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現金資產,是指商業銀行隨時可以用來應付現金需要的資產,是銀行資產業務中最富流動性的部分。包括庫存現金、在中央銀行存款、存放同業存款、在途資金。

1 現金資產 -現金資產概述

  現金資產作為銀行流動性需要的第一道防線,是非盈利性的資產,從經營的觀點出發,銀行一般都儘可能地把它降低到法律法定的最低標準。現金資產沒有利息收入,只要不造成交易障礙,銀行總是儘可能少地保留現金。如果銀行把騰出的資金用於別的投資,即可獲得利潤收入,因此過量的現金準備具有較高的機會成本,並且隨著投資利率水平的上升,機會成本也隨之增加。但是,銀行現金準備過少,又存在著很大的風險。如果銀行手頭沒有足夠的現金滿足儲戶的提款需求,就將喪失儲戶對銀行的信任。同樣,一家銀行必須在中央銀行和其它業務往來的銀行保持足夠的存款餘額以補充存款的外流。擁有現金資產太少對清償能力會產生潛在的不利影響,並增加借款成本。故銀行現金資產應保持一個合理適度的水平。

2 現金資產 -現金資產分類

  現金資產一般包括銀行庫存現金、在途托收現金、代理行存款和在中央銀行的存款四部分。庫存現金

  是銀行金庫中的紙幣和硬幣,以及同中央銀行發生往來但尚在運送中的現金;在途托收現金

  指已簽發支票送交中央銀行或其他銀行但相關賬戶尚未貸記的部分;代理行存款

  即存放同業的款項,主要用於同業間、聯行間業務往來的需要;在中央銀行的存款

  主要用於應付法定準備金的要求,並可做支票清算、財政部庫券交易和電匯等財戶的餘額。
  現金資產是唯一可做法定存款準備金的資產項目,也是銀行全部資產中流動性最強的部分,可以隨時滿足客戶的提款要求和貸款請求,因而被稱為一級準備。但現金資產基本上是無收益的,因而銀行在經營中總是力圖在繳足準備金,確保銀行流動性的前提下減少現金資產的持有。

3 現金資產 -商業銀行現金資產的構成

  商業銀行經營的對象是貨幣,其資金來源的性質和業務經營的特點,決定了商業銀行必須保持合理的流動性,以應付存款提取及貸款需求。直接滿足流動性需求的現金資產管理是商業銀行資產管理最基本的組成部分。
  現金資產是銀行持有的庫存現金以及與現金等同的可隨時用於支付的銀行資產。
  商業銀行的現金資產一般包括下幾類:  
1)庫存現金

  。庫存現金是指商業銀行保存在金庫中的現鈔和硬幣。庫存現金的主要作用是銀行用來應付客戶提取現金和銀行本身的日常零星開支。從經營的角度講,庫存現金不宜太多。庫存現金的經營原則就是保持適度的規模。2)在中央銀行存款

  。這是指商業銀行存放在中央銀行的資金,即存款準備金。在中央銀行存款由兩部分構成,一是法定存款準備金,二是超額準備金,而只有超額準備金才是商業銀行的可用資金。法定存款準備金是按照法定準備率向中央銀行繳存的存款準備金。規定繳存存款準備金的最初目的,是為了銀行備有足夠的資金以應付存款人的提取,避免流動性不足而產生流動性危機,導致銀行破產。目前,存款準備金已經演變成為中央銀行調節信用的一種政策手段,在正常情況下一般不得動用。繳存法定比率的準備金具有強制性。所謂超額準備金有兩種含義:廣義的超額準備金是指商業銀行吸收的存款中扣除法定存款準備金以後的餘額,即商業銀行可用資金;狹義的超額準備金是指在存款準備金賬戶中,超過了法定存款準備金的那部分存款。超額準備金是貨幣政策的近期中介指標,直接影響社會信息總量。3)存放同業存款

  。存放同業存款是指商業銀行存放在代理行和相關銀行的存款。在其它銀行保持存款的目的,是為了便於銀行在同業之間開展代理業務和結算收付。由於存放同業的存款屬於活期存款的性質,可以隨時支用,因此可以視同銀行的現金資產。4)在途資金

