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橫向合併亦稱水平式合併。生產和銷售相同或相似產品、或經營相似業務、提供相同勞務的企業間的合併,如美國波音收音機製造公司與麥道收音機製造公司的合併,法國雷諾汽車製造公司與瑞曲伏爾汽車製造公司的合併,均屬橫向合併。

1 橫向合併 -基本簡介

橫向合併亦稱水平式合併。生產和銷售相同或相似產品、或經營相似業務、提供相同勞務的企業間的合併,如美國波音飛機製造公司與麥道飛機製造公司的合併,法國雷諾汽車製造公司與瑞典伏爾加汽車製造公司的合併,均屬橫向合併。橫向合併的主要目的是把一些規模較小的企業聯合起來,組成企業集團,實現規模效益;或利用現有生產設備,增加產量,提高市場佔有率,與其他企業(或企業集團)相抗衡。從整個國家看,過度的橫向合併會削弱企業間的競爭,甚至會造成少數企業壟斷市場的局面,犧牲市場經濟的效率。因此,在一些市場經濟高度發達的國家,政府往往制訂有反托拉斯法規,以限制橫向合併的蔓延。
橫向合併水平合併
 

在一些市場經濟高度發達的國家,政府往往制訂有反托拉斯法規,以限制橫向合併的蔓延。反壟斷法意義的企業合併是個廣義上的概念,它是指一個企業通過取得股份或資產、簽訂合同、企業幹部兼任等各種措施來達到對其他企業的行為進行控制的目的的法律行為。企業合併包括橫向合併、縱向合併和混合合併三種。由於橫向合併對競爭影響較大,而縱向合併和混合合併對競爭的影響並不直接和顯著,因此,各國反壟斷法對企業合併的監控主要集中在對橫向合併的監控上。

2 橫向合併 -特點

橫向合併的最大益處是有利於實現規模經濟,從而降低單位產品的成本。但在另一方面,橫向合併將對競爭產生消極作用。橫向合併的結果是直接減少甚至完全消滅市場上的競爭者,因此,在其他市場條件不變的情況下,企業合併可以提高市場的集中度,使市場上具有獨立地位的企業數目越來越少。從貿易的角度來說,隨著企業數目的減少,企業之間競爭的加劇,為了避免在競爭中兩敗俱傷,這些大企業可能會相互協調或者進行聯合,建立卡特爾,就產品的價格、產量、銷量、銷售地域等進行限制,從而影響貿易的正常流動。如果企業合併導致市場支配地位的產生,企業可能會濫用市場支配地位,從而封鎖市場,阻礙市場准入。在今天,幾乎所有的市場經濟國家,無論立法者推崇什麼經濟學派,也不管他們信奉什麼競爭理論,但是它們的反壟斷法都規定必須對企業的橫向合併實施嚴格的控制。 

3 橫向合併 -合併制度

1、降低對企業合併的干預力度

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在20世紀80年代以前,美國是依照結構主義的立法來認定企業合併是否是壟斷性合併的。這種立法僅要求審查市場集中度和參與企業合併的市場份額,如果市場集中度迅速上升或者參與企業合併的市場份額過大,就會被認為是壟斷性合併而被禁止,這種單純的結構主義立法對企業合併的控制是相當嚴厲的,美國以此種立法不僅曾禁止了一些大的企業合併,而且對一些中小企業市場上的企業合併以及一些大企業僅提高一點市場份額的企業合併也堅決予以制止。但美國自1974年「和眾國訴通用動力公司案」開始,表現出了摒棄結構

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主義分析方法、走向行為主義分析方法的趨向,市場集中度和合併企業的市場份額不再是決定性因素,而僅是確定市場勢力的重要標準。1984年,美國司法部發布一個《合併準則》,徹底拋棄了單憑市場結構認定壟斷性合併的有罪推定原則,《合併準則》認為判斷企業合併是否限制了競爭,除了市場份額和部門集中度外,還要考慮市場競爭條件的變化,包括新技術的開發、企業的資產狀況,以及合併后的經濟效益等。1992的《橫向合併準則》進一步降低了市場集中度在判斷壟斷性合併中的地位,把它與潛在的反競爭效果、市場的進入、效率和破產並列為判斷壟斷性合併的五大判斷標準,表現出明顯的行為主義特徵,大大降低了對企業合併的控制力度

