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  尤金·法馬
尤金·法馬
尤金·法馬

(Eugene F.Fama)1939年出生於美國波士頓。現為芝加哥大學工商研究生院羅伯特·邁考密克講座金融學教授。法馬早年求學於塔夫斯大學,1960年獲文學士學位,1963年獲得芝加哥大學工商研究生院工商管理碩士學位(MBA),翌年又獲哲學博士學位。1965年畢業后,法馬留在芝加哥大學工商研究生院任教至今,先後擔任金融學副教授、教授、哲多倫·因特馬金融學教授與傑出教授、羅伯特·邁考密克金融學傑出教授等職。由於在學術上的突出成就,他先後獲得了多項學術獎勵和榮譽,其中較重要的有:1989年當選為美國文學藝術科學院院士、美國計量經濟學會理事;2001年當選為美國金融學會首批資深會員;獲得過Fama-DFA論文將,史密斯-布雷頓論文獎等。法馬對現代金融經濟學的主要貢獻包括:市場有效性假說;新貨幣經濟學;隨機遊走理論;公司治理結構理論。


  法馬於1965年在《商業雜誌》上發表了題為《股票市場價格行為》的文章,在考察奧斯本等人的隨機遊走模型的基礎上,形成了有效市場假說,指明了市場是鞅模型(The Martingale Models),或者是「公平博弈」,就是說,信息不能被用來在市場上獲得利潤。有效市場假說與奧斯本的假設5(指除非買賣雙方有同等獲取利潤的機會,否則就不可能進行交易)相似,從純形式上說,有效市場假說並不要求時際的不相關性或者只接受不相關的同等分佈的觀察,而隨機遊走模型則要求這些假設。如果收益是隨機的,市場就是有效的,即「隨機遊走」一定是市場有效,但逆定理不一定正確,即市場有效不一定是「隨機遊走」。


  路透社報道說,被喻為「效率市場理論之父」的美國經濟學家法馬,被視為2009年諾貝爾經濟學獎得獎大熱門。
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