  。在途資金,也稱托收未達款,是指在本行通過對方銀行向外地付款單位或個人收取的票據。在途資金在收妥之前,是一筆佔用的資金,又由於通常在途時間較短,收妥后即成為存放同業存款,所以將其視同現金資產。
  商業銀行現金資產管理的核心任務是保證銀行經營過程中的適度流動性,即既要保證現金資產能滿足正常的和非正常的現金支出需要,又要盡量降低持有現金的機會成本,以追求利潤最大化。因此銀行經營者必須正確計算和預測現金頭寸,為流動性管理提供可靠依據。商業銀行對現金資產的管理,必須堅持總量適度原則,適時調節原則和安全保障原則。
  銀行的庫存現金越多、流動性越強,而盈利性則越差。要保證在必要流動性的條件下實現更多的盈利,就需將庫存現金壓縮到最低程度。為此,銀行必須在分析影響庫存現金數量變動的各種因素的情況下,準確測算庫存現金的需要量,及時調節存量,並加強各項管理措施,確保庫存現金的安全。商業銀行對中央銀行的法定存款準備金要求必須無條件服從。因此對法定存款準備金的管理,主要是準確計算其需要量和及時上繳應繳的準備金。超額準備金是商業銀行在中央銀行存款賬戶上超過法定存款準備金的那部分存款,是商業銀行最重要的可用頭寸,是用來進行貸款、投資、清償債務和提取業務周轉金的準備資產。對超額準備金的管理重點,就是要在準確測算其需要量的前提下,適當控制其規模,以盡量減少持有超額準備金的機會成本,增加銀行盈利收入。商業銀行對同業存款的管理,要準確地預測其需要量,使之能保持一個適度的量。因為同業存款過多,會使銀行付出一定的機會成本;而同業存款過少,又會影響委託他行代理業務的展開,甚至影響本行在同業之間的信譽等。

4 現金資產 -商業銀行現金頭寸的計算與預測

  商業銀行現金頭寸分為基礎頭寸和可用頭寸。資金的頭寸預測主要是預測存貸款的變化趨勢。1、資金頭寸及其構成

  商業銀行的資金頭寸是指商業銀行能夠運用的資金。它包括時點頭寸和時期頭寸兩種。時點頭寸是指銀行在某一時點上的可用資金,時期頭寸則是指銀行在某一時期的可用資金。商業銀行的頭寸根據層次來劃分,可分為基礎頭寸和可用頭寸。所謂基礎頭寸,是指商業銀行的庫存現金與在中央銀行的超額準備金之和。基礎頭寸中,庫存現金和超額準備金是可以相互轉化的,商業銀行從其在中央銀行的存款準備金中提取現金,就增加庫存現金,同時減少超額準備金;相反,商業銀行將庫存現金存入中央銀行準備金賬戶,就會減少庫存現金而增加超額準備金。但在經營管理中這二者的運動狀態又有所不同:庫存現金是為客戶提現保持的備付金,它將在銀行與客戶之間流通;而在中央銀行的超額準備金是為有往來的金融機構保持的清算資金,它將在金融機構之間流通。此外,這二者運用的成本、安全性也不一樣。所謂可用頭寸,是指商業銀行可以動用的全部資金,它包括基礎頭寸和銀行存放同業的存款。法定存款準備金的減少和其它現金資產的增加,表明可用頭寸的增加;相反,法定存款準備金增加和其它現金資產的減少則意味著可用頭寸的減少。銀行的可用頭寸實際上包括兩個方面的內容:一是可用於應付客戶提存和滿足債權債務清償需要的頭寸,一般稱之為支付準備金(備付金),二是可貸頭寸,是指商業銀行可以用來發放貸款和進行新的投資的資金,它是形成銀行盈利資產的基礎。從數量上來看,可貸頭寸等於全部可用頭寸減去規定限額的支付準備金之差。銀行總流動性需求=負債流動性需要量+貸款的流動性需要量2、資金頭寸的預測

