款、同業存款和理財產品等約1300億元。
三是票據轉貼現、回購業務初步建立了以Shibor為基準的市場化定價機制。
四是報價行的內部資金轉移價格已經不同程度的與Shibor結合。金融市場正在形成以Shibor為基準的定價群,各種利率之間的比價關係日趨合理、清晰。

4歷史數據

2013年6月20日,隔夜Shibor利率創下了歷史最高點13.444%

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