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國際收支市場調節機制

標籤:外匯術語

國際收支市場調節機制是指市場經濟各種因素與國際收支相互制約和相互作用的過程。國際收支失衡必然會直接或間接地引起其他經濟變數的變化,後者又反過來引起國際收支失衡縮小的趨勢。

1概述

國際收支
國際收支持續「雙順差」,資本凈流入成為順差的主要來源。初步估算,2007年國際收支經常項目順差約700億美元,較上年增長近50%;資本和金融項目順差約1120億美元,增長1倍多。錯誤和遺漏項下的凈流入約200億美元。2001年以來國際收支順差以資本凈流入為主的趨勢進一步增強,可能意味著中國國際收支格局進入一個新的階段,特別是非直接投資形式的資本流動趨勢發生了根本性轉變。2002年以後,隨著本外幣利差和人民幣預期的轉變,非直接投資形式的資本流動由前些年的凈流出轉為凈流入,2004年約為570億美元,成為資本和金融項目順差的主要來源。非直接投資形式的資本流動主要包括出口預收貨款、進口延期付款和關聯企業境外墊付貨款等,通常有一定的貿易和投資背景,但往往以逐利為主要目的,因此波動性較大,存在大進大出的風險。外匯管理部門應按照科學發展觀的要求,加快管理方式的轉變,充分發揮市場機制的作用,促進外貿增長方式的轉變和利用外資質量的提高,支持國民經濟持續較快健康發展。首先,要轉變管理思路,實行平衡管理。改變過去歧視性和不對稱的政策框架,實現外貿進出口、資本流入流出、內資機構與外資機構、國有企業與民營企業同等待遇,創造公平競爭的市場環境。其次,要更多地運用市場、法律等手段引導資源配置,促進涉外經濟發展。進一步理順外匯供求關係,逐步發揮市場機制的作用。再次,要強化外匯管理部門的外匯服務意識和功能。進一步減少行政審批,簡化手續,為涉外企業、機構、個人合法的涉外經濟經營活動提供更多的便利,充分發揮外匯管理部門的市場監督職能;進一步整頓外匯市場秩序,加快外匯市場信用體系建設。與此同時,還需要積極配合其他兄弟部門加快涉外經濟管理體制改革和有關政策的調整。中央經濟工作會議明確將「國際收支保持基本平衡」作為2008年經濟社會發展的主要目標之一。
金本位制
1、在金本位制下,存在價格鑄幣流動機制,即國際收支差額會引起黃金的國際流動,導致該國貨幣供應量相應變動;這會改變各國的物價水平和商品國際競爭能力,並最終使國際收支趨於平衡。價格鑄幣流動機制:國際收支逆(順)差→黃金外(內)流→貨幣供應量減少(增加)→商品國內價格下降(上升)→出(進)口增加→逆(順)差得到糾正。
浮動匯率制
3、在浮動匯率制下,國際收支市場調節機制主要表現為國際收支匯率調節機制,即國際收支差額會引起匯率的變化,並通過後者調節國際收支。匯率調節機制:逆(順)差→對外匯需求增加(下降)→外幣升(跌)本幣跌(升)→進口(出口)產品貴→進口減少(出口增加)→逆(順)差得到糾正。

2局限性

1、
國際收支市場調節機制書籍

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現實生活中市場存在不完全性,影響其國際收支調節作用的發揮。
2、國際收支市場調節機制見效較慢。
3、市場調節機制無力解決社會制度和生產力國際差異等因素造成的國際收支失。
4、在市場調節機制發生作用的過程中,國民收入、價格、利率、匯率、貨幣供應量等變數的變化可能給一國經濟帶來消極影響。
5、各國政府都在不同程度上積極調節國際收支,這有時使國際收支市場調節機制受到限制。

3政策措施

財政政策和貨幣政策
財政政策和貨幣政策是第二次世界大戰之後各國政府進行需求管理的主要手段。財政政策主要通過改變稅率和政府支出來影響總需求。貨幣政策主要通過改變再貼現率、調整法定準備率和公開市場業務來調整貨幣供應量和影響總需求。
直接管制
直接管制指政府直接干預國際經濟交易的政策措施,包括外匯管制和貿易管制。外匯管制指政府對外匯買賣、國際結算、資本國際流動所規定的一系列限制性措施。貿易管制指政府直接干預進出口所採取的各項政策措施,包括關稅政策和進口配額、進口許可證制、一系列技術、衛生、包裝標準等構成的非關稅壁壘,出口補貼、出口信貸政策、出口退稅和外匯留成制等鼓勵出口的政策。

