1名詞解釋

交易員是一門通過買賣獲得價差利潤的職業。交易員可以指操盤人員(Trader),也可以指造市商代表(Dealer)。作為交易者、操盤手(Trader)是一般的交易機構或個人,對交易機構可以是個被委託者。其可以進行股票、期貨等金融品種的買賣操作。雖然銀行外匯交易員也用Dealer這個英語詞,但是Dealer還有賭場莊家和金融市場扮演一般交易人對手的造市商(Dealer)的意思。
一般地,交易員就是在交易中充當被委託人或者替對方交易的人。投放買入或賣出定單,希望能從中賺取差價(利潤)。與之不同的是,經紀人是一個人或公司作為中間人為買賣雙方牽線搭橋而收取傭金。
優秀的交易員是銀行、股票公司、上市公司、基金、專業交易公司最捨得花重金招募的人才,因為交易員的水準對公司的業績影響是巨大的。法國興業銀行與英國巴林銀行因為交易員的違規操作而蒙受巨大損失。很多投行,Trading都是最賺錢的業務。例如,高盛Trading的收入佔總收入的60%。
交易員分為日內交易員和非日內交易員兩類.非日內交易員跟國內股票交易很相似,因為中國的股票實行的是T+1,不過國內只能做多,而在國外做多做空都沒有限制(做多做空很形象,做多是先買入待漲,做空是先賣出待跌);在這主要說下日內交易員,因為國內大部分人對這很陌生。日內交易員主要是靠抓住一天之內的小波動來獲取價差利潤,也就是通過多次T+0操作,積累利潤。

2交易三準則

1、順勢而為
趨勢是交易員的朋友,只有追隨趨勢才能賺大錢。
2、嚴格止損
資金是交易員的生命,每筆單子都只有嚴格止損了,才能在真正的行情來臨時有頭寸可用。
3、資金管理
交易員應該根據自己的勝率和盈虧比等因素做好科學的資金管理。請記住:在任何時候都不要滿倉,如果滿倉操作,即使嚴格止損了,長期下來也會虧損。

3短線交易細則

一、主動性原則。
用自己的「主動」進出,把期貨交易的風險(贏虧)控制在自己的眼皮子底下。實現了期貨贏虧由「自己說了算」!
二、微分化原則。
把贏利、虧損和持倉的時間都「微分化」(特別是虧損),都控制在價差的幾元錢之內。持倉時間最長的,就幾分鐘;最短的,就2--3秒鐘。果斷進出,決不以任何理由長時間拖延持有虧損的單子。例如,小麥價從1730漲到1731,僅跳動1個價位(也就是漲了1元錢,這相當於股票漲了1分錢),超過小麥的交易手續費,你就要準備平倉。
三、獨立性原則。
這一筆交易,它只是這一筆的,無論它是虧是贏,都與下一筆的交易毫不相關。你不能因為上一筆交易的盈虧或進出價格的高低,而影響到下一筆交易的果斷進出。
四、客觀性原則。
做當日短線,最不能容忍的就是:頭腦中事先就「主觀」地認定了當日行情是漲(或是跌)。主觀地認定今天只能做多或只能做空,這是短線炒手不能有的錯誤思維。
正確的做法是:不管基本面如何、消息面如何、主力是如何、價格是太高是太低、持單是贏是虧、技術指標是否背離等等,對這些都要統統不與理睬!你只能一心一意客觀地「緊緊地跟隨」當時盤面(眼前的)價格波動情況」做單。
五、贏虧相當原則。
「贏虧相當」是指,由於我們是「微分化交易」,因此我們每一筆交易的賺和賠的金額大體都會是相等的。我們之所以能賺錢,是靠「概率」來取勝的。假定我們的每一筆賺錢和每一筆賠錢是一樣多,而我們當天共交易了100次,其中有70次是賺的,30次是賠的,那麼我們的這一天就是賺了。每天只算總帳的盈虧。當然你最好能力爭把每一筆交易的虧損數控制在上一筆交易的贏利數之內就更好了。換一句話說就是,假如你上一筆交易賺了20元,那麼你這一筆的交易最大虧損額就只能是20元,還沒有虧到20元,你就應該提前止損了。
六、停止交易原則。
也可能你今天一上來就交易的很不順手,老是虧,連著幾筆都是虧。那麼當你虧到某個數時,一到這個數,你就堅決平倉關機走人,立即停止今天的任何交易。這個原則就可以幫助你絕對不會出現一天中連續的大賠。
七、虧損時不加倉不加量原則。
許多人在持有了虧損單的時候,不是採取立即「主動」退出的原則,而是用資金去「死扛」,並且還不斷的加碼。這是最愚蠢的做法!最後大賠或暴倉的大都是這些人!
八、單量相對穩定原則。
無論你的資金有多大,只做一個固定的手數。不要因交易順手情況好就多做幾手,看情況差就少做幾手。
九、不持倉過夜的原則。
無論什麼時候、什麼情況下,也無論是否盈虧,每天一到收盤前,你都要一律「全部平倉」,無論賺賠,明天再說。這樣你就可以把期貨的隔夜大風險全都避開掉!你就可以輕輕鬆鬆地把輸贏的主動權掌握在自己手中。
十、第一時間原則。
只在價格轉向的第一時間入市。沒有踏准節拍的、過了第一時間的就不追了。要耐心等待第二個轉向點的機會。

