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存款儲備金是指金融機構為保證客戶提取存款和資金清算需要而準備的在中央銀行的存款,中央銀行要求的存款準備金占其存款總額的比例就是存款準備金率。

1 存款儲備金 -概況

存款儲備金存款儲備金
存款儲備金,是限制金融機構信貸擴張和保證客戶提取存款和資金清算需要而準備的資金。法定存款儲備金率,是金融機構按規定向中央銀行繳納的存款準備金占其存款的總額的比率。這一部分是一個風險準備金,是不能夠用於發放貸款的。這個比例越高,執行的緊縮政策力度越大。

2 存款儲備金 -影響

存款儲備金2007年曆次上調存款儲備金
1、存款準備金率變動對商業銀行的作用過程如下:

當中央銀行提高法定準備金率時,商業銀行可提供放款及創造信用的能力就下降。因為準備金率提高,貨幣乘數就變小,從而降低了整個商業銀行體系創造信用、擴大信用規模的能力,其結果是社會的銀根偏緊,貨幣供應量減少,利息率提高,投資及社會支出都相應縮減。反之,亦然。

例如,如果存款儲備金率為7%,就意味著金融機構每吸收100萬元存款,要向央行繳存7萬元的存款準備金,用於發放貸款的資金為93萬元。倘若將存款準備金率提高到7.5%,那麼金融機構的可貸資金將減少到92.5萬元。

在存款準備金制度下,金融機構不能將其吸收的存款全部用於發放貸款,必須保留一定的資金即存款儲備金,以備客戶提款的需要,因此存款準備金制度有利於保證金融機構對客戶的正常支付。隨著金融制度的發展,存款準備金逐步演變為重要的貨幣政策工具。當中央銀行降低存款準備金率時,金融機構可用於貸款的資金增加,社會的貸款總量和貨幣供應量也相應增加;反之,社會的貸款總量和貨幣供應量將相應減少。

中央銀行通過調整存款準備金率,可以影響金融機構的信貸擴張能力,從而間接調控貨幣供應量。超額存款儲備金率是指商業銀行超過法定存款儲備金而保留的準備金佔全部活期存款的比率。從形態上看,超額儲備金可以是現金,也可以是具有高流動性的金融資產,如在中央銀行賬戶上的準備存款等。

2006年以來,中國經濟快速增長,但經濟運行中的矛盾也進一步凸顯,投資增長過快的勢頭不減。而投資增長過快的主要原因之一就是貨幣信貸增長過快。提高存款準備金率可以相應地減緩貨幣信貸增長,保持國民經濟健康協調發展。

3 存款儲備金 -與利率的關係

存款儲備金上調存款準備金率和存貸款基準利率
存款儲備金率上升,利率會有上升壓力,這是實行緊縮的貨幣政策的信號。存款準備金率是針對銀行等金融機構的,對最終客戶的影響是間接的;利率是針對最終客戶的,比如你存款的利息,影響是直接的。

現階段上調存款準備金率的背景

1、因為流動性過剩造成的通貨膨脹,上調準備金率可以有效降低流動性 。

2、因為現在美國的信貸危機,上調準備金率可以保證金融系統的支付能力,增加銀行的抗風險能力,防止金融風險的產生。

2007年7月19日,中國經濟半年報發布。2007年上半年,中國經濟增長率達11.5%,消費物價指數(CPI)則創下了33個月來的新高。一些投行當天即預測,緊縮政策已近在眼前。

中國貨幣供應量多、貸款增長快、超額存款準備金率較高、市場利率走低。這一「多」、一「快」、一「高」、一「低」,表明流動性過剩問題確實比較突出。

始自2003年下半年的這一輪宏觀調控,一直試圖用「點剎」的辦法讓經濟減速,而今看來,這列快車的「剎車」效率似乎有問題。11.9%的增速,偏離8%的預期目標近4個百分點。中國經濟不僅沒有軟著陸,反而有一發難收之勢。

央行存款準備金率歷次調整

存款儲備金存款儲備金
次數        時間                 調整前         調整后        調整幅度

25    08年05月20日          16%            16.5%             0.5%

24    08年04月25日          15.5%         16%                0.5%

23   08年03月25日          15%             15.5%             0.5%

22    08年01月25日         14.5%          15%                0.5%

21    07年12月25日         13.5%          14.5%             1%

20    07年11月26日         13%             13.5%             0.5%

19    07年10月13日         12.5%          13%                0.5%

18    07年09月25日         12%             12.5%             0.5%

17    07年08月15日         11.5%          12%                0.5%

16    07年06月05日         11%             11.5%             0.5%

15    07年05月15日         10.5%          11%                0.5%

14   07年04月16日          10%             10.5%            0.5%

13   07年02月25日          9.5%            10%              0.5%

12   07年01月15日         9%                9.5%             0.5%

11   06年11月15日         8.5%             9%               0.5%

10   06年08月15日         8%                8.5%            0.5%

09   06年07月05日         7.5%             8%              0.5%

08   04年04月25日         7%               7.5%            0.5%

07   03年09月21日        6%                7%              1%

06   99年11月21日        8%               6%               -2%

05   98年03月21日       13%              8%               -5%

04   88年9月                12%             13%              1%

03   87年                     10%             12%              2%

02   85年                     央行將法定存款準備金率統一調整為10%

01   84年                     央行按存款種類規定法定存款準備金率,企業存款20%,農村存款25%,儲蓄存款40%


存款儲備金存款準備金對股市的影響
存款準備金率歷次調整后的股市表現

次數     公布時間          調整前     調整后     幅度          公布后首個交易日滬指

11    08年01月16日         14.5%      15%        0.5%                 -----

10    07年12月08日         13.5%      14.5%     1%                    -----

09    07年11月10日         13%        13.5%     0.5%               下跌2.4%

08    07年10月13日         12.5%     13%        0.5%              上漲2.15%

07    07年09月06日         12%       12.5%      0.5%              下跌2.16%

06    07年07月30日        11.5%     12%         0.5%             上漲0.68%

05    07年05月18日        11%        11.5%      0.5%            上漲1.04%

04    07年04月29日        10.5%     11%         0.5%           上漲2.16%

03    07年04月05日        10%       10.5%      0.5%            上漲0.43%

02    07年02月16日        9.5%      10%         0.5%            上漲1.40%

01    07年01月05日        9%          9.5%        0.5%           上漲0.94%

4 存款儲備金 -上調準備金率作用

存款儲備金2007年宏觀經濟預警信號
一、旨在防止中國經濟過熱

央行上調金融機構人民幣準備金率和存貸款基準利率,旨在加強銀行體系流動性管理,引導貨幣信貸和投資合理增長,保持物價水平的基本穩定。防止通貨膨脹,防止資本市場過熱,防止過多的外匯流入,達到防止經濟過熱的目標。

二、深層次引導百姓理財行為

央行系列措施在更好地防止中國整體經濟由「偏熱」走向「過熱」的同時,也會讓股市發展更趨於理性,避免股市風險。

伴隨著基準利率的調整,相關房貸利率也會上調,這將適當加大購房者的壓力。不過,從五年以上貸款僅上調0.09個百分點和個人住房公積金貸款利率也上調0.09個百分點的幅度來看,購房者「負擔」不會太大。而各家商業銀行還會有相應優惠措施,更緩解了購房者的還款壓力。

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