  商業銀行現金資產管理的核心任務是保證銀行經營過程中的適度流動性,也就是說,銀行一方面要保證其現金資產能夠滿足正常的和非正常的現金支出需要,另一方面,又要追求利潤的最大化,為此,需要銀行管理者準確地計算和預測資金頭寸,為流動性管理提供依據。對銀行資金頭寸的預測,事實上就是對銀行流動性需要量的預測。流動性風險管理是銀行每天都要進行的日常管理。而積極的流動性風險管理首先要求銀行準確地預測未來一定時期內的資金頭寸需要量或流動性需要量。
  在影響商業銀行流動性變化的眾多業務中,存貸款業務的變化是影響銀行流動性的主要因素。銀行資金頭寸或流動性準備的變化,歸根結底取決於銀行存貸款資金運動的變化。任何存款的支出和貸款的增加,都減少頭寸;反之,存款的增加和貸款的減少則會增加銀行的資金頭寸。
  收購股份可以把存款按其變化規律分為三類:第一類是一定會提取的存款,如到期不能自動轉期的定期存款和金融債券,這類存款因為有契約,所以無需預測;第二類是可能會提取的存款,如定活兩便存款、零存整取存款,以及到期可以自動轉存的存款等,這類存款有可能提取,但又不能肯定;第三類是隨時可能提取的存款,如活期存款。存款預測的對象主要是第二類和第三類,我們把他們稱為易變性存款。
  把存款的最低點連接起來,就形成了核心存款線,核心存款線以上的曲線為易變性存款線。核心存款穩定性較強,正常情況下沒有流動性需求。銀行存款的流動性需求通過易變性存款線來反映。雖然,這一曲線只是大致反映存款的變化,但可以為存款周轉金的需要量決策提供一個重要的依據。
  由貸款需求的最高點連接而成,它表示商業銀行貸款需要量的變化趨勢。而波動線則在趨勢線以下,表示不同點上貸款需要量變化的幅度和期限。在一定時期內低於上限的貸款數,是商業銀行為滿足季節性和周期性變化需要而應持有的可貸頭寸。
  除去以上分別對存款和貸款的變化趨勢進行的預測之外,商業銀行還應當綜合存款和貸款的變化,進行綜合預測。在一定時期,某一商業銀行所需要的資金頭寸量,是貸款增量和存款增量之差,可用公式表示為:
  資金頭寸需要量=預計的貨款增量+應繳存款準備金增量-預計的存款增量
  如果計算的結果為正數,表明銀行的貸款規模呈上升趨勢,銀行需要補充資金頭寸;若存款供給量不能相應增加,就需要其他渠道借款籌資。如計算的結果為負數,則情況恰好相反,表明銀行還有剩餘的資金頭寸,可通過其他渠道把富裕的頭寸轉化為盈利性資產。
  商業銀行在進行中長期頭寸預測時,除主要考慮存貸款的變化趨勢外,還應結合考慮其他資金來源和運用的變化趨勢,只有這樣,才能使頭寸預測更加全面和準確。預測的公式為:時期資金頭寸量=時點的可貨頭寸+存款增量+各種應收債權+新增借入資金-貸款增量—法定準備金增量-各種應付債務+內部資金來源與運用差額
  測算結果如果是正數,表明預測期末頭寸剩餘,在時點可貸頭寸為正的情況下,可增加對盈利性資產的投放額度;若時點可貸頭寸為零或負數,則表明預測期期末資金匱乏,即使時點可貸頭寸為正,也不可過多安排期限較長的資金投放。3、資金頭寸的調度

  商業銀行的頭寸調度,是指在正確預測資金頭寸變化趨勢的基礎上,及時靈活的調節頭寸餘缺,以保證在資金短缺時,能以最低的成本和最快的速度調入所需的資金頭寸;反之,在資金頭寸多餘時,能及時調出頭寸,並保證調出資金的收入能高於籌資成本,從而獲取較高的收益。商業銀行經營管理的核心是頭寸調度,這是因為:
  1)頭寸調度是銀行擴大業務,增強實力的基本手段;
  2)頭寸調度是維護和提高銀行信譽的保證;
  3)頭寸調度是避免和減少銀行經營風險的重要手段;
  4)頭寸調度是商業銀行提高經營效益的重要途徑。
  頭寸調度包括調進和調出兩方面,無論是哪一方面,都需要有相應的渠道。商業銀行頭寸調度的主要渠道有以下幾方面:
  1)同業拆借;
  2)短期證券回購及商業票據交易;
  3)總行與分支行之間的資金調度;
  4)通過中央銀行融通資金;
  5)出售中長期證券;
  6)出售貸款和固定資產