4相關新聞

彭博社周二報道,據五家銀行做市商爆料,多家全球主要銀行的交易員已操縱現貨匯率至少長達十年,這改變了數萬億美元投資的價值。所涉及的匯率基準包括WM/Reuters Closing Spot Rates,該匯率為投資組合估值提供每日基準。英國監管機構正考慮對匯率操縱行為指控進行調查。
全球基準匯率WM/Reuters被操控
彭博的報道顯示,被操縱的基準匯率為WM/Reuters,該匯率指數誕生於1994年,為基金管理者提供標準化的匯率指數來計算每日的資產凈值。該基準匯率分為即期收盤和遠期收盤兩個品種,一些全球主要的股票和債券指數供應商(比如英國富時FTSE和MSCI)均把WM/Reuters匯率納入其中作為計算因子,因此很小的匯率波動,都可以影響大約3.6萬億美元追蹤各類指數的基金投資價值,從養老基金到結構性理財存款帳戶無一倖免。
報道稱,多名現任和前任交易員指出,這些銀行的僱員們通過在指標確定的60秒窗口期之前發起大量交易來試圖控制被稱為WM/路透利率的一組基準指標,並進行超前交易來盤剝客戶訂單的應得利潤。由於最後的定盤匯率是基於這60秒內所有交易的中間值來計算的,因此數個規模較小的交易指令可能比一個大規模的交易單帶來的影響要大。
交易員們將交易指令的細節與經紀商和其它做市商的交易員分享,這將使得他們可以集聚力量讓WM/Reuters基準指數朝著理想的方向變化。一些交易員表示,這種策略更適用於一些交易範圍較小的貨幣,但依舊有風險。比如在最後60秒窗口期發生一些突發新聞,一些交易頭寸較大的銀行可能將該指數推回相反的方向。
由於這種行業做法的爭議性,消息來源都要求保持匿名。有兩個從業超過20年的消息來源稱,很多經紀商通過與行業對手合作來增加操控利率的機會。
兩個交易員表示,這種行為每天都在現貨外匯交易市場發生,持續至少有十年時間了,影響了大量基金和金融衍生品的價值。
一名交易員表示這種策略風險很大,他只有在清楚地了解其它銀行頭寸規模和客戶交易量大小的情況下才會去嘗試。通常情況下,大概需要下單超過2億歐元才有可能讓該匯率指數出現變化。
英國金融市場行為監管局(FCA)準備展開調查
此前,歐洲最大的基金管理公司過去曾向英國監管機構抱怨過WM/Reuters可能存在被操縱的可能,當前英國金融市場行為監管局(FCA)正在準備對此展開調查。
報道稱,在三家主要銀行因為操控倫敦銀行同業拆借利率而被罰款25億美元之後,金融市場行為監管局已經和世界各地的監管機構一起試圖對基準指標的公正性進行評估,其中也包括了這些用於確定衍生品和大宗商品價格的利率指標。監管機構還同時針對原油市場以及掉期市場所使用的基準指標展開了調查。
金融市場行為監管局發言人回應有關WM/路透利率的問題時表示,「監管局已經知道了這些指控,也已經和相關各方進行了討論。」
外匯交易所和貨幣市場交易商行會組織ACI在周三的一份聲明中指出,已經在2月的一份指引中提醒會員,經紀商不應該「利用機密信息獲利或者尋求利用機密信息獲利」。總部位於巴黎的ACI在超過60個國家擁有13000名會員。
一名在銀行工作超過12年的資深交易員將外匯市場形容為野蠻而荒涼的西部(Wild West)。日均交易量達到4.7萬億美元的外匯市場是金融體系內最大的市場,也是監管最薄弱的一個市場,由於實行場外交易制度,在交易員們決定優先為客戶執行交易指令還是讓自己的「老鼠倉」受益的時候難免會產生利益衝突。
作為做市商,銀行為客戶報出買價和賣價進行交易,同時利用自有賬戶控制流動性。包括資產管理機構在內的機構投資者在WM/Reuters收盤之後的一段時間內向銀行買賣外匯,通常是在倫敦時間下午4點,這就給了交易員們調整自身頭寸並操縱WM/Reuters獲取利潤的機會。一些指數基金最易受此影響,因為這些基金每天都需要利用WM/Reuters的收盤價與銀行做上千筆交易。
法律顧問公司Baker & McKenzie LLP的合伙人Arun Srivastava表示,對於外匯交易員們,在即期市場按照當前價格買入一種貨幣並在兩天內完成交割,監管機構並未將這種行為界定為金融工具交易,因此或許很難起訴外匯交易員們操縱市場這一罪證。
與Libor的定價不同,WM/Reuters是基於實際下單指令進行交投的收盤匯率,在所有參與全球外匯市場的銀行中,有4家銀行是主宰者,市場份額按照排名依次是德意志銀行(15.2%),花旗銀行(14.9%),巴克萊(10.2%)和瑞銀(10.1%),上述四家銀行發言人拒絕對此置評。
盤點近兩年來的那些操縱醜聞
回顧過去兩年以來的新聞,投資者其實可以發現,所面對的這個市場,操縱無處不在。
近期操縱事件報道及相關市場:
WM/Reuters——匯率
Libor——利率
Platts——石油現貨價格
ISDA——CDS
摩根大通——電力市場
摩根大通——金銀
高頻交易及黑池——股市
路易達孚——棉花
當然,如果要探根究底,金融機構的一些操縱事件,與各國央行的暗地干預相比,其實還是小巫見大巫。有分析師表示:「我們還知道美聯儲和全球的其他央行們正在通過零利率和QE等措施全力操縱美債利率曲線,並注入數萬億美元旨在認為創造股市的財富效應。」
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