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企業四力分析

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企業四力分析,是指針對公司經營狀態中較容易出現的四級狀況,進行的四種方式的分析。



1 企業四力分析 -概述


企業四力分析是指針對公司經營狀態中較容易出現的四級狀況,進行的四種方式的分析。

公司經營狀態中較容易出現的狀況一般表現為:

1. 由於同業競爭日趨尖銳,致使材料價格偏高,加之公司經營效率低落,生產成本增加將更為嚴重。公司收益率呈長期下降趨勢。

2. 因借入資本過多,且歷年盈餘再投資能力低;加之受歷年景氣過熱投資過速的影響,造成生產規模不當。公司安定力已呈長期減弱趨勢。

3. 公司日常偏重生產問題的解決,營銷活動滯后。同時,應收賬款回收率低。生產計劃與控制計劃配合不當。生產設備的年平均利用率相對較低;材料與產品的廠內託運路線迂迴,人力成本較高;材料管理不規範,散失走漏現象時有發生,致使生產成本偏高。公司經營能力歷年均未達到應有水準。

4. 經營均衡性欠考慮,因此造成企業增長速度始終不及同業其它公司;生產安排紊亂,客戶滿意度低;銷售人員取巧,從中抽取回扣,這是影響公司生存發展的嚴重問題。公司成長力等各項之間不匹配。

因此,可以將這些情況歸屬為四級狀況,可以通過四種方式來進行分析。

2 企業四力分析 -內容


一、受益力分析

目的:

了解公司獲利狀況;
自有資金累計能力;
償付本息能力;
公司的製品、商品、服務,到底以多少的獲利率在從事銷售。
工具:
1 營業收入凈益率=本期凈利/銷貨凈額

表示銷貨一單位能獲利多少?越高越好,一般10%以上良好〔不能以此判斷公司獲利能力高低〕。若營業收入凈益率高,銷貨收入偏低者〔即資產總額周轉率低〕,總體公司獲益力亦低。

2 投資報酬率=本期凈利/資產總額

表示資金一元能獲利多少? 8%以上較佳也較能判斷公司獲利能力高低。總資本凈益率=總資產周轉率×營業收入凈益率

3 資本報酬率=本期凈利/業主權益

表示凈值一元能獲利多少? 凈益率高,其盈餘金額未必大,因為沒有考慮營業收入在內。

二、安定力分析——財務結構及償債能力分析

目的:

測定資金用途趨向;
避免企業面臨清算或破產。
工具:

1 流動比率=流動資產/流動負債

美國以200%為標準,中國以150%以上屬於良好 流動負債沒有包含固定負債,應注意收款、付款速度的差距流動資產:現金、銀行存款、應收帳款、應收票據、有價證券、庫存資產……等,即一年內可以換成現金之狀態流動負債:應付帳款、應付票據、短期借款等一年內須償還的負債

2 速動比率=現金+有價證券+應收款項/流動負債=速動資產/流動負債=流動資產——存貨/流動負債  

速動資產:現金、銀行存款、應收帳款、應收票據,所指為不經過販賣過程,而能直接成為現金的高流動性資產償付流動負債的第一線周轉金 美國標準為100%,中國70%以上者屬於良好

3 負債比率=負債總額/業主權益〔自有資本〕

顯示資本結構安全程度,越低越好 高於100%表示負債多於凈值,對於資金周轉、償債、獲利能力有不利影響此項比率不應高於120%

4 固定比率=固定資產/業主權益

顯示凈值被用於維持固定性資產的程度 越低顯示周轉金來自於凈值者多,故越好。 100%以下為基本基準,80%以下表示情況良好,高於100%須仰賴負債(小心)

5 自由資本率=業主權益/資產總額=股東權益/資產總額=自有資本/總資本

表示所使用總資金中,自有資金佔有多少? 越高顯示資本結構越好,低顯示須仰賴外來資金多。此項比率以45%以上為宜

3 企業四力分析 -三、經營能力分析



目的:

周轉率高低顯示企業投入的資產有效使用程度。

工具:

1 資產周轉率=銷貨凈額/資產總額

表示所使用資金在一營業期間能做多少營業額?(測定經營效率之重要比率)。本項周轉率如1.3次,表示資金1元,做1.3元營業,故越高越好。 2次上為理想,1.5次以上屬於良好 本項比率之高低對於資產獲利率有重大顥響,如高則獲利率亦高?

2 存貨周轉率=存貨成本/平均存貨

越短越好。因產業不同其周轉期間有不同,通常以90日以內為宜最好將在存貨再分為製成品、在制品、原物料分別算出其周轉期間較能顯示其實際情形

3 應收帳款周轉率=銷貨凈額/平均應收帳款+平均應收票據

表示應收債權平均償還次數 不過高、不過低為宜,算出平均日數(周轉期限)來比較判斷, 120日以下屬於正常,過長即收款慢,將影響資金周轉

4 固定資產周轉率=銷貨凈額/平均固定資產

表示一營業期間,固定資本之利用程度。3次以上為宜,越高越好,周轉率高低,將影響成本,固定資產有增減時,以末期初平均餘額為準計算比率。

4 企業四力分析 -四、成長力分析



目的:

了解公司體質及改善策略;
企業體成長率之高低可測知其經營效率,業務擴展,與財務結構等狀況。
工具:

1 自有資本周轉率=銷貨凈額/平均業主權益

表示凈值1元,在一營業期間做多少營業? 3~4次左右為理想,如過高表示: (a)營業收入多〔包含虛列收入〕;(b)凈值偏少〔即負債多〕;如過低表示(a)營業收入少;(b)凈值偏多〔即負債少〕

2 營業成長率=本年度營業額-上年度營業額/上年度營業額

45%以上為基本基準


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