2、對橫向合併、縱向合併、混合合併實行一體控制

美國通過一系列法律規定,對包括橫向合併、縱向合併和混合合併在內的各種企業合併予以統一規制。

橫向合併一貫是美國反托拉斯法最受嚴格管制的對象。其理由是,既然企業商定價格的行為被視為本身違法的行為,那麼,因為橫向合併的結果會使合併的企業一起商定價格,橫向合併自然也就應視為本身違法的行為。縱向合併的規則主要體現在1968年的《合併準則》之中,該準則規定,如果一個或者一系列縱向合併對市場上的生產商或者銷售商可能會構成進入市場的障礙,從而使未參與或未完全參與聯合的企業處於不利的競爭地位,且這種做法不利於提高企業的經濟效益,合併就得被視為是嚴重損害競爭。美國的企業合併法認為,混合合併雖然不能直接提高一個部門的集中度,但從長遠和發展的角度看,它們也能推動經濟集中和市場勢力的增長,因而應當予以法律控制,並在禁止混合合併的法律判例中形成了一系列的控制理論,如潛在競爭理論、構築防禦設施理論、互惠交易理論等。

3、縮小對不同類型企業合併的干預範圍

如前所述,在1968年的《合併準則》中,美國對橫向合併、縱向合併和混合合併都規定了參與合併的企業所允許的最大市場份額,越此份額界限,合併企業就會受到司法部反托拉斯局的指控。在1984年修訂《合併準則》時,美國司法部對合併形式沒有採取傳統的橫向合併、縱向合併、混合合併「三分法」,而是採取了橫向合併和非橫向合併「兩分法」,以強調只有橫向合併才是合併政策關注的核心。對於非橫向合併,《合併準則》採取了非常寬容的態度。1992年的《合併準則》,乾脆就叫《橫向合併準則》。這充分說明,美國對企業合併的控制已從全面干預逐漸轉向有選擇干預,即對縱向合併和混合合併一般不再干預。

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4、效率性企業合併獲得支持

過去,美國在處理合併案件時持「效率過錯」(efficiencyoffence)觀點,而不是「效率抗辯」(efficiencydefence)觀點。法院往往以合併能帶來潛在的效率利益為基本理由禁止合併。但最近十年來情況發生了顯著的變化,經濟效率不僅成為考慮一項企業合併是否應禁止的重要標準,而且成為一項競爭政策的目標。美國反托拉斯當局在1992年的《橫向合併準則》中指出:「合併對經濟的主要益處是它們具有提高效率的潛力,效率可提高企業的競爭力,並對消費者降低產品價格,在大多數情況下,準則允許企業不受當局干預進行合併以提高效率。然而,它們僅是企業通過其他途徑不可獲得的效率」。美國司法部和聯邦貿易委員會於1997年4月8日公布的《橫向合併準則》更明確的承認了企業合併的效率,同時也進一步放鬆了聯邦反托拉斯部門在這一問題上的政策,將「合併特有的效率」(merger-specificefficiencies)確定為反托拉斯當局審理合併案件時「可予考慮的效率」。在這樣的「合併特有效率」觀點下,應該說,幾乎所有的合併都可以順利通過反托拉斯法審查。因為,幾乎所有的合併從理論上講都具有提高企業效率的效果。

4 橫向合併 -學術趨勢

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2003年,隨著國資委的成立,新一輪國有資產的改革和重組拉開了序幕,國資委在國有資產方面的改革和調整主要遵循兩條線索:一是建立現代企業制度,推進集團層次股權多元化和公司化改造,包括引進外資、民營資本以及上市;二是進行資產和業務體系的重組,包括橫向合併,突出主業、剝離輔業、減少和簡化管理層級等。另一方面,也是更突出的是交易所全球範圍內的跨國界的國際橫向合併、聯盟,表現有:*)證券市場一體化,如IX的形成,1999年5月,倫敦。

1997年,新上任的國防部採購部主任雅克·甘斯勒制定了一項新政策,即反對那些削弱競爭的橫向合併,而是鼓勵能擴大市場的合併,即讓企業多元化地進入市場,在可能的情況下與流通行業進行聯姻。

1997年的企業橫向合併指南中,聯邦貿易委員會和司法部的反托拉斯局指出,合併能夠增加效率:通過更加有效的利用既存財產,合併具有產生巨大經濟效益的潛力,使得合併后的企業在生產一個給定數量和質量的產品時,能夠獲得一個比沒有擬議中的合併交易時的任何一家企業更低的成本,從而創造出更高的效率。

1995年,國際合作社聯盟根據大批合作社出現的橫向合併和縱向一體化的發展趨勢,對合作社原則做出了調整和修改。如1992年美國司法部和聯邦貿易委員會聯合頒布了《1992年橫向合併準則》重點規範企業間的橫向合併。

