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短期負債是指籌入資金期限在一年以內和一年左右的籌資方式。

短期負債是指籌入資金期限在一年以內和一年左右的籌資方式。
短期負債示例

《企業會計準則》所指的短期負債也叫流動負債,是指將在1年(含1年)或者超過1年的一個營業周期內償還的債務,包括短期借款、應付票據、應付賬款、預收賬款、應付工資、應付福利費、應付股利、應交稅金、其它暫收應付款項、預提費用和一年內到期的長期借款等。



1 短期負債 -特點

短期負債短期負債
1、短期負債融資具有速度快、彈性好、成本低、風險大的特點。
2、短期負債融資包括商業信用和短期借款。








2 短期負債 -方式

企業除了採用發行債券、發行股票、長期借款等方式籌集長期資本外,還要採取短期借款、商業信用等方式籌集短期資本。

(一)短期借款
短期借款是企業向銀行和其他非銀行金融機構借人的期限在1年以內的借款。

短期負債圖例


1.短期借款的種類。
目前中國短期借款按照目的和用途分為生產周轉借款、臨時借款、結算借款等。按照國際慣例,短期借款往往按償還方式不同分為一次性償還借款和分期償還借款;按利息支付方式不同分為收款法借款、貼現法借款和加息法借款;按有無擔保分為抵押借款和信用借款,等等。下面主要介紹一下信用借款和抵押借款。
  
(1)信用借款。信用借款是指企業憑藉自急的信譽從銀行取得的借款。銀行在對企業的財務報表、現金預算等資料分析的基礎之上,決定是否向企業貸款。
一般只有信譽好、規模大的公司才可能得到信用借款。這種信用借款一般都帶有一些信用條件,如信用額度、周轉信用協議和補償性餘額等。
  
(2)抵押借款。為了降低風險,銀行發放貸款時往往需要有抵押品擔保。短期借款的抵押品主要有應收賬款、存貨、應收票據、債券等。銀行將根據抵押品面值的30%-90%發放貸款,具體比例取決於抵押品的變現能力和銀行對風險的態度。抵押借款的利率通常高於信用借款,這是因為銀行主要向信譽好的客戶提供信用貸款,而將抵押貸款看做是一種風險投資,故收取較高的利率;另外,銀行管理抵押貸款要比信用貸款困難,往往為此另外收取手續費。抵押借款的種類主要有應收賬款的擔保借款、應收賬款讓售借款、應收票據貼現借款和存貨擔保貸款。
  
2.短期借款的成本。
短期借款成本主要包括利息、手續費等。短期借款成本的高低主要取決於貸款利率的高低和利息的支付方式。短期貸款利息的支付方式有收款法、貼現法和加息法三種,方式不同短期借款成本計算也有所不同。
  
(1)收款法。收款法是在借款到期時向銀行支付利息的方法。銀行向企業貸款一般都採用這種方法收取利息。採用收款法時,短期貸款的實際利率就是名義利率。
  
(2)貼現法。貼現法又稱折價法,是指銀行向企業發放貸款時,先從本金中扣除利息部分,到期時借款企業償還全部貸款本金的一種利息支付方法。在這種利息支付方式下,企業可以利用的貸款只是本金減去利息部分后的差額,因此,貸款的實際利率要高於名義利率。
  
(3)加息法。加息法是銀行發放分期等額償還貸款時採用的利息收取方法。在分期等額償還貸款情況下,銀行將根據名義利率計算的利息加到貸款本金上,計算出貸款的本息和,要求企業在貸款期內分期償還本息之和的金額。由於貸款本金分期均衡償還,借款企業實際上只平均使用了貸款本金的一半,卻支付了全額利息。這樣企業所負擔的實際利率便要高於名義利率大約1倍。
  
(二)商業信用
商業信用是指在商品交易中由於延期付款或預收貨款所形成的企業間的借貸關係,是企業間的一種直接信用行為。商業信用是伴隨商品交易而產生的,屬於自然性籌資。商業信用的具體形式有應付賬款、應付票據、預收賬款等。
  