4一般原則

(一)根據國際收支不平衡的原因選擇適當的調節方式。
(二)盡量避免國際收支調節措施給國內經濟帶來過大的消極影響。
(三)注意減少國際收支調節措施帶給國際社會的刺激。

5影響

貨幣一價格機制
「貨幣一價格機制」是英國經濟學家大衛·休謨(DavidHume)1752年最早提出來的,其論述被稱為」價格一現金流動機制」。」貨幣一價格機制」與」價格一現金流動機制」的主要區別是貨幣形態。在休謨的時期,金屬鑄幣參與流通,而在當代,則完全是紙幣流通。不過,這兩種機制論述的國際收支自動調節原理是一樣的。在金本位條件下,當一國國際收支出現逆差時,意味著對外支付大於收入,黃金外流增加,導致貨幣供給下降;在其他條件既定的情況下,物價下降,該國出口商品價格也下降,出口增加,國際收支因此而得到改善。反之,當國際收支出現大量盈餘時,意味著對外支付小於收入,黃金內流增加,導致貨幣供給增加;在其他條件既定的情況下,物價上升,該國出口商品價格也上升,出口減少,進口增加,國際收支順差趨於消失。「貨幣一價格自動調節機制」的另一種表現形式是相對價格水平變動對國際收支的影響。當一國國際收支出現逆差時,對外支出大於收入,對外幣需求的增加使本國貨幣的匯率下降,由此引起本國出口商品價格相對下降、進口商品價格相對上升,從而出口增加、進口減少,貿易收支得到改善。
利率機制
利率機制是指一國國際收支不平衡時,該國的利率水平會發生變動,利率水平的變動反過來又會對國際收支不平衡的調節起到一定的調節作用。當一國國際收支發生逆差時,該國的貨幣存量(供應量)相對減少,利率上升;而利率上升,表明本國金融資產的收益率上升,從而對本國金融資產的需求相對上升,對外國金融資產的需求相對減少,資金外流減少或資金內流增加,資本與金融項目得到改善。同時,利率上升會減少社會總需求,進口減少,出口增加,貿易收支也會得到改善。

6調節

國際調節
各國政府調節國際收支時往往以本國利益為出發點,採取的有關調節措施可能對其他國家產生不利影響,從而導致其他國家採取相應的報復措施。為了維護世界經濟與金融的正常秩序與運轉,各國政府之間需要加強對國際收支調節政策的國際協調。 1.通過各種國際經濟協定確定國際收支調節的一般原則。如國際貨幣基金組織規定了多邊結算原則、消除外匯管制原則和禁止競爭性貨幣貶值原則等;世界貿易組織就規定了非歧視原則、關稅保護和關稅減讓原則、取消數量限制原則、禁止傾銷和限制出口貼補原則、磋商調解原則等。這些原則都是以經濟和金融自由化為核心,通過限制各國採取損人利己的調節政策來緩和各國之間的矛盾。 2.通過國際金融組織或通過國際協定向國際收支逆差國提供資金融通,以緩解其國際清償力不足的問題。如國際貨幣基金組織向其會員國發放有關貸款用於解決暫時性國際收支困難,設立特別提款權用於補充會員國的國際儲備資產。通過「借款總安排」或貨幣互換協定要求有關國家承諾提供一定的資金,由國際收支逆差國在一定條件下動用以緩和國際收支逆差問題和穩定匯率。 3.建立區域性經濟一體化集團,以促進區域內經濟、金融的一體化和國際收支調節。目前國際經濟中的區域性經濟一體化集團主要包括優惠貿易安排、自由貿易區、關稅同盟、經濟共同體和統一貨幣區。如在歐盟,已基本實現了商品和要素國際流動的自由化,制定了共同農業政策,在貨幣一體化的道路上邁出了堅實的步伐,目前已有12個國家加入了歐元區,通過有關政策協調來緩解成員國之間國際收支不平衡狀況。
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