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產權比率是負債總額與所有者權益總額的比率,是為評估資金結構合理性的一種指標。

1簡介

一般來說,產權比率可反映股東所持股權是否過多,或者是尚不夠
產權比率

  產權比率

充分等情況,從另一個側面表明企業借款經營的程度。這一比率是衡量企業長期償債能力的指標之一。它是企業財務結構穩健與否的重要標誌。該指標表明由債權人提供的和由投資者提供的資金來源的相對關係,反映企業基本財務結構是否穩定。產權比率越低表明企業自有資本佔總資產的比重越大,從而其資產結構越合理,長期償債能力越強。
該指標作用與有形資產凈值債務率相似

2注意

(1)該項指標反映由債權人提供的資本與股東提供的資本的相對關係,反映企業基本財務結構是否穩定。一般來說,股東資本大於借入資本較好,但也不能一概而論。從股東來看,在通貨膨脹加劇時期,企業多借債可以把損失和風險轉嫁給債權人;在經濟繁榮時期,多借債可以獲得額外的利潤;在經濟萎縮時期,少借債可以減少利息負擔和財務風險。產權比率高,是高風險、高報酬的財務結構;產權比率低,是低風險、低報酬的財務結構。
(2)該指標同時也表明債權人投入的資本受到股東權益保障的程度,或者說是企業清算時對債權人利益的保障程度。國家規定債權人的索償權優先於股東。

3應用

產權比率越高,說明企業償還長期債務的能力越弱;產權比率越低,
產權比率

  產權比率

說明企業償還長期債務的能力越強。
產權比率用來表明由債權人提供的和由投資者提供的資金來源的相對關係,反映企業基本財務結構是否穩定。一般來說,所有者提供的資本大於借入資本為好,但也不能一概而論。該指標同時也表明債權人投入的資本受到所有者權益保障的程度,或者說是企業清算時對債權人利益的保障程度。
產權比率不僅反映了由債務人提供的資本與所有者提供的資本的相對關係,而且反映了企業自有資金償還全部債務的能力,因此它又是衡量企業負債經營是否安全有利的重要指標。一般來說,這一比率越低,表明企業長期償債能力越強,債權人權益保障程度越高,承擔的風險越小,一般認為這一比率為1﹕1,即100%以下時,應該是有償債能力的,但還應該結合企業的具體情況加以分析。當企業的資產收益率大於負債成本率時,負債經營有利於提高資金收益率,獲得額外的利潤,這時的產權比率可適當高些。產權比率高,是高風險、高報酬的財務結構;產權比率低,是低風險、低報酬的財務結構。

4比率公式

公式:產權比率= 負債總額/股東權益×100%
企業設置的標準值:1.2
意義:反映債權人與股東提供的資本的相對比例。反映企業的資本結構是否合理、穩定。同時也表明債權人投入資本受到股東權益的保障程度。
分析提示:一般說來,產權比率高是高風險、高報酬的財務結構,產權比率低,是低風險、低報酬的財務結構。從股東來說,在通貨膨脹時期,企業舉債,可以將損失和風險轉移給債權人;在經濟繁榮時期,舉債經營可以獲得額外的利潤;在經濟萎縮時期,少借債可以減少利息負擔和財務風險。

5舉例分析

採用XYZ公司作為例子
XYZ公司的產權比率為:
產權比率

  產權比率

年初產權比率=(1100 2900)÷4400×100%=90.91% 年末產權比率=(1500 3800)÷4700×100%=112.77%
由計算可知,XYZ公司年初的產權比率不是很高,而年末的產權比率偏高,表明年末該公司舉債經營程度偏高,財務結構不很穩定。
產權比率與資產負債率對評價償債能力的作用基本一致,只是資產負債率側重於分析債務償付安全性的物質保障程度,產權比率則側重於揭示財務結構的穩健程度以及自有資金對償債風險的承受能力。
與設置有形資產負債率指標的原因相同,對產權比率也可適當調整成為有形凈值負債率,其計算公式為:有形凈值負債率=負債總額÷有形凈值總額×100%
其中:有形凈值總額=有形資產總額-負債總額
根據表3-2資料,XYZ公司有形凈值負債率為:
有形凈值負債率指標實質上是產權比率指標的延伸,能更為謹慎、保守地反映在企業清算時債權人投入的資本受到所有者權益的保障程度。
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