標籤:證券分析

演化分析是以演化證券學理論為基礎,將股市波動的生命運動特性作為主要研究對象,對股價波動方向與空間進行動態跟蹤研究,為股票交易決策提供機會和風險評估的方法總和。

1定義

演化分析是以演化證券學理論為基礎,將股市波動的生命運動特性作為主要研究對象,從股市的代謝性、趨利性、適應性、可塑性、應激性、變異性和節律性等方面入手,對股價波動方向與空間進行動態跟蹤研究,為股票交易決策提供機會和風險評估的方法總和。

2原理

在古今中外的股市發展歷史長河中,精通技術分析和基本分析者無數(無論是個人還是機構),但能在其中長久生存與發展者卻寥寥無幾,這背後必定存在著「認識論」和「方法論」方面更深層次的內在原因——至今為止人類對股市運行邏輯的認知,實際上還僅僅停留在經驗模型上,遠遠未能達到科學法則的層面!
《股市真面目》運用進化思想詳盡和系統剖析股市運行的內在機理,指出「適應與競爭」是股市運作的主導性力量,是推動市場發展的原動力。
演化分析認為股市運作的背後具有很強的生物進化邏輯,所有市場行為都受到生物進化法則的廣泛制約,只要多從「生物本能」和「適應與競爭」的角度觀察市場,就可以找到持續性盈利的思路、線索和方法。當前,演化分析法已成為演化金融學一種重要的分析方法,對傳統金融理論的創新發展具有積極意義。

3應用

與技術分析和基本分析不同,演化分析屬於模糊分析範疇,並不試圖為股價波動軌跡提供定量描述和預測,而是著重為投資人建立一種科學觀察和理解股市波動機理的全新的分析框架,以幫助投資人擺脫對各種複雜因果關係理解的簡單化、理想化傾向,以及對待市場波動的機械論的思維定式,突破傳統方法的局限性和片面性,從股市的代謝性、趨利性、適應性、可塑性、應激性、變異性和節律性等方面入手分析問題,對市場的重大波動行情做出正確判斷,從而達成在風險市場中長期穩健獲利的目標。
大量事實證明,投資人股票交易的許多重大損失,其主要原因並不在於操作技巧的某些失誤,也不在於智力高低或知識多寡,而是在於認識論和方法論本身存在著嚴重缺陷!這是大多數投資者無法在股市中取得良好業績的最重要原因,確實值得人們的深刻反思。否則,無論市場出現多少次投資機會,都很難使其在股市中的生存狀況有實質性改善。
與自然科學研究活動顯著不同的是 ,人們對社會科學(社會、政治、經濟、金融事務)的認識不存在普遍適用的永恆真理!任何投資理論和方法,都不可能超越時空環境或者脫離市場生態而恆久正確有效,這就是股市生存的最高法則。無論是誰,如果硬要以身試「法」,就必然會受到市場的懲罰。
世界上任何新生事物都需要經過漫長的時間,才能夠被人們普遍認識和逐漸接受。我們有充分的理由相信,只要「演化分析」是一種科學方法,那麼,隨著認知科學的不斷發展和完善,經過投資人長期探索與實踐,它就終究會得到世人的認可,並成為證券市場極具競爭力的分析方法。

4重點研究領域

1、股市的代謝性與股價波動規律的研究 (例如:股市生態及其各構成要素的動態分析)。
2、股市的趨利性與股價波動規律的研究(例如:資金逐利特點、市場操縱手法等)。
3、股市的適應性與股價波動規律的研究(例如:市場對信息的適應機制、股價波動自適應的形成)。
4、股市的可塑性與股價波動規律的研究 (例如:市場參與者思維和行為的可塑性)。
5、股市的應激性與股價波動規律的研究 (例如:常規應激反應、隱性過度應激反應)。
6、股市的變異性與股價波動規律的研究 (例如:市場主導性價值觀、審美觀、潛規則、博弈策略的演變)。
7、股市的節律性與股價波動規律的研究 (例如:間歇性盛衰節律、持續性盛衰節律)

