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未平倉合約Open Interest
Wei pingcang heyue
在期貨或期權市場,未平倉合約是指市場結束一天交易時,未被「結束掉」的單邊買或賣的合約數量。一張期貨合約被「結束掉」,可以是因為合約到期、完成商品交割,或是以反向的操作結束責任,這稱之為平倉。期權合約「結束」,則可以是因為合約到期、持有人執行權利或以反向操作結束責任。未平倉合約是分析期貨及期權市場的重要參考數據之一。 未平倉合約主要針對純期貨的交易,你可能知道期貨的交割是有期限的限制,按CME期貨為主,它的每單交易位要3個月後才能交割,而現賣現買的炒家不可能等3個月後才平倉,如何才能保護現有的利潤不至於還回去,於是在保留前張多頭或長倉合約的同時,重新出售一張數量相同但方向相反的新合約,我們喊「對沖」,交易所的清算機構記錄著,凡是已經對沖的合約,不必每天追蹤清算,只有未對沖敞口的合約,才予以每天清算,這種未對沖的合約,就是「未平倉合約openlnterest」!
期貨中買進是持倉,賣出是平倉。如日元未平倉合約是指持有日元沒有賣出的合約,數目越大,日元升值潛力越大。
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