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伯納德·巴魯克

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美國金融家,股市的投機者,政治家和政治顧問。他在商業上的成功后,成為美國總統伍德羅·威爾遜和富蘭克林·羅斯福的經濟顧問,以後又成為一個慈善家。巴魯克既是白手起家的成功典範,又是善於把握先機的股票交易商,既是手段靈活的投資商,也是通曉經濟發展的政治家,投資鬼才,投機大師。

1生平簡介

1943年6月28日時代周刊上的伯納德·巴魯克

  1943年6月28日時代周刊上的伯納德·巴魯克

伯納德·曼恩斯·巴魯克Bernard Mannes Baruch,1870—1965)美國金融家。第一次世界大戰時期任戰時工業局局長。1916年被威爾遜總統任命為國家防護理事會顧問委員。 1919 年出席巴黎和會。三十年代對納粹德國持反對態度。第二次世界大戰期間任羅斯福總統的私人顧問,協助主持戰時經濟動員工作。1939 年擬就全面經濟動員和由國家控制戰時經濟的《工業動員方案》,因時機不成熟未被採納。曾多次作為啟統特使到英國等地執行外交使命。戰後受杜魯門總統之命任駐聯合國原子能委員會代表。1946 年提出對原子能實行國際控制的《巴魯克計劃》。在國際事務中發揮了相當重要的作用。 巴魯克以95歲的高齡死於1965年,著有《戰爭中的美國工業》等。
從事金融投資學習和工作的人大約都知道巴魯克學院(Baruch Coege),紐約市立大學(CUNY)一個校區,以金融投資課程著稱,此乃是由華爾街傳奇人物猶太人伯納德·巴魯克所創立。他本人則更傾向於認定自己是一個投資家。  
人們對他冠以投機大師、獨狼、總統顧問、公園長椅政治家等名號。然而人們更願意稱他為「在股市大崩潰前拋出的人」。 早先他在紐約的一家小經紀行中幹些打雜的活兒,周薪3美元。通過不斷努力,被迅速提升為公司的合伙人后,他傾其所有,購得紐約證券交易所的一個席位,不出30歲便成了百萬富翁。此後的幾年裡巴魯克幾度瀕臨破產卻東山再起,可是到了1910,就已經和摩根等一道成為華爾街屈指可數的大亨。
他是一位一位白手起家的百萬富翁,一位頗具傳奇色彩的股票交易商,一位大眾矚目的投資家,一位通曉商業風險的資本家,一位曾經征服了華爾街的最著名、最受人敬慕的人物。20世紀上半葉,這位德國人的後裔是美國股市和政壇上叱喀風雲的人物:提起煙草大王杜克,不能不提到他;說到古根海姆、 摩根,更不由得想到他。他既鍾情股市,又熱衷政治,被人們冠以「總統顧問」、「公園長椅政治家」等美名,然而人們更願意稱他為「在股市大崩潰前拋出的人」。他一生性格多變,行為不定,個人觀點如同波瀾詭譎的股市,隨時都會改變,故其名聲總帶有傳奇色彩。