美國1992年橫向合併指南在分析橫向合併的潛在反競爭效果時也指出,若生產同類產品的企業合併後市場份額至少達到35%企業就有能力在減少生產數量的同時對產品進行單方漲價。

1992年,美國司法部和聯邦貿易委員會聯合發布了一個關於橫向合併的指南,指南承認「合理的合併」但在允許「合理的合併」的同時也必須防止反競爭的合併。

1992年的橫向合併指南進一步明確指出,當局應考慮潛在的市場進入能否及時、可能和充分地阻止或者抵銷合併的反競爭效果,如果進入市場的企業可達此種效果,這個市場就是容易進入的市場,在市場上所進行的合併,就不可能產生或加強或行使市場勢力。

1992年司法部和聯邦貿易委員會聯合頒布了企業橫向合併指南;與1982年、1984年相比,1992年的橫向合井指南最有意義的修訂體現在兩的方面,第一是更清楚的分析和解釋了哪些合併具有反競爭的效果。

1992年司法部和聯邦貿易委員會聯合頒布了企業橫向合併指南;與1982年。

1992年美國司法部和聯邦貿易委員會共同發布的《橫向合併指南》更是明確地指出,指南統一的主題是,合井不得產生或增加巾場勢力或者推動行使巾場勢力。美國1992年《橫向合併指南》中的規定與此近似。

1992年美國司法部和聯邦貿易委員會共同發布的橫向合併指南對此又作了修改。

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1992年美國司法部和聯邦貿易委員會共同發布的《橫向合併指南》進一步明確了其禁止合併的標準,即合併不得產生或增強市場勢力或者推動行使市場力。

1992年,美國司法部和聯邦貿易委員會共同發布的橫向合併指南對此又作了修改。

在美國1992年橫向合併指南中,對潛在競爭這一理論適用時的分析方法作了闡釋,這對於中國將來的反壟斷法的執法和司法實踐有一定的借鑒意義。

1992年橫向合併指南1992年4月,美國司法部和聯邦貿易委員會第一次聯合頒布了關於企業橫向合併的指南,指南明確指出不涉及非橫向合併,其對1984年合併指南的修訂主要是在技術性和文字方面。

1992年,美國司法部和聯邦貿易委員會又聯合發布了一個關於橫向合併的指南,以修訂司法部1984年的合併指南和聯邦貿易委員會1982年關於橫向合併指南的陳述。

1992年的合併指南乾脆就叫橫向合併指南。最新修訂是1992年由司法部和聯邦貿易委員會聯合發布的《企業橫向合併指南》

1992年,美國司法部與聯邦貿易委員會在橫向合併指南中同樣代之以「數目不大但有意義且為期不短的漲價」美國1992年橫向合併指南曾明確地指出,如果合併不能導致市場高度集中且顯著提高市場集中度,合併就不可能產生或者加強市場勢力,也不可能推動行使市場勢力。

1992年《橫向合併準則》在判斷有無橫向合併時,要求分析如下因素:合併是否明顯導致市場集中;是否產生潛在的反競爭效果;是否影響充分的市場進入;能否獲得合理的效益,而且該效益是當事人能通過合併獲得的;是否為可免使當事人破產或被擠出市場的唯一途徑32。

美國1992年《橫向合併指南》指出,反壟斷機構應考慮潛在的市場進入能否及時地、可能地和充分地阻止或者抵消合併的反競爭效果,如果進入市場的企業可達到此效果,這個市場就是可以進入的市場,在這個市場上所進行的合併就不可能產生或推進行使市場支配力。

5 橫向合併 -合併指南

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1992年由司法部和聯邦貿易委員會聯合發布「橫向合併指南」

1992年橫向合併指南對如何分析企業併購的壟斷效應規定了具體框架,但沒有法律效力,主要起到了一種指導作用。

1992年4月2日,美國司法部和聯邦貿易委員會橫向合併指南》發布,對企業橫向合併進行規制。〔註:1992年橫向合併指南所採用的措辭是,合併不得產生或者擴大市場勢力,也不得推動行使市場勢力,因為使用市場勢力會使財富不合理地從一方流向另外一方,導致社會資源的錯誤的配置。

1992年頒布的橫向合併準則》作為美國合併政策的集中體現,為企業合併監控提供了分析框架。美國1992年的《橫向合併指南》明確指出,反壟斷主管機關應考慮,潛在的市場進入能否及時地、可能地和充分地阻止或者抵銷合併的反競爭效果,如果進入市場的企業可達到此效果,這個市場就是容易進入的市場,在市場上所進行的合併,就不可能產生或加強市場支配地位。