5 現金資產 -商業銀行現金資產的管理

  在遵從總量適度原則、適時調節原則和安全保障原則的前提下,對庫存現金、在中央銀行存款、存放同業存款和在途資金分別進行管理。1、現金資產管理原則

  現金資產是商業銀行流動性最強的資產,持有一定數量的現金資產,主要目的在於滿足銀行經營過程中的流動性需要。
  銀行現金資產管理的任務,就是要在保證經營過程中流動性需要的前提下,將持有現金資產的機會成本降到最低程度,作為銀行經營安全性和盈利性的槓桿,服務於銀行整體經營狀況最優化目標。為此,銀行在現金資產的管理中,應當堅持總量適度原則、適時調節原則和安全保障原則。
  現金資產管理的總量適度原則是指銀行現金資產的總量必須保持在一個適當的規模上。這個適當的規模是指由銀行現金資產的功能和特點決定的在保證銀行經營過程的流動性需要的前提下,銀行為保持現金資產所付出的機會成本最低時的現金資產數量。總量適度原則是商業銀行現金資產管理的最重要的原則。
  現金資產的適時調節原則是指銀行要根據業務過程中的現金流量變化,及時的調節資金短缺頭寸,確保現金資產的規模適度。
  商業銀行現金資產主要由其在中央銀行和同業銀行的存款及庫存現金構成。其中,庫存現金是商業銀行業務經營過程中必要的支付周轉金,它分佈於銀行的各個營業網點。銀行在現金資產特別是庫存現金的管理中,必然健全安全保衛制度,嚴格業務操作規程,確保資金的安全無損。2、庫存現金的日常管理

  銀行庫存現金集中反映了銀行經營的資產流動性和盈利性狀況。庫存現金越多,流動性越強,盈利性越差。為了保證在必要的流動性前提下,實現更多的盈利,就需要把庫存現金壓縮到最低程度。為此,銀行必須在分析影響庫存現金數量變動的各種因素的情況下,準確測算庫存現金需要量,及時調節庫存現金的存量,同時,加強各項管理措施,確保庫存現金的安全。
  影響銀行庫存現金的因素有:1)現金收支規律;2)營業網點的多少;3)後勤保障的條件;4)與中央銀行發行庫的距離、交通條件及發行庫的規定;5)商業銀行內部管理。
  1)庫存現金的匡算。
  匡算庫存現金需要量主要應考慮如下兩個因素:庫存現金周轉時間和庫存現金支出水平的確定。銀行庫存現金周轉時間的長短,受多種因素的影響,主要有:銀行營業網點的分佈狀況和距離;交通運輸工具的先進程度和經辦人員的配置;進出庫制度與營業時間的相互銜接情況等。測算現金支出水平,一方面要考慮歷史上同時期的現金支出水平,另一方面,要考慮一些季節性和臨時性因素的影響。在實際工作中。可用以下公式來計算現金支出水平:即期現金支出水平=(前期平均現金支出水平×保險係數)×歷史同時期平均發展速度
  其中:前期平均現金支出水平=前 30 天現金支出累計發生額/30 保險係數=標準差×置信概率度 標準差=[∑(每天現金支額-平均現金支出額)2 /30 天]0.5 置信概率度根據要求的數字準確程度來確定,如果要求數字的準確性達到 95%,則置信概率為 0.95,以 0.95 作為 F(t)去查《正態概率表》,得
  t=1.96,此 t 值即為置信概率度。歷史同期平均發展速度=(年同月現金支出累計發生額最高年份同月現金支出累計發生額)考察年數-1
  求出即期現金支出水平以後,將其與庫存現金周轉時間相乘,再加減一些其它因素,即為庫存現金需要量。
  2)最適送鈔量的測算。
  銀行有必要對運送現金的成本收益作一個比較,以決定最適的送鈔量。在這個最適的送鈔量上。銀行為佔用庫存現金和運送鈔票所花費的費用之和應當是最小的。我們可以運用經濟批量法來進行測算。其公式為:T=CQ/2+AP/Q
  其中,T=總成本;A=一定時期內的現金收入(或支出)量;Q=每次運鈔數量;P=每次運鈔費用;C=現金佔有費率;A/Q=運鈔次數;Q/2=平均庫存現金量;P.A/Q=全年運鈔總成本;
  C.Q/2=庫存現金全年平均佔用費。 根據以上方程序,用微分法來求經濟批量的總成本 T 為極小值時的運鈔數量 Q,以及以Q 為自變數,求 T 對 Q 的一階導數
  T』,則: T』=dt/ dQ=C/2-AP/Q2 令 T』=0,則 C/2-AP/Q2=0Q2=2AP/ C ,即 Q=(2AP/C)0.5
  3)現金調撥臨界點的確定。
  由於銀行從提出現金調撥申請到實際收到現金需要有一個或長或短的過程,特別是那些離中心庫較遠的營業網點,必須有一個時間的提前量。同時,以後為了應付一些臨時性的大額現金支出,也需要有一個保險庫存量。於是,就有一個問題,即應當在什麼時候在多大的庫存量時調撥現金。這就是一個現金調撥的臨界點問題。我們可以用以下公式來計算這個臨界點:
  現金調撥臨界點=平均每天正常支出量×提前時間+保險庫存量 保險庫存量=(預計每天最大支出—平均每天正常支出)×提前時間
  4)銀行保持現金適度量的措施。
  要切實管好庫存現金,使庫存現金規模經常保持在一個適度規模上,還需要銀行內部加強管理,提高管理水平。應將庫存現金狀況與有關人員的經濟利益掛鉤;應實現現金出納業務的規範化操作;要掌握儲蓄現金收支規律。儲蓄業務的現金收支一般具有以下規律:一是在營業過程中,客戶取款的概率在正常情況下基本相等。二是在多數情況下,上午客戶取款的平均數一般大於下午。三是在一般情況下,每個月出現現金凈收入和凈支出的日期基本固定不變。解決壓低庫存現金的技術性問題。要在壓縮現金庫存所需增加的成本和所能提高的效益之間進行最優選擇。
  5)嚴格庫房安全管理措施。
  從經營的角度講,銀行的庫存現金顯然是最為安全的資產。但事實上,庫存現金也有其特有的風險。這種風險主要來自於被盜和自然災害的損失,也來自於業務人員清點的差錯,還可能來自於銀行內部不法分子的貪污。因此,銀行在加強庫存現金適度性管理的同時,還應當嚴格庫房的安全管理,在現金清點、包裝、入庫、安全保衛、出庫等環節,採取嚴密的責任制度等,確保庫房現金的無損。3、存款準備金的管理