5相關理論比較

選美論英國經濟學家凱恩斯):投資人買入自己認為最有價值的股票並非至關重要,只有正確地預測其他投資者的可能動向,才能在投機市場中穩操勝券。並以類似擊鼓傳花的遊戲來解釋股價波動的機理和形容股市投資中的風險。
隨機漫步理論(法國數學家巴里亞):買方與賣方同樣聰明機智,股價已基本反映了供求關係;股票價格變化是隨機的,其波動類似於化學中的分子「布朗運動」,沒有任何規律可循,根據技術圖表預知未來股價走勢的說法是一派胡言。
有效市場理論美國經濟學家法瑪):在法律健全、功能良好、透明度高、競爭充分的股票市場,一切有價值的信息已經及時、準確、充分地反映在股價走勢當中,其中包括企業當前和未來的價值。所以,除非存在市場操縱,否則投資人無法獲得超過市場平均水平的利潤。
投資組合理論(美國經濟學家馬可維茨):投資組合能降低非系統性風險,一個投資組合是由組成的各證券及其權重所確定,選擇不相關的證券應是構建投資組合的目標。該理論在傳統投資回報的基礎上第一次提出了風險的概念,認為風險而不是回報,是整個投資過程的重心,並提出了投資組合的優化方法。馬可維茨因此而獲得了1990年諾貝爾經濟學獎。
演化分析理論:與現代金融學的「理性人」、「有效市場」等相關假設不同,演化分析重視對「生物本能」和「競爭與適應」的研究,強調人性和市場環境在股市演化中的重要地位;摒棄了機械論的思維方式和理想化假設,認為股市是一個基於人性與進化法則的複雜自適應系統,其運作背後具有很強的生物進化邏輯;股市波動在本質上是一種非線性的、複雜多變的「生命運動」,而不是傳統經濟學認為的線性的、鐘擺式的「機械運動」,股市波動的複雜性是由其生命運動的內在屬性決定的(包括代謝性、趨利性、適應性、可塑性、應激性、變異性和節律性等),這就是為什麼股市波動既有一定規律可循,又無法被定量描述和準確預測的根本原因。它屬於模糊分析範疇,並不試圖為股價波動軌跡提供定量描述和預測,而是著重為投資人建立一種科學認識和理解股市波動邏輯的全新分析框架。
以上關於股票市場運行規律的理論,基本上都是圍繞著「股市波動的內在邏輯」或者「股價波動是否可事先預測」這個中心命題來展開的。
另外一些經濟學家則進一步從股票交易的技術操作層面進行了實用性和系統性探索,主要包括道氏理論、波浪理論、江恩理論等經典理論體系。其中:
道氏理論認為,股價表現會充分反映一切值得市場知道的消息,市場價格指數可以解釋和反映市場的大部分行為。市場波動有三種趨勢:主要趨勢、次要趨勢、短暫趨勢。道氏理論是股票市場所有技術分析的基礎。
艾略特波浪理論認為股市走勢是依據一定的模式發展,股價的漲跌起伏猶如海洋的潮汐波動,有節奏、周期性地重複出現,是有規律可循的。該理論是從道氏理論中繁衍出來的一整套精細的主觀分析工具,為投資者提供了另一種研判股價運動趨勢的有效方法。
江恩理論認為股票市場里存在著宇宙中的某種自然規則,股票價格運行趨勢並不是雜亂無章的,而是有規律可循的,甚至可以通過數學、幾何學、宗教和天文學的綜合運用來進行預測的。其獨特的把時間與價格結合起來的分析方法和測市理論,至今仍備受一些金融投資界人士所推崇。

6主要分析方法概述

股票投資的分析方法主要有如下三種:基本分析、技術分析、演化分析,其中基本分析主要應用於投資標的物的選擇上,技術分析和演化分析則主要應用於具體投資操作的時間和空間判斷上,作為提高投資分析有效性和可靠性的重要手段。它們的相互關係是:技術分析要有基本分析的支持,才可避免緣木求魚,而技術分析和基本分析要納入演化分析的框架,才能真正提高可持續生存博弈能力!
(1)基本分析:基本分析法是以傳統經濟學理論為基礎,以企業價值作為主要研究對象,通過對決定企業內在價值和影響股票價格的宏觀經濟形勢、行業發展前景、企業經營狀況等進行詳盡分析,以大概測算上市公司的長期投資價值和安全邊際,並與當前的股票價格進行比較,形成相應的投資建議。基本分析認為股價波動不可能被準確預測,而只能在有足夠安全邊際的情況下買入股票並長期持有。
(2)技術分析:技術分析法是以傳統證券學理論為基礎,以股票價格作為主要研究對象,以預測股價波動趨勢為主要目的,從股價變化的歷史圖表入手,對股票市場波動規律進行分析的方法總和。技術分析認為市場行為包容消化一切,股價波動可以定量分析和預測,如道氏理論、波浪理論、江恩理論等。
(3)演化分析:演化分析法是以演化證券學理論為基礎,將股市波動的生命運動特性作為主要研究對象,從股市的代謝性、趨利性、適應性、可塑性、應激性、變異性和節律性等方面入手,對市場波動方向與空間進行動態跟蹤研究,為股票交易決策提供機會和風險評估的方法總和。演化分析認為股價波動無法準確預測,因此它屬於模糊分析範疇,並不試圖為股價波動軌跡提供定量描述和預測,而是著重為投資人建立一種科學觀察和理解股市波動邏輯的全新的分析框架。

相關評論

同義詞:暫無同義詞