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法人信託是指由公司、社團等法人委託信託機構辦理的各種信託業務。法人信託又稱「機構信託」、「公司信託」、「團體信託」,是「個人信託」的對稱。

(圖)法人信託法人信託
法人信託是指由公司、社團等法人委託信託機構辦理的各種信託業務。法人信託又稱「機構信託」、「公司信託」、「團體信託」,是「個人信託」的對稱。法人信託的委託人是公司、社團等法人組織;受託人只能由法人機構承擔任何個人都沒有受理法人信託的資格;與社會經濟的發展有密切關係等特點。具有針對公司債的信託、公司創設、改組、合併、撤銷和清算的信託等範圍。而且具有公司理財、融資服務等種類作用。

1 法人信託 -概念

(圖)法人信託法人信託
所謂「法人」是指根據指定程序成立的能夠獨立承擔經濟責任的社會組織,其基本特點是能夠以自己的名義從事經濟活動、享受經濟權利、承擔經濟義務,並能在法院起訴、應訴。而法人信託是指由公司、社團等法人委託信託機構辦理的各種信託業務。

法人信託又稱「機構信託」、「公司信託」、「團體信託」,是「個人信託」的對稱。法人信託業務的產生和發展是建立在多種法人機構,即各種從事經營以盈利為目的的企業公司有了較大發展的基礎之上。在這種業務中,委託人是公司、社團等法人,而受託人只能是信託機構,任何個人都沒有受理法人信託和代理的資格。法人信託的建立必須首先進行公司申請。公司依據自身業務和經營狀況,認為確需信託機構提供服務,可以選擇一家經營作風好、實力雄厚的信託機構作為受託人。信託機構受理信託后,雙方要簽訂公司信託合同。現代的法人信託發展迅速,在整個信託的比重已超過發展較早的個人信託。

2 法人信託 -特點

(圖)法人信託法人信託
1、法人信託的委託人是公司、社團等法人組織;

2、受託人只能由法人機構承擔任何個人都沒有受理法人信託的資格。因為法人信託所涉及的信託財產一般數額巨大,並關係到法人組織的整體利益,個人由於實力和經營管理能力的限制,無力承辦。

3、法人信託關係到企業的生產或者企業職工的直接利益,信託財產一般數額較大,因此信託機構在運用信託財產時需十分謹慎。

4、法人信託與社會經濟的發展有密切關係。在經濟繁榮時期,通常企業經營效益較好,法人信託的業務因此急劇增加;而在經濟蕭條時期,由於企業普遍經營不佳,法人信託業務會相應縮減。

3 法人信託 -範圍

(圖)信託關係圖信託關係圖
1、針對公司債的信託;

2、關於公司創設、改組、合併、撤銷和清算的信託;

3、關於有形財產的信託;

4、關於權利的信託;

5、關於公司員工受益的信託

4 法人信託 -種類作用

(一)公司理財
(圖)信託與銀行理財信託與銀行理財
所謂的「公司理財」,是人們最為熟悉的信託業務。企業經營中閑置的現金、長期資產均可委託信託公司進行管理。這類信託產品有:集合資金信託,證券投資基金等。

(二)融資服務
通過信託完善企業的融資渠道。信託機構是擁有龐大金融資產的金融機構,既可以做一般貸款(即債權性融資),也可做股權性融資,因此,當企業需要資金時,除了找銀行,還有一個重要的渠道是信託公司,它不但可以像銀行一樣發放貸款,而且還可以作為股東直接向企業投資。

1、動產設備信託
動產設備信託,這種方式在中國外應用非常普遍。它與融資租賃比較接近,當企業需要購置大型機器設備而資金不足時,可以和信託公司聯繫,由信託公司給設備製造商出具「受益憑證」,製造商據此從銀行取得借款進行生產,生產出設備歸企業使用,企業完全付清款項後設備歸企業所有。在此過程中通過信託結構使交易具有了信用基礎。