  存款準備金是商業銀行現金資產的主要構成部分。存款準備金包括兩個部分:一是按照中央銀行規定的比例上交的法定存款準備金:二是準備金賬戶中超過了法定存款準備金的超額準備金。因此,存款準備金的管理,包括滿足中央銀行法定存款準備金要求和超額準備金的適度規模控制兩個方面。
  1)滿足法定存款準備金要求。
  法定存款準備金管理,主要是準確計演算法定存款準備金的需要量和及時上交的準備金。在西方國家的商業銀行,計演算法定存款準備金需要量的方法有兩種,一種是滯后準備金計演算法,主要適用於對非交易性賬戶存款的準備金計算。另一種是同步準備金計演算法,它主要適用於對交易性賬戶存款的準備金計算。
  滯后準備金計演算法是根據前期存款負債的餘額確定本期準備金的需要量的方法。按照這種方法,銀行應根據兩周前的 7
  天作為基期,以基期的實際存款餘額為基礎,計算準備金持有周應持有的準備金的平均數。 第一周 第二周 第三周 計算基期周 準備金保持周
  同步準備金計演算法是指以本期的存款餘額為基礎計算本期的準備金需要量 的方法。通常的做法是:確定兩周為一個計算期,如從 2 月 4 日(星期二)到 2 月 7 日(星期一)為一個計算期,計算在這 14 天中銀行交易性帳戶存款的日平均餘額。準備金的保持期從 2 月 6 日(星期四)開始,到 2 月 19 日(星期三)結束。在這 14 天中的準備金平均餘額以 2 月 4 日到 17日的存款平均餘額為基礎計算。
  按照滯后準備金計演算法計算出來的準備金需要量與按照同步準備金計演算法計算出來的準備金需要量的合計,就是銀行在一定時期需要交納的全部存款準備金。這個需要量與已交納的存款準備金餘額進行比較,如果餘額不足,銀行應當及時予以補足;如果已有的準備金餘額已超過了應繳準備金數,則應及時從中央銀行調減準備金,增加銀行的可用頭寸。
  2)超額準備金的管理  
超額準備金是商業銀行在中央銀行準備金帳戶上超過了法定存款準備金的那部分存款。超額準備金是商業銀行最重要的可用頭寸,是銀行用來進行投資、貸款、清償債務和提取業務周轉金的準備資產。
  影響超額準備金需要量的因素:(1)存款波動。商業銀行的存款包括對公存款和儲蓄存款。對公存款的變化主要是通過轉帳形式進行的,對個人的儲蓄存款和部分對公存款的變化則主要是通過現金收支來表現的。銀行在分析存款波動對超額準備金需要量的影響時,重點應分析導致存款下降的情況,因為,只有在存款下降的情況下,才會導致超額準備金需要量的增加。存款下降一般取決於近期因素和歷史因素,即受到臨近若干旬的存款下降幅度和歷史上同期存款下降幅度的雙重影響。(2)貸款的發放與收回。貸款的發放與收回對超額準備金的影響主要取決與貸款使用的範圍。同理,貸款的收回對超額準備金的影響也因貸款對象的不同而有所不同。(3)其它因素對超額準備金需要量的影響。除了存款因素外,其它一些因素也影響到商業銀行超額準備金的需要量。這些因素主要的有:一是向中央銀行借款的因素;二是同業往來因素;三是法定存款準備金因素;四是信貸資金調撥因素。
  商業銀行在預測了超額準備金需要量的基礎上,應當及時地進行頭寸調度,以保證超額準備金規模的適度性。當未來的頭寸需要量較大,現有的超額準備金不足以應付需要時,銀行就應當設法補足頭寸,增加超額準備金;而當未來頭寸需要量減少,現有超額準備金剩餘時,則應及時地將多餘的超額準備金運用出去,尋求更好的盈利機會。4、同業存款的管理

