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百慕大期權(Bermuda option)一種可以在到期日前所規定的一系列時間行權的期權。 比如,期權可以有3年的到期時間,但只有在3年中每一年的最後一個月才能被執行,它的應用常常與固定收益市場有關。

1 百慕大期權 -概念

百慕大期權(Bermuda option)一種可以在到期日前所規定的一系列時間行權的期權。比如,期權可以有3年的到期時間,但只有在3年中每一年的最後一個月才能被執行,它的應用常常與固定收益市場有關。

2 百慕大期權 -簡介

 

百慕大期權期權

標準的百慕大權證通常在權證上市日和到期日之間多設定一個行權日,取名「百慕大」是因為百慕大位於美國本土與夏威夷之間。後來,百慕大權證的含義擴展為權證可以在事先指定的存續期內的若干個交易日行權,例如我們假設百慕大權證,行權日可以設為2007年12月10日、2008年2月10日、2008年4月10日、2008年6月10日等。百慕大權證由於給予權證持有人更多的行權日選擇,因此價格比同等條款的歐式權證高,但應低於同等條款的美式權證。

3 百慕大期權 -區別

界定百慕大期權、美式期權和歐式期權的主要區別在於行權時間的不同,百慕大期權可以被視為美式期權與歐式期權的混合體,如同百慕大群島混合了美國文化和英國文化一樣。

4 百慕大期權 -特點

介於歐式期權與美式期權之間,百慕大期權允許持有人在期權有效期內某幾個特定日期執行期權。比如,期權可以有3年的到期時間,但只有在3年中每一年的最後一個月才能被執行,它的應用常常與固定收益市場有關。

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