2、附擔保的公司債
附擔保的公司債也多採用信託的方式進行擔保。發行公司債券也是企業融資的重要途徑。中國發行的企業債券全部都是信用債券,只有信用級別很高的企業才能發行。據說國家計委正在考慮允許企業發行以其資產做擔保的公司債券。在此過程中,必須引進信託,把企業資產托給信託機構,利用信託使有擔保的公司債券容易發行。

(三)信託在交易安全方面的獨到作用
1、信用帳戶信託
中國的企業信用狀況非常不好,買賣雙方互相不信任,先給錢怕對方不交貨,先交貨又怕對方不付錢,對信用風險的顧慮往往影響交易的效率。在此環節上,信託公司可以提供很好的解決方案。買賣雙方可找一家信託公司,買方開立一個信託賬戶,專門用來支付貨款,由信託公司負責在貨物驗收完畢后支付貨款,大大減低交易成本。這種信託方式在國外應用非常普遍,很多企業之間的交易都採用這種方式進行。這種信託方式在中國的信用環境下意義可能更為深遠。

2、表決權信託
在企業治理結構上,信託也可以發揮作用,提供很好的解決方案。上市公司主要的結構是大小股東,大股東居於控制地位,小股東權益無法保障。表決權信託可以使小股東把表決權集中起來,委託給「受託人」,集中行使表決權以對抗大股東。去年勝利股份的股權之爭中就有小股東發出通知,達成小股東表決權增級。這是這種信託關係在市場上的自發應用。

3、避免企業破產信託
在企業遇到財務困境時,表決權信託可以幫助企業解決財務問題渡過難關,避免破產。一般地說,在企業遇到財務困境時,債權人如銀行為了保證自己的利益,往往要求企業還款,即使企業遇到的是暫時的困難,在無法取得企業的控制權的情況下,債權人也不肯繼續注入資金。而按現行法律規定,債權人對企業無管理權。這樣企業無法走出財務困境,除了破產別無它途。在此情況下,為挽救企業,股東可以用信託的形式把表決權交給債權人,由其行使對企業的表決權。債權人在對企業可控的情況下,一般會願意注入資金,幫助企業走出困境。

(四)企業塑造公眾形象、履行社會責任時也可利用信託
企業往往採用捐贈的形式樹立公眾形象,帶有一定的廣告性質。一次性的捐贈廣告效果的持續期很短,如果採用公共信託的方式,例如設立教育信託基金,用基金收益捐助失學兒童,可以長久保持企業的公眾形象。

企業履行社會責任方面也可使用信託方式。例如某一個行業有一個共同的環保問題,靠單獨的一個企業又無力解決,可以由每家企業每年拿出一部分資金建立一個環保公益基金,共同解決這一問題,履行社會責任。

(五)為企業員工謀福利,增強公司凝聚力
是公司為僱員提供各種利益的信託,即公司定期從僱員的工資或公司利潤中扣除一定比例的資金,交給信託機構,委託後者加以管理和運用,並由公司僱員享受信託收益。這類信託業務有:

1、養老金信託:養老金信託是指信託機構接受委託人定期繳納的養老基金,負責基金財產的管理運用,並在僱員退休后定期向其支付退休金的一種信託業務。

2、福利儲蓄信託:是法人信託的一種,它是指把職工的財產積累儲蓄委託給信託機構管理運用,以便將來形成一項財產的一種指定金錢信託業務。

3、職工持股信託:是指將職工買入的本公司
股票委託給信託機構管理和運用,退休后享受信託收益的信託安排,交給信託機構的信託資金一部分來自於職工的工資,另一部分由企業以獎金形式資助職工購買本公司股票。

4、利潤分享信託:是為職工將來分享公司利潤而設立的。公司作為該信託的委託人,每年將凈利潤的一定比例委託給金融信託機構管理和運用,並在一定時期后將信託本金及收益支付給公司的職工。

5 法人信託 -參考資料

[1] 慧聰網 http://info.news.hc360.com/HTML/001/002/008/017/66818.htm
[2] 價值中國網 http://www.chinavalue.net/wiki/showcontent.aspx?titleid=44610

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