  1)同業存款的目的。
  除了庫存現金和在中央銀行的存款外,大多數商業銀行還在其它金融機構保持一定數量的活期存款,即同業存款。那些較大的銀行一般都是雙重角色,一方面它作為其它銀行的代理行而接受其它銀行的存放同業款,另一方面,它又是被代理行,將一部分資金以活期存款形式存放在代理行。這就形成了銀行之間的代理行業務。銀行之間開展代理業務,需要花費一定的成本,商業銀行在其代理行保持一定數量的活期存款,主要目的就是為了支付代理行代辦業務的手續費。
  2)同行存款需要量的測算。
  商業銀行在同業的存款餘額需要量,主要取決於以下幾個因素:使用代理行的服務數量和項目。如果使用代理行服務的數量和項目較多,同業存款的需要量也較多;反之,使用代理行服務的數量和項目較少,同業存款的需要量也就較少。代理行的收費標準。收費標準越高,同業存款的需要量就越大。可投資餘額的收益率。如果同業存款中可投資餘額的收益率較高,同業存款的需要量就少一些;否則,同行存款的需要量就多一些。

6 現金資產 -企業現金資產管理

  現金一旦投入企業成為資產,就必須使其為企業創造價值,這也就離不開對現金資產的科學管理。投入企業的現金不再是單純的貨幣,而是企業的現金資產。資產只有使用才有價值。而把現金作為資產來管理應從哪些方面入手呢?一、交易速度

  
  現金資產作為交換的手段,必須加快其交易的速度,即必須不斷地用來買賣。企業進行交易的資金運動過程用以下公式表示:G-W-G,不難看出,企業的現金必須用來購買商品,並出售商品獲得更多的現金,以取得利潤。因此,現金管理至少意味著應不斷地將現金投入交易過程中,任何現金的滯留不用都意味著喪失盈利的機會。此外,必須通過交易迅速地收回現金。總之,交易的速度越快,獲利的數量就越多。事實上,一旦現金投入使用就會轉化為非現金資產,這一方面會為企業帶來利潤,但也可能由於非現金資產不能變現而遭受損失。因此,現金管理還必須考慮現金使用后,相應的非現金資產的變現能力,包括變現的數量和變現的速度。二、收支匹配