2投資大師

伯納德·巴魯克

  伯納德·巴魯克

華爾街投資大師伯納德·巴魯克1870年生於美國南卡羅來納的坎登鎮,1889年進入華爾街股票經紀行當學徒工,開始學習風險投資,周薪3美元,但很快就成為了一名出色的投資人。道·瓊斯工業股票平均價格指數1896年5月26日以40.94點創立,到了同年8月8日一下子跌到了24.48點,是歷史記載的最低點,但三年以後,即1899年夏天又上升兩倍到了77點。所以,華爾街上每一筆財富的獲取都不是一帆風順的。因為預測股票的走勢很容易出差錯。有時你過早地購進了,有時又太晚地售出;有時儘管你作出了正確的判斷,但很可能趕上背運而錯失良機。
巴魯克早年做的是倫敦和紐約市場之間的套利。由於當時戰事頻繁,利用戰爭間隙股票市場的波動來賺取利益,鍛煉了年輕巴魯克的判斷力和迅速反應能力,同時也顯示出他極強的預見性和有勇有謀的一面。
百萬富翁
1898年,巴魯克的投資才華再次讓華爾街感到了震驚。1898年7月3日,正在新澤西州朗布蘭奇陪妻子和家人共度周末的巴魯克從老闆豪斯曼處得知西班牙艦隊在聖地亞哥已經被美國海軍殲滅,美軍已經取得了美西戰爭的決定性勝利。巴魯克立刻意識到,這一勝利意味著,戰爭即將結束,美國的金融市場將隨之快速反彈,甚至有可能出現強勁勢頭。第二天是7月4日國慶日,紐約證券交易所按照慣例將停業一天,但是倫敦的證券交易所應該和往常一樣正常營業。此時如果在倫敦低價購進股票,然後在紐約高價拋出,中間的差額利潤將是可觀的。
可難題是,巴魯克如何在第二天倫敦證券交易所敲鐘開盤之前,趕到位於紐約的辦公室。由於時差,倫敦證券交易所開盤時,紐約才剛凌晨5點鐘。由於國慶日前一天已沒有到紐約的火車,巴魯克急中生智租了一列專車連夜向紐約狂奔,最終在天亮時趕回辦公室,向倫敦發出了大量吃進股票的電傳。第二天,因為相信和平將帶來好運,證券交易所的股票開始紛紛上漲,巴魯克讓老闆和自己都穩穩地賺了一大筆。 
從1897年到1900年短短三年的時間裡,巴魯克的個人資產上升到了100萬美元,而他剛入行時還是個一文不名的窮小子!在如此短的時間內,他就賺取了上百萬美元的資產,這真是一個奇迹。而與此相關的卻是,為獲得這些財富,巴魯克表現出了他兼容並蓄、不拘一格的投資手段。如今在華爾街打拚的投資者,幾乎每一個人都是某一領域的高手,或是經紀專家,或是風險投資家,或是場內交易人、投資銀行家,而巴魯克卻能在短短的時間裡將所有這些角色集於一身,成為投資的「多面手」。

3投資哲學

永遠逆流
「群眾永遠是錯的」是巴魯克投資哲學的第一要義。他很多關於投資的深刻認識都是從這一基本原理衍生而來的。比如,巴魯克主張一個非常簡單的標準,來鑒別何時算是應該買入的低價和該賣出的高位:當人們都為股市歡呼時,你就得果斷賣出,別管它還會不會繼續漲;當股票便宜到沒人想要的時候,你應該敢於買進,不要管它是否還會再下跌。人們常常驚異巴魯克的判斷力,能把握稍縱即逝的機會。
他認為,股票市場的任何所謂「真實情況」無不是透過人們的情緒波動來間接地傳達的;在任何短時期里,股票價格上升或者下降主要都不是因為客觀的、非人為的經濟力量或形勢和局面的改變,而因為人們對發生的事情所做出的反應。所以他提醒大家,判斷力的基礎是了解,假如你了解了 所有的事實,你的判斷就是對的,反之,你的判斷就是錯的。在對大眾的心理的認識方方面,巴菲特和巴魯克如出一轍。巴菲特不也常說在大眾貪婪時你要縮手,在大眾恐懼時你要進取嗎?二位大師在投資理念上還有許多相似之處。
巴魯克的投資方法更加靈活多變,他提倡堅決止損。他說投資者如果有止損的意識, 即使每十次只做對三四次的話,也會成為富翁。他叮囑投資者要有兩手準備,以便隨時轉身離場。巴菲特似乎更持重守拙,對於已制定的投資計劃輕易不做更改,他說:「如果你不能在股價跌去一半后,仍能從容不迫地執行計劃,那你是不適合做股票投資的。」能做到這一點,則在於巴菲特慎之又慎的選股方式。如此看來,巴菲特像是位內力深厚的太極高手,而巴魯克更像名一劍封喉的劍客。
投資素養
1.自立: 必須獨立思考。切忌情緒化,去除一切可能導致非理智行為的環境因素。
2.判斷:不要放過任何一個細節——沉思片刻。千萬不要讓自己希望發生的事情影響自己的判斷。
3.勇氣:不要過高估計當一切都於你不利時,你可能具有的勇氣。
伯納德·巴魯克自傳

