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1簡介

中國概況
從1992年起,中國的收支結構開始向新債權國轉型,但中國的對外債權更多地體現了官方債權,其債權主要有流動好的債務類證券和銀行存款,特點為期限短,收益率低。相對於私人債權而言,它缺乏股權式投資,因而缺乏對東道國經濟的控制權。因此,中國1992的以來的經常項目順差是一種積累儲備資產、應付國際流動性的防禦型順差,而不是真正取得國際投資主動權的順差,因而是形成「官方債權國」的順差。

2熱點問題

購買緣由
次貸危機爆發至今,美國政府承諾用於救市的潛在資金規模已經高達1.8萬億美元。增發國債無疑將成為美國政府用於財政融資的最重要手段。目前美國財政部的未償還債務達到10.5萬億美元,其中可流通國債總額為5.7萬億美元。如果美國政府全部採用增發國債的方式來為救市成本融資,這將顯著擴大可流通國債規模,一方面導致新發國債收益率上升,另一方面導致存量國債的市場價值縮水。
最近一段時間以來,中國國內就中國央行是否應繼續購買美國國債,展開了非常激烈的爭論。反對意見認為,既然美國國債的市場價值可能繼續縮水,而且金融市場穩定之後美元可能大幅貶值,繼續增持國債意味著未來可能出現更大損失,此舉不符合中國的國家利益。支持意見則指出,如果中國不繼續購買美國國債,那麼為了把新發國債推銷出去,美國政府的自然反應是大幅提高新發國債的收益率,這將導致中國央行持有的存量國債價值更加猛烈的縮水。因此,通過繼續購買美國國債的方式來幫助美國金融市場儘快恢復穩定,從整體上而言有助於最小化中國外匯儲備在次貸危機中的損失。
中國負責表現
中國人民銀行副行長易綱說,面對國際金融危機我想最好的方式就是加強各國在應對危機方面的合作和協調。中國是一個發展中國家,我們應對這個危機的態度是高度負責的。我們的態度是,首先把我們自己的事情辦好,一個穩定的中國經濟和中國的金融市場、中國的資本市場,本身就是對世界金融危機的一個最大的緩解和貢獻。
易綱說,中國也有外匯儲備,外匯儲備不可避免地要投資到海外,我們對外匯投資也是非常負責任的。在危機的過程中,我們以一種負責的態度、一種穩健的態度來對待目前這場金融海嘯,這樣會使得利益相關方都會得到好處,並且能夠使危機得到一種最好的有效的解決方案。這樣一種負責和穩健的態度,而不是一種恐慌拋售的態度,對整個金融市場都是有好處的。
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