  
  在企業經營過程中,一方面會由於銷售行為而取得現金,另一方面會由於購買而付出現金,這樣就產生了收支匹配的問題。理論上說,為了減少現金在企業中的滯留時間,最好的現金收支匹配是流入與流出的現金的數量相等,流入與流出的時間也恰好吻合。如果兩者的匹配都能完全實現,企業的庫存現金就會為零,這正是企業現金流入與流出管理的最終目標。我們通常把現金流入與流出的數量匹配稱之為數量結構,把現金流入與流出的時間匹配稱之為期限結構。企業為了有效地實現現金收支匹配,通常是通過編製現金收支預算的方式予以達成,最早的現金收支預算通常都以年度作為預算期間,但由於時間太長,現金收支的預期往往不夠準確,就逐漸轉化為日預算,甚至小時預算,這正是迎合了現金收支高流動性的特點。因此,現金收支的匹配管理更多的是一種即時管理,通過動態的現金收支匹配,既能使現金庫存趨近於零,又能不發生現金支付風險。三、保持最佳庫存量

  
  從現金流入與流出的匹配管理看,是不可能完全實現數量和時間上的匹配,而達到理想狀態。現實中在某一時點上,現金流入與流出的結果會表現為兩種狀態:一是入大於出,產生現金盈餘;二是出大於入,產生現金短缺。顯然,產生現金短缺會導致支付風險,因此企業必須持有一定的現金。而現金盈餘則會導致機會成本的增加,或者喪失資金的時間價值。但無論企業以多快的速度將盈餘投入使用,總會有時差,因此正常情況下任何企業都會形成一定量的現金庫存。從理論上講,這個庫存量越低越好,只要能保證應對現金短缺的需要,這個庫存量就達到了最佳的狀態,財務稱之為最佳現金庫存量。四、現金的質量

  
  資產的質量是指資產的變現能力,包括變現的數量和變現的速度。現金作為一種已經變現了的資產,其質量已經達到最好狀態,從這一點出發,現金就不存在質量管理問題。那麼,現金的質量管理究竟管什麼?現金的質量管理主要是針對現金流入流出的渠道和用途而言的,現金流入的渠道可分為借款渠道、股本渠道和經營渠道,很顯然,通過借款取得的現金面臨償還的壓力,同時借出者通常對借入者的用款附加若干限制性條款,這樣的現金使用就會變得不自由;股本渠道流入的現金必然會受到投資人的約束,通常稱之為股權控制,這樣的現金使用也不是完全自由的;來自於經營渠道的現金,或者更直接地說,來自於企業盈利的現金,既不面臨償還的壓力,也不會附加任何約束性條款,這樣的現金在使用中就會非常自由。在財務理論中,自由現金流量是一個非常重要的概念,它事實上也是在表達企業在使用現金時的自由狀態。由於現金只有被使用才能實現現金資產的功能,而流入現金的使用自由度對實現現金資產的功能及其重要,這正是現金質量管理的本質所在。
  就現金的流出而言,由於流出現金的用途不同,流出現金面臨的風險也就不相同,將現金用於購買實物資產時,由於實物資產的實體價值的存在,而使現金流出面臨的風險較小;若將現金用於購買無形資產,由於無形資產的實體價值一般不存在,而使現金流出面臨的風險較大;若將現金用於支付費用,費用通常都沒有實體存在性,而使現金流出面臨更大的風險。所以,現金的流入應該更多地擴大經營渠道的比重,現金的流出應該儘可能地縮小費用支出的比重。
  此外,現金本身作為一種價值手段,有其購買力評價,但由於通貨膨脹或者通貨緊縮的影響,財務管理中還必須對現金本身的購買力進行管理,就是要儘可能地防止現金的購買力下降。
  現金流量充足率
  現金流量充足率=經營活動現金凈流量÷(長期負債償付額+固定資產購置額+股利支付額) 現金流量充足率用來衡量企業是否能產生足夠的現金以償付債務、進行固定資產再投資和支付股利。如果比率小於1,則需依賴其他來源(融資和處置資產)來支付。為避免重複性和不穩定因素的影響,可以將擴展為一年以上。
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