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停滯膨脹(stagflation)是指在國家壟斷資本主義時期,主要資本主義國家出現的經濟停滯和通貨膨脹交織並存的現象。簡稱滯脹。

1簡介

在西方關於滯脹有著不同的解釋。戰後第三次科技革命對生產力進一步發展的推動作用到60年代末已開始減弱;國際金融市場的劇烈變動,使通貨膨脹在全世界蔓延;70年代發生的「石油危機」引起生產成本的大幅上升從而推動物價上漲等等,都被認為是引發滯脹的重要因素。
而更多的人則認為,「滯脹」局面的出現,是戰後資本主義國家大力推行凱恩斯主義國家干預經濟理論和政策的局限性長期積累的惡果,歸根到底都是資本主義基本矛盾進一步深化的結果。
主要內容
它包括兩方面的內容:一方面是經濟停滯,包括危機期間的生產下降和非危機期間的經
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濟增長緩慢和波動,以及由此引起的大量失業;另一方面是持久的通貨膨脹,以及由此引起的物價上漲。這兩種現象互相交織併發,貫穿於資本主義再生產周期的各個階段,並成為所有發達資本主義國家的共同經濟現象。西方經濟學家把停滯(stagnation)和通貨膨脹 (inflation)兩詞合起來,構成停滯膨脹(stagflation)這一新概念,就表明兩者是緊密地結合在一起的。

2實質

是在國家壟斷資本主義發展到一定時期以後,特別是70年代以後,資本主義基本矛盾在經濟上的一種新的特殊的表現形式,也是資本主義腐朽性的一種突出表現。
形式
正因為「滯脹」的發展是波浪式的,所以它的形式也不是千篇一律、而是不斷變化的,它大體上有三種形式:
①嚴重的經濟停滯與嚴重的通貨膨脹同時併發,即高停滯與高膨脹相結合,這是「滯脹」的嚴重的形式,對發達資本主義國家的經濟危害最大。1973~1975年的世界經濟危機期間美國及西歐一些國家的情況就是這樣。
②「滯」與「脹」此起彼伏互為消長,有時是嚴重的停滯、緩和的膨脹,有時是緩和的停滯、嚴重的膨脹,這是發達資本主義國家交替實行膨脹政策與緊縮政策的結果。如1980~1982年的世界經濟危機後期,美、英等國的通貨膨脹率下降了,但經濟停滯卻更加嚴重。
③緩和的停滯與緩和的膨脹同時出現。如1980~1982年危機以後的經濟回升期間,美、英等國暫時出現的情況那樣,這是「滯脹」的比較緩和的形式。以上無論那種形式,只是表明「滯脹」的嚴重程度不同,但「滯脹」卻並未消失。

3產生髮展

綜述
綜上所述,可見「滯脹」的發展是波浪式的。從1973~1975年的危機起到1980~1982年的危機初期,發達資本主義國家的「滯脹」趨於嚴重。1981年,通貨膨脹開始減弱,但經濟下降仍在繼續。1980~1982年的危機以後,迄1984年上半年,經濟停滯和通貨膨脹都趨於緩和。
「滯」與「脹」的對立統一
經濟停滯與通貨膨脹既是互相矛盾的,又並存於一個共同體中。在二者的對立統一關係中,矛盾的主要方面和次要方面是可以互相轉化的;但是,從長期來看,從根本上說,由國家壟斷資本主義所加劇的經濟停滯卻是「滯脹」的基礎,是起決定作用的矛盾的主要方面;而通貨膨脹則是建立在這個基礎之上,並由這個基礎所決定的。它與一般的通貨膨脹不同,是與經濟停滯相結合的通貨膨脹,並且是由反停滯、反危機的措施而加劇的。列寧指出,資本主義的壟斷「必然要引起停滯和腐朽的趨向」(《列寧選集》第2卷,第818頁)。國家壟斷資本主義加劇了這種停滯和腐朽的趨向,並伴隨著通貨膨脹,從而形成了「滯脹」,通貨膨脹還比較容易對付,而帝國主義的停滯和腐朽的趨向則是難於逆轉的。
「滯」與「脹」的對立統一關係,還表現在兩者總是互相鉗制、互相掣肘、互為起伏的。要醫治經濟停滯,就得採取膨脹政策,如擴大財政支出,造成巨額財政赤字,增加貨幣發行量,降低利息率,擴大公私信貸,通過政府的大量採購來人為地創造市場,等等。所有這些,勢必加劇通貨膨脹。反之,要醫治通貨膨脹,就得採取緊縮政策,如壓縮財政支出,控制貨幣發行量,提高利息率,抽緊信貸,等等。從而導致銀根吃緊,投資疲弱,市場萎縮,而這又勢必加劇經濟停滯,甚至誘發經濟危機。正因為這樣,所以「滯脹」這種併發症很難醫治。
其他觀點
1980~1982年的危機后,由於發達資本主義國家採取緊縮的貨幣政
停滯膨脹