1992年橫向合併指南認為合併是自由竟爭的結果,對於有利於消費者並不妨礙競爭的合併是合理的合併,應予以承認。

1992年,美國司法部和聯邦貿易委員會聯合發布了一個橫向合併指南。根據美國1992年的《橫向合併準則》的規定,反托拉斯法應對企業的橫向兼并行為從以下幾個方面進行考察和評判:合併是否明顯地導致市場集中化;合併的潛在反競爭效果如何;合併對市場進入的影響程度;合併對效率的影響;合併是否是企業避免破產的唯一途徑。

1992年,聯邦貿易委員會和司法部聯合發布了《橫向合併指南》。

1992年美國《橫向合併指南》反映了對有利於國際競爭的企業合併放鬆管制的立場,加劇了國際市場的集中。橫向兼并的企業都是直接的競爭者,這種兼并必然導致市場競爭者數目的減少,因而橫向兼并一直受到美國國會1992年發布的《橫向合併指南》的嚴格限制,屬於反壟斷法的重心。如1992年美國《橫向合併指南》反映了美國對有利於國際競爭的企業合併放鬆管制的立場。

(一)1992年橫向合併指南法律橫向合併是指同類產品生產商之間的合併或者同類產品銷售商之間的合併。

1992年的《合併指南》直接叫橫向合併指南,這說明美國對企業合併的控制已從全面干預逐漸轉向有選擇干預。

讓我們來看一下美國司法部和聯邦委員會頒布的合併指南:現行指南是美國司法部和聯貿易委員會1992年聯合發布的模向合併指南和美國司法部1984年合併指南中的非橫向合併部分。美國1992年的橫向合併指南規定:允許企業不受當局干預進行合併以提高效率。

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1992年司法部和聯邦貿易委員會聯合對橫向合併發布了一個新的指南。如在美國1992年制定的橫向合併指南中明確提出了司法部和聯邦貿易委員會在評價一個橫向合併是否具有反競爭效果分析方法。

1992年橫向合併指南明確指出聯邦貿易委員會和司法部應在「一個有經濟意義的市場內」評估合併。

1992年《橫向合併準則》也假定在一個壟斷生產者存在的前提下,觀察當價格進行「小幅度但是有意義的非暫時性」的增長時,消費者的反應如何。美國1992年的《橫向合併指南》也指出,合併不得產生或者擴大市場勢力,也不得推動行使市場勢力,因為行使市場勢力在任何情況下都會導致財富不合理的分配,其結果是社會資源的錯誤配置。

1992年美國司法部和聯邦貿易委員會聯合頒布了《1992年橫向合併準則》重點規範企業間的橫向合併,如果影響市場結構,就可予以起訴。如在1988年美國政府規定,凡是涉及到國家安全的外國股權投資必須經過行政審查,另外根據「橫向合併指南」重要的企業併購須預先向司法部和聯邦貿易委員會申請審核,並規定審核標準。因此,1987年美國汽車公司(AmericanMotors)被克萊斯勒(chrysler)汽車公司收購就代表了一個橫向合併或橫向兼并,形成一個更大的企業可能會有規模經濟效益。

1987年經團聯發表了「經濟環境變化與競爭政策之策略」指出如果不設立控股公司制度,大企業的國內外事業活動就難以自由展開;為了順利實現企業間橫向合併、企業重組以及在海外開展業務,有必要放寬控股公司限制。

1984年的合併指南對合併形式採取橫向合併與非橫向合併的兩分法,而1992年的合併指南則乾脆只涉及橫向合併。

1984年《合併準則》新採取了「兩分法」的方法,以強調只有橫向合併才是合併政策關心的核心。

1984年企業合併指南將合併區分為橫向合併和非橫向合併。在1984年修訂合井指南時,美國司法部對合併形式沒有採取傳統的橫向合併、縱向合併、混合合併「三分法」而是採取了橫向合併和非橫向合併『兩分法」以強調只有橫向合共才是合併政策關心的核心。

1984年的合併指南對合併的形式未採取傳統的橫向合併、垂直合併和混合合併的三分法,而是採取橫向合併和非橫向合併的兩分法;1992年的合併指南僅涉及橫向合併問題。

6 橫向合併 -相關詞條

空間經濟學、次級債券、數理經濟學、財務會計、經濟效果、契約經濟學

7 橫向合併 -參考資料

1、http://www.dict.li/%E6%A8%AA%E5%90%91%E5%90%88%E5%B9%B6/
2、http://all.zcom.com/mag2/shehuikexue/jingji/29553/200402/13849454/

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