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1簡介

股權比例也是衡量長期償債能力的指標之一。這個指標是負債總額與股東權益總額之比率,也叫做債務股權比率。該指標反映由債權人提供的資本與股東提供的資本以相對關係,反映企業基本財務結構是否穩定。一般來說,股東資本大於借入資本較好,但也不能一概而論。從股東來看在通貨膨脹加劇時期,企業多借債可以把損失和風險轉嫁給債權人。經濟繁榮時期,企業多借債可以獲取額外的利潤。經濟萎縮時期,少借債可以減少利息和財務風險。產權比率高是高風險高報酬的財務結構。產權比率低是低風險低報酬的財務結構。該指標同時也表明債權人投入的資本受到股東權益保障的程度,或者說是企業清算時對債權人利益的保障程度。

2分配問題

技術作為一種無形資產 ,與其他資產一樣應享有同等的待遇和權利。技術 投資是一種無形資產的投資,技術股份的股權和其 他資產股份的股權一樣按照股份的多少來決定,技 術股份占股權比例不應有限定。技術投資和資金投 資合作開發新產品,兩者的風險不同,資金投資的 風險較技術投資風險更大。技術股和資金股股權不 管各佔多少比例,不應完全套用股份制的管理規定 ,控股權應由風險相對較大、以資金投入為主的投 資者掌握。

3相關規定

國家 科技部等七部(局)1999年3月推出了《關於促進科技 成果轉化的若干規定》(以下簡稱《規定》)。《規定 》指出:「以高新技術向有限責任公司或非公司制 企業出資入股的,高新技術的作價金額可達到公司 或企業註冊資本的35%,另有約定的除外。」 如何理解「技術的作價金額可達到公司或企業 註冊資本的35%」,國務院發展研究中心郭勵弘認為 ,技術作為一種無形資產,限定其在公司或企業所 占資本金的比例,對保證國家稅收、保證金融部門 減少壞賬,具有十分重要的意義。同時也指出,把 「無形資產所佔資本金的比例」與「知識資本所佔 股權的比例」不能混為一談。技術既然是一種無形 資產,就應和其他形式的資產享有同等的待遇和權 利,技術股權的比例是依據技術股份的比例決定的 ,股權是利益分配的依據,限制股權也就等於限制 了技術的價值,限制了技術股權的分配比例,這對 技術這一無形資產來說是不公平的。問題已經很清楚,技術以投資形式入投占股比 例是不應有上限和下限的,它只能根據技術的價值 和公司或企業開發生產這一技術的投資以及將產生 的效益來分析和協商各自所佔比例。
按照股份制的辦法,利潤分配的原則一般是根 據入股比例進行利益分配,利益分配是各股權人的 最終目的。利益分配不僅是各投資人的回報,也是 股東貢獻的體現。按股權比例進行利益分配對相同 投資的投資人來說是公平合理的。但對技術投資和 資金投資這兩個不同投資方式的投資者來說是不公 平,也是不合理的。因為把技術投資和資金投資兩 個不同投資的利益分配完全按照相同投資的利益分 配辦法實施,沒有考慮資金固有增長率、資金投入 的一般回報率和投資的多向性,也沒有考慮技術固 有價值下降率和技術投資的固定性。

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