  停滯膨脹

策,如降低貨幣的增長率,大幅度地提高利息率等等,以對付嚴重的通貨膨脹,到1981年,發達資本主義國家的通貨膨脹率開始下降。迄1983年,主要資本主義國家的通貨膨脹率如下:美國3.8%,日本1.9%,聯邦德國3.3%,英國4.6%,法國9.6%,義大利14.6%。這與過去一些國家的百分之十幾、百分之二十幾的消費物價上漲年率比較起來,顯然是降低了。同時,1983年美國經濟以較快速度回升,國民生產總值比上年實際增長了3.5%,失業率已由1982年的10.8%下降到1983年底的8.2%。根據這種情況,於是國內外有些經濟學者便認為以美國為首的發達資本主義國家已經或者即將擺脫「滯脹」,可以實現無通貨膨脹的經濟增長了。
事實上,發達的資本主義國家並沒有真正從"滯脹"中擺脫出來。通貨膨脹率雖然有所下降,但迄1984年上半年為止,還沒有任何一個發達的資本主義國家出現物價下跌的現象,何況以美國為首的西方國家仍在推行赤字財政政策,巨額的財政赤字和龐大的國債,很可能重新使通貨膨脹率上漲。同時,西方國家為了刺激經濟回升,正在放鬆對貨幣增長率的控制,膨脹性的貨幣金融政策又開始抬頭,在這種情況下,並不能排除通貨膨脹有再次加劇的可能。至於經濟停滯,只有美國1983年的經濟回升稍快一些,但仍低於戰後歷次危機后第一年的增長速度。1983年歐洲經濟共同體10國的經濟增長率只有0.8%,其中法國僅為0.5%,義大利比1982年還下降了1.5%。就失業來說,1984年2月,美國的失業率降到7.8%,仍然是一個較高的數字。歐洲經濟共同體10國失業人數,1984年2月已突破1300萬人大關,失業率一直在11%左右,以上這些,證明發達資本主義國家並未能擺脫「滯脹」。
雖然在1980~1982年危機以後的一段時間內,停滯膨脹確實有所緩和,但這只是「滯脹」採取比較緩和的形式,並不意味著「滯脹」的消失。發達的資本主義國家採取緊縮政策,可能在一段時間內使通貨膨脹有所緩和;採取膨脹政策,也可能在另一段時間內使經濟停滯有所緩和;在實行緊縮政策以後的經濟回升階段,也不排除在一段時間內經濟停滯和通貨膨脹都有所緩和。但要從根本上克服「滯脹」,實現沒有通貨膨脹的經濟穩定增長,卻是極其困難的。
關於「滯脹」問題,國內外經濟學家有不同的觀點,特別是對1980~1982年資本主義世界經濟危機后,個別發達資本主義國家經濟回升較快,通貨膨脹率下降,失業率有所下降。有些學者便認為「滯脹」已經結束,有些學者認為「滯脹」並沒有結束,產生「滯脹」的原因和條件依然存在。這個問題尚待進一步探討研究。

消除政策

消除滯脹的政策主張主要是:①財政政策和貨幣政策的鬆緊搭配。一種是松的財政政策輔之以緊的貨幣政策,即通過減少稅收、擴大政府開支、鼓勵投資和消費以消除危機和失業,同時又嚴格控制貨幣供應量,防止通貨膨脹加劇。另一種是松的貨幣政策輔之以緊的財政政策,即擴大信貸、增加貨幣供應量,以降低利率,鼓勵投資,同時又縮小政府開支,減少對市場的壓力以穩定物價。②財政政策和貨幣政策微觀化。即針對個別市場和個別部門的具體情況,制定出有區別的財政、貨幣政策,即解決市場需求量的個別問題,又不影響整個市場態勢。③實施包括收入政策、人力政策和消費政策在內的補償性政策措施,以彌補財政和貨幣政策的不足。
1982~1988年,在治理「滯脹」的政策實踐中,美國和英國都採用了以貨幣主義為主的政策措施,即嚴格控制貨幣供應量,放鬆政府管制,將國有企業私有化,減稅,金融市場自由化,同時加強各國在國際資金流動、匯率、利率、關稅、外貿諸方面的協調。這些措施獲得了較好的效果。1983年起,主要發達國家先後走出滯脹陷阱,通貨膨脹率逐年下降,經濟則低速穩定增長。
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