短期負債圖例
1.應付賬款。
(1)應付賬款的概念和種類。應付賬款是企業購買貨物暫未付款所形成的自然性籌資,即賣方乒許買方在購貨后一定時期內支付貨款的一種形式。賣方利用這種形式促銷,而買方延期付款則等於向賣方借用資金購買商品,以滿足短期資金的需求。這種商業信用的形式一般是建立在賣方對買方的信譽和財務狀況比較了解的基礎之上。
  
(2)應付賬款的成本。與應收賬款相對應,應付賬款也有付款期、折扣期限、折扣比例等信用條件。若企業在折扣期內付款,便可以享受免費信用,這時企業沒有因為享受信用而付出代價。但若超過折扣期限付款,則企業要承受因放棄現金折扣而造成的隱含利息成本。其計算公式為:
  
但若企業在放棄現金折扣的情況下,推遲付款的時間越長,其成本便會越小。
2.應付票據。
應付票據是企業進行延期付款商品交易時開具的反映債權債務關係的票據。根據承兌人的不同,應付票據分為商業承兌票據和銀行承兌票據;按是否帶息分為帶息票據和不帶息票據。應付票據的承兌期由交易雙方商定,最長不超過6個月。應付票據的利率一般低於短期貸款利率,且不用保持相應的補償性餘額和支付協議費、手續費等。但是應付票據到期必須歸還,如延期要支付罰金,因而風險較大。
  
3.預收賬款。
預收賬款是賣方企業在交付貨物之前向買方預先收取的部分或全部貨款的信用形式。對於賣方來說,預收賬款相當於向買方借用資金後用貨物抵償。預收賬款一般用於生產周期長、資金需要量大的貨物的銷售。
  

4.應計費用。
除了以上商業信用形式外,企業在非商品交易中還形成一些應計費用,如應付工資、應付稅金、應付利息、應付股利等。這些應計費用支付期晚於發生期,相當於企業享用了收款方的借款,是一種「自然性籌資」。從某種程度上來說,應計費用是一種無成本的籌資方式。但是對於企業來說,應計費用並不是真正的可自由支配的,因為其期限通常都有強制性的規定,如按規定期限交納稅金和支付利息、每月按固定的日期支付工資等。因此應計費用不能作為企業主要的短期籌資方式來使用。

3 短期負債 -在企業資金結構中的影響

在研究企業資金結構時,不能忽略短期負債資金問題,這是因為:

1.短期負債影響企業價值。短期負債屬於企業風險最大的融資方式,但也是資金成本最低的籌資方式,因此,短期負債比例的高低,必然會影響企業價值。研究資金結構就是要通過分析各種資金之間的比率關係,揭示財務風險與資金成本是否達到均衡。在現代市場經濟中,隨著資金市場和各種融資工具的發展,短期債務資金由於其可轉換性、靈活性和多樣性,更便於企業資金結構的調整。因此,判斷企業是否擁有最佳資金結構,已不能完全依靠長期負債資金和權益資金的比例關係,必須考慮短期負債的影響。

2.短期負債中的大部分具有相對穩定性。反對將短期負債納入資金結構研究範疇的人通常認為,短期負債完全是波動的,沒有任何規律可循。我們認為,在一個正常生產經營的企業,短期負債中的大部分具有經常佔用性和一定的穩定性。例如,工業企業最低的原材料儲備、在產品儲備和商業企業中存貨最低儲備等佔用的資金,雖然採用短期負債方式籌集資金,但一般都是短期資金長期佔用。一筆短期資金不斷循環使用,也有一定的規律性,需要納入資金結構進行研究。

3.短期負債的償還問題。從短期負債的償還順序可以看出,企業首先要償還短期負債,其次才是長期負債,而長期負債在其到期之前要轉化為短期負債,與已有的短期負債一起構成企業在短期內需要償還的負債總額,形成企業的償債壓力。所以,企業在分析財務風險時,要充分考慮短期負債給企業帶來的風險。從實踐上來看,企業所償還的均是短期債務,因為長期債務在轉化為短期債務后才面臨償還問題。中國目前企業償債能力較弱,主要是短期負債過度所致。這與理論上不注意研究負債結構有直接關係。



4 短期負債 -相關詞條

債務融資借貸票據資金
負債貸款債券股票抵押





5 短期負債 -參考資料

[1] 納稅服務網 http://www.cnnsr.com.cn/jtym/wzxx/jszc/20060728/2006072815293827345.shtml
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