標籤:網上創業

創業投資(Venture Capital)通常被稱為「風險投資」。實際上,「Venture」與Risk並不相同。Risk表示「風險、危險」之意,而Venture表示人們主動承擔可能的創新風險而進行的有意義冒險創新活動或創業行為。尤指"冒險行為"、"創新行為"、"創業企業"等。如把創業企業稱作"New Venture","合資企業"稱作"Join Venture"等。因此,把"Venture Capital"稱作為"創業投資"更為貼切。

1簡介

選擇核心
創業投資項目選擇的核心標準是能否在未來的可預計期間內取得高額回報。由於高新技術企業與傳統企業相比,更具備高成長性,所以一般情況下,創業投資往往把高新技術企業作為主要投資對象。在美國,70%以上的創業資本投資於高新技術領域,從而對高新技術產業化起到了極大的推動作用。

2不同定義

創業投資,英文Venture Capital,venture一詞的含義近於「謀取個人利益的大膽行動」(daring undertaking for private gain),有如下定義:
學者定義
6.林德(Rind):
如果一項投資行為具備以下特徵,即可稱為創業投資:
--創立新企業或挽救、擴展現有的企業;
--投資於高風險、高利潤的地方;
--進行投資之前,有周密的分析研究和詳盡的調查工作;
--使用各種不同投資工具於不同的投資活動之上;
創業投資在中國

  創業投資在中國

--進行長期投資;
--直接參与所投資企業的經營,為其所參與的投資計劃提供更多的附加值;
--努力使其資本利得最大化。
7.成思危:創業投資是指把資金投向蘊藏著較大失敗危險的高新技術開發領域,以期成功后取得高資本收益的一種商業投資行為。
8.萬志勇:創業投資是指投資於創業企業,並通過資本經營服務,培育和輔導創業企業成長,以期分享其高成長帶來的長期資本增值。它包含三層含義:
--投資對象是創業企業,以區別於對非創業企業的投資;
--不僅提供資本金支持,而且提供特有的資本經營等增值服務,以區別於單純的投資行為;
--在企業完成創業使命后即退出投資,以實現自身的資本增值,進行新一輪的創業投資,以區別於那種長期持有所投資企業股權,以獲取股息紅利為主要收益來源的普通資本形態。
9.匡曉明:創業投資是由確定多數或不確定多數投資者以集合投資方式設立基金,委託專業性的創業投資管理機構管理和運用基金資產,主要對未上市創業企業提供權益性資本,並通過資本經營服務直接參与企業創業過程,以其獲取企業創業成功后的高資本增值的一種特定類型的投資。
目的
創業投資目的主要為了開發新技術、新產品,投資對象是那些風險大、但潛在效益也高的企業,通常是處於初創或未成熟時期,但可能發展迅速,未來有望成為具有良好發展前景的中小企業。
對投資對象的選擇
國際經合組織(OECD)在1983年召開的第二次「投資方式研討會」上明確指出:「凡是以高科技為基礎,生產和經營技術密集的創新產品和服務,都可視為創業投資。」創業投資不僅是高科技投資,突出高科技,而且是創新投資,突出創新。對投資對象,不僅要求科技含量高,而且要求創新性強,能夠創造新產品或新服務,開闢新市場。創業投資機制涵蓋金融創新、技術創新和管理創新,是個完整的創新資本化的過程。
長期投資
企業產品開發是項系統工程,從研究開發、產品試製、正式生產到盈利,規模進一步擴大,生產銷售進一步增加等多個階段,從創業投資投入到企業盈利直至風險企業上市,再經過一段股權持有期,投資者才可以變現投資,收回資本,獲得資本增值收益。一般從投資一個項目到收回投資需要3-7年甚至10年,在這段時期內,由於投入資金變現退出困難,因而資本流動性較差。
階段性和循環性
創業投資者通常根據風險企業成長過程的不同階段相應地把總投資資金分幾次投入,
創業投資高峰論壇

  創業投資高峰論壇

上一發展階段目標的實現成為下一階段資金投入的前提。 由於創業企業需要進行較長時間的奮鬥,才能被市場認同而獲得成功。創業投資家根據項目(企業)的發展情況,將資金分期投入,最初投資額較少,隨著企業逐步走上正軌,創業資本不斷地跟進投入。在這個過程中一旦發現問題,立即中止投資,通過這種策略把投資風險降到最低。因此,創業投資事先並沒有確定的投資總量和期限,而傳統投資往往是一次性支付或時間確定的分期支付。 創業投資採取的「投入-增值-退出-再投入」的循環運作方式,一旦創業投資成功,在企業上市或成長時以出售股權的方式撤出變現,收回資本獲取高額利潤。將增值后的資本再投入到其他風險項目,如此循環往複,實現投資資本的快速擴張。
聯合投資
聯合投資和組合投資是分散風險的重要措施,聯合投資(也稱辛迪加SYNDICATION投資)指多個創業投資者聯合對同一風險企業進行投資,一方面有利於創業投資者之間的信息共享,提高項目選擇的準確性,加強投資監管和提供更多的增值服務,另一方面,可以保證對風險企業的投資總額達到合理規模,增大了投資成功的可能性。
概述
創業投資(venture capital investment)是以權益資本(equity capital)的方式存在的一種私募股權投資(private equity investment)形式,其投資運作方式是投資公司(investor)投資於創業企業(venture companies)或高成長型企業(growth orientated enterprises),佔有被投資公司(investee)的股份,並在恰當的時候增值套現(cash out)。
創業投資

  創業投資

投資對象
中華創業投資協會理事長、IDG高級副總裁:熊曉鴿
創業投資公司的投資對象(candidate)大多是初創或快速成長的高科技企業,偶爾他們也會投資於市場前景廣闊的傳統行業、具有新的商業模式(business model)的零售業或某些特殊的消費品行業。這些行業一般都提供高附加值的技術、產品或服務,並能獲得長期而且有保障的贏利。華爾街電訊(wswire)所指的創業(venture)是企業通過技術、產品或管理的創新,使企業迅速發展的過程。
除了創業型企業,創業投資公司也會對下面四種情況感興趣:
虧損企業(unprofitable company):通過引入資金、管理和技術達到扭虧為盈(turn around)
管理層收購(MBO/MBI/Bimbos):幫助公司內部的管理人員或(與)外部的管理團隊買下公司
槓桿收購(LBO/LBI):內部融資收購或第三方融資收購
資本結構重組(refinancing):股東變更、以股權置換債權以及股東部分套現
資金來源
創業投資公司可以被看作資金的零售商,他們從大的基金(fund of fund)如退休基金、保險基金、大銀行、大型上市公司或政府機構(我們可把這些基金看作資金的批發商)那裡融來資金(raise fund)並成立創業投資基金,然後創業投資公司再把錢投給有潛力的、高速發展的成長型企業(通常是高科技公司),並擁有這些被投資企業的股份。投入期一般在二到七年之間。
基本信息
作 者:皖君編著
創業投資

  創業投資

出 版 社:中國科學技術出版社
出版時間:2009-1-1
版 次:1頁 數:157字 數:200000 印刷時間:2009-1-1開 本:16開紙 張:膠版紙 印 次:1I S B N:9787504653611包 裝:平裝
上一篇[晴之指環]    下一篇 [福特生產方式]

相關評論

同義詞:暫無同義詞