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利息保障倍數

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利息保障倍數是經濟學上的專業術語,指企業生產經營所獲得的息稅前利潤與利息費用的比率。

1 利息保障倍數 -概述

  利息保障倍數(time interest earned ratio),又稱已獲利息倍數(或者叫做企業利息支付能力比較容易理解),是指企業生產經營所獲得的息稅前利潤與利息費用的比率企業息稅前利潤與利息費用之比)。它是衡量企業支付負債利息能力的指標用以衡量償付借款利息的能力)。企業生產經營所獲得的息稅前利潤與利息費用相比,倍數越大,說明企業支付利息費用的能力越強。因此,債權人要分析利息保障倍數指標,以此來衡量債權的安全程度。

2 利息保障倍數 -公式

  
  利息保障倍數=EBIT/利息支出
  公式中:
  分子:息稅前利潤(EBIT)=「利潤總額+財務費用」
  分母:「利息支出」是指本期發生的全部應付利息,包括財務費用中的利息費用,計入固定資產成本的資本化利息。資本化利息雖然不在損益表中扣除,但仍然是要償還的。
  

3 利息保障倍數 -體現

  利息保障倍數指標反映企業經營收益為所需支付的債務利息的多少倍。只要利息保障倍數足夠大,企業就有充足的能力支付利息,反之相反。
  利息保障倍數的重點是衡量企業支付利息的能力,沒有足夠大的息稅前利潤,利息的支付就會發生困難。
  利息保障倍數不僅反映了企業獲利能力的大小,而且反映了獲利能力對償還到期債務的保證程度,它既是企業舉債經營的前提依據,也是衡量企業長期償債能力大小的重要標誌。要維持正常償債能力,利息保障倍數至少應大於1,且比值越高,企業長期償債能力越強。如果利息保障倍數過低,企業將面臨虧損、償債的安全性與穩定性下降的風險。

4 利息保障倍數 -利息保障倍數的運用

  為了考察企業償付利息能力的穩定性,一般應計算5年或5年以上的利息保障倍數。保守起見,應選擇5年中最低的利息保障倍數值作為基本的利息償付能力指標。
  關於該指標的計算,須注意以下幾點:
  (1)根據損益表對企業償還債務的能力進行分析,作為利息支付保障的「分子」,只應該包括經常收益。
  (2)特別項目(如:火災損失等)、停止經營、會計方針變更的累計影響。
  (3)利息費用不僅包括作為當期費用反映的利息費用,還應包括資本化的利息費用。
  (4)未收到現金紅利的權益收益,可考慮予以扣除。
  (5)當存在股權少於100%但需要合併的子公司時,少數股權收益不應扣除。

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