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虧損股是股票術語其中之一。

1 虧損股 -定義

虧損股虧損股

企業盈利為負數的,虧損企業的股票叫虧損股,持有這個企業的股票,每年該股的權益數都在下降,連續兩年虧損的股票和綜合評價不高的股票,被稱為「ST股」。

2 虧損股 -面臨較大風險

虧損股虧損股

首先是估值仍然高達數百倍甚至數千倍PE的題材股、虧損股。深滬A股市場今年以來的連續調整,使得許多股票估值有所下移,但通過對目前A股市場觀察發現,一些品種仍然是數百倍甚至數千倍PE的股價,而觀察其行業來看,其由於新股上市出現了多家同類公司,其行業競爭格局也進入到激烈之中,類似這樣的股票品種,我們認為這類企業經營業績將難有改觀,相反其中長期業績或繼續下降。比如去年上市的某電子軟體類公司,其經營業績去年虧損,而一季度再虧損,但股價卻在30元附近,而同類電子軟體類公司不斷上市,競爭對手增加且資金支撐力強,這樣的公司就存在股價繼續大跌的情況,其投資風險不言而喻。

其次是創業板及部分中小板股票。從目前深交所最新統計的創業板平均PE來看,已達65.94倍,而據國際機構湯森路透統計計算顯示:2010年6月4日美國納斯達克市場收盤對應的市場總體靜態PE僅有19.38倍,動態PE為15.56倍,市凈率2.79倍。因此從目前中國創業板指數推出後來看,其累積的泡沫化風險,有可能導致指數大幅度下跌。

最後就是以往重組后受追溯性法律影響的品種。研究發現今年5月,最高法院出台了多個法律追溯性政策,其中多個涉及證券市場,比如內幕交易、操作市場等。近期中山公用內幕交易案浮出水面,導致股價大幅度下跌。因此對於歷史上重組的高價炒作類股票,如果追溯性法律出現在某個股票品種上,就可能導致股價的機構殺跌,出現重挫,因此迴避類似的股票是當務之急。

3 虧損股 -潛力品種需要關注

 一是經過調整,估值處於5-15倍PE之間的業績續增股。從股票投資學的角度來看,價值投資是中長期抵禦風險的較好策略。從目前深滬A股市場來看,經過調整一些品種出現了5-15倍PE之間的估值,這些品種需要投資者認真關注,而通過篩選,我們認為符合低估值的個股,同樣需要區別對待,其能夠在中期業績續增且歷史回報較好品種將是重點關注;一些目前估值較低,但未來業績或行業可能繼續下行,估值反而增加甚至虧損的品種則需要淘汰。

二是主題型投資仍有後續政策末明的品種。從主題投資的角度來看,我們認為仍有一些潛力品種仍面臨未來政策扶持的利多預期,在利多預期末兌現之前,逢市場調整過程中,尋機進行低吸波動性運作仍然可為,比如新能源產業中的稀有資源類品種。對於利多預期已經兌現且即將兌現,股價又出現大幅度炒作的板塊類品種應放棄。

三是估值合理且業績穩定的公用事業股。研究認為,公用事業股是抵抗通脹周期和市場風險的較佳防禦型品種,從目前A股市場來看,一些從事天然氣、供水、電力及能源供應的優質公司,其動態PE也處於合理水平,比如陝天然氣、申能股份、深圳能源等,這些品種總體估值在9-15倍之間,而考慮未來中國能源戰略發展,其均存在繼續提價的預期,其業績保障係數較高,在市場總體風險仍在進行的背景下,關注公用事業中優質品種,不失為戰略投資的較好選擇。

4 虧損股 -如何看股票中的虧損股

滬深證券交易所在1998年4月22日宣布,根據1998年實施的股票上市規則,將對財務狀況或其它狀況出現異常的上市公司的股票交易進行特別處理,由於「特別處理」的英文是Special treatment(縮寫是「ST」),因此這些股票就簡稱為ST股。上述財務狀況或其它狀況出現異常主要是指兩種情況,一是上市公司經審計連續兩個會計年度的凈利潤均為負值,二是上市公司最近一個會計年度經審計的每股凈資產低於股票面值。在上市公司的股票交易被實行特別處理期間,其股票交易應遵循下列規則:

(1)股票報價日漲跌幅限制為5%;

(2)股票名稱改為原股票名前加「ST」,例如「ST遼物資」;

(3)上市公司的中期報告必須審計。  

由於對ST股票實行日漲跌幅度限制為5%,也在一定程度上抑制了莊家的刻意炒作。投資者對於特別處理的股票也要區別對待.具體問題具體分析,有些ST股主要是經營性虧損,那麼在短期內很難通過加強管理扭虧為盈。有些ST股是由於特殊原因造成的虧損,或者有些ST股正在進行資產重組,則這些股票往往潛力巨大。

ST是英文Special Treatment 縮寫,意即「特別處理」。該政策針對的對象是出現財務狀況或其他狀況異常的上市公司。1998年4月22日,滬深交易所宣布,將對財務狀況或其它狀況出現異常的上市公司股票交易進行特別處理(Special treatment),由於「特別處理」,在簡稱前冠以「ST」,因此這類股票稱為ST股。 所謂「財務狀況異常」是指以下幾種情況:

(1)最近兩個會計年度的審計結果顯示的凈利潤為負值,也就是說,如果一家上市公司連續兩年虧損或每股凈資產低於股票面值,就要予以特別處理。

(2)最近一個會計年度的審計結果顯示其股東權益低於註冊資本。也就是說,如果一家上市公司連續兩年虧損或每股凈資產低於股票面值,就要予以特別處理。

(3)註冊會計師對最近一個會計年度的財產報告出具無法表示意見或否定意見的審計報告。

(4)最近一個會計年度經審計的股東權益扣除註冊會計師、有關部門不予確認的部分 ,低於註冊資本。

(5)最近一份經審計的財務報告對上年度利潤進行調整,導致連續兩個會計年度虧損。

(6)經交易所或中國證監會認定為財務狀況異常的。*ST是連續三年及以上的ST股SST是沒有股改的。

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