  伯納德·巴魯克自傳

4.敏捷:善於發現一切可能改變形勢的因素,以及可能影響輿論的因素。
5.謹慎:隨和些,否則難以做到謹慎。股市於你有利時,就更要謙虛。當自己認為價格已經達到最低點便著手買進,這不是謹慎的行為;最好再等等看,晚些買也不遲。執意等到價格升至最高點再賣出,這也不是謹慎行為——太快了脫手大概更安全。
6.靈活:將所有客觀事實和自己的主觀看法綜合起來考慮、再考慮。必須徹底擯棄固執己見的態度——或是「自以為是」。執意在某個時間段內賺進某個數額的想法會完全破壞你自己的靈活性。一旦決定、立刻行動——不要等待、觀望股市會怎樣。
幾乎每個人都難以逃脫被自己的情緒所控制:他們要麼過於樂觀、要麼過於悲觀。當你掌握了客觀事實及形成自己的觀點之後,請靜觀潮流。你該知道市場應該發 生什麼事,但不要將它誤認為是市場會發生什麼。公眾對股市介入得越多,其力量越大。不要試圖同大伙兒對著干,亦不要站得太靠前。如果是牛市當然不要賣空, 可是,如果有逆轉的可能或者手握股票令你煩憂不已,便不可久留;反之亦然。
股市發生恐慌時,最好的股票也不要指望能賣出合理的價格。密切注意所有令公眾鼓舞或驚恐的事。股價爬升時,全面考慮會令它爬得更高的情況,相反的可能當然也要想到,勿忘歷史。當股價下落時,也是同樣的道理。注意主流,但無須太多的同伴。
「停止虧損,讓盈利繼續」。總體而言,動作要快。如果做不到這一點,尊請減少介入。另外,一旦心有疑慮,也請減少介入。下定決心之後應該立即行動,此時便無須顧及市場的反應了。儘管如此,制訂計劃時,你必須不時地考慮市場的動向。
在充分了解過去狀況及全面掌握眼前形勢的情況下,將兩者加以比較。心理上為一切障礙做好準備,行動過激永遠帶來反應過激。
不可預知的成分:要考慮到「機會」的因素,並隨時為此做好財政上、精神上以及體力上的準備。

4謹慎政壇

正當巴魯克在股票市場上呼風喚雨之際,第一次世界大戰使他一步跨入了美國政壇。巴魯克把握兩者的時機無懈可擊——在一路上揚的股票市場中大量吃進,穩穩地持有這些為他帶來無限財富的股票;同時在步入20世紀的美國政壇為自己找到一席之地,並親自開創了國家戰時的管理體制。
作為一個投資家,巴魯克的投資經驗主要依靠隨市場行情的準確判斷、堅強的意志以及善於遊說的本領。巴魯克屬於那種具有雄才大略的人,然而在他後來步入政壇后,卻處處謹 小慎微。對於自己擔任的職務,他堅持原則,積极參与活動,與眾人意見不一致時就無條件服從。他在自己的回憶錄中甚至把自己比做一隻膽小怕事的「縮頭烏龜」。
與巴魯克曾經共事過的美國總統,包括威爾遜總統、柯立芝總統、羅斯福總統以及杜魯門總統。其中杜魯門總統對巴魯克的評價是:「這個人認為自己應該管理整個地球,甚至還能管理月球和土星。」

5主要著作

A Philosophy for Our Time (1954)
My Own Story (1957, 自傳)
Baruch: The Public Years (1960, 自傳)
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