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財務危機預警系統

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財務危機預警系統就是通過設置並觀察一些敏感性財務指標的變化,而對企業(或企業集團)可能或將要面臨的財務危機事先進行預測預報的財務分析系統。

1 財務危機預警系統 -簡介

財務危機預警系統聲寶公司財務監測
財務危機是企業喪失償還到期債務的能力。財務危機預警系統正是為化解上市公司財務危機而建立起來的一種機制,財務危機預警系統還沒有公認的定義,在分析預警系統構成要素的基礎上,將其定義為:財務危機預警系統是企業專門組織根據財務管理學、風險管理和統計學的相關理論,以企業的財務報表、經營計劃、相關經營資料以及所收集的外部資料為依據,採用定性和定量的分析方法,建立預警分析機制,將企業所面臨的經營波動情況和危險情況預先告知企業經營者和其他利益相關方,並分析企業發生經營非正常波動或財務危機的原因,挖掘企業財務運營體系中所隱藏的問題,以督促企業管理部門提前採取防範或預防措施,為管理部門提供決策和風險控制依據的組織手段和分析系統。簡單的說,它是企業專門組織預警-報警-排警的有機管理過程體系。

2 財務危機預警系統 -意義

財務危機預警系統作為一種成本低廉的診斷工具,能實時對公司的生產經營過程和財務狀況進行跟蹤監控,及時地進行財務預警分析,發現財務狀況異常的徵兆,並迅速報警,及時採取應變措施,避免或減少損失。在上市公司應用財務危機預警系統,主要可以發揮四個作用:

財務危機預警系統財務預警分析

1.財務監測作用。監測、跟蹤企業的生產經營過程,將企業生產經營的實際情況同企業預定的目標、計劃、標準進行比較,進行核算、考核,找出偏差,並從中發現產生偏差的原因或存在的問題。

2.財務診斷作用。它是根據跟蹤檢測的結果,運用現代企業管理技術、診斷技術對公司營運狀況之優劣做出判斷,找出公司運行中的弊端及其病根之所在。即分析「警度」,告知「警情」的程度。並使經營者知其然,更知其所以然,制定有效措施,阻止財務狀況進一步惡化,避免嚴重的財務危機真正發生。

3.財務治療作用。財務治療功能是在監測、診斷的基礎上,識別病根、對症下藥,更正企業營運中的偏差或過失,使企業回到正常運轉的軌道。準確來講,治療功能並非財務預警系統的本質功能。但是,一個有效的預警系統不僅應該能夠找出企業的「癥結」所在,而且應該能夠提出改進方案和應對措施。

4.保健作用。通過財務預警分析,財務預警系統不僅能及時迴避現存的財務危機,而且能通過系統詳細地記錄其發生緣由、解決措施、處理結果,並及時提出改進意見,彌補公司現有財務管理及經營中的缺陷,完善財務預替系統,從而提供未來類似情況的前車之鑒,更能從根本上消除隱患即「防警」。

從理論上看,上市公司財務危機預警系統的構建是企業管理與控制理論的豐富和發展。所構建的財務危機預警系統是基於中國上市公司相關理論和經濟技術特點上的,為上市公司財務危機警兆的理論研究提供新思路,從而建立一套發現警兆-確認警情-排警對策(預警-報警-排警)的邏輯機理,為中國上市公司提供一種危機預警管理新模式,在預防和化解危機,提高企業危機預警管理水平方面發揮作用。

從實踐上看,對於上市公司來說,藉助財務危機預警系統,公司管理層能夠及時發現公司財務狀況的惡化,以及造成公司財務狀況惡化的原因,從而能夠及時地、有針對性的調整公司的經營策略,扭轉公司經營狀況惡化的勢頭,以避免淪為「ST」「PT」的行列。另外公司越早獲得危機信號,越可以減少其在會計、審計、律師等方面所支付的費用。同時,有利於證監部門加強財務監督管理,以提高上市公司的經濟效益。

3 財務危機預警系統 -理論依據

中國20世紀80年代初有了經濟預警的概念,承認經濟的波動性和周期性。企業預警理論主要包括危機管理理論、策略震撼理論、企業逆境管理理論以及企業診斷理論。這就為財務預警理論的發展和成熟提供了理論基礎。財務危機預警系統是基於上市公司財務運作的全過程,不斷成熟的財務管理學理論則成為其基礎;財務危機預警系統的預警分析是對大量原始信息和數據的處理,日益發展完善的信息傳遞理論和統計學為其提供了理論基礎;財務危機預警系統中的危機管理不僅是對危機全過程的監測和控制,而且是對風險的處理,那麼現代經濟周期理論和風險管理理論則為其提供了依據。證監部門於2001年11月發布《虧損上市公司暫停上市和終止上市實施辦法(修訂)》,表明中國證券市場退市機制不斷健全和完善。證券市場的退市機制是實現上市公司優勝劣汰的重要途徑,增強上市公司的風險防範意識,提高上市公司的質量,引導證券市場朝良性方向發展。

4 財務危機預警系統 -經濟基礎

財務危機預警系統是在危機前建立的,這個時候上市公司的財務狀況良好,財力雄厚,完全可以滿足構建財務危機預警系統的所有資金需求。同時,財務危機預警系統建立起來以後,為公司解決財務危機提供了有效分析手段和控制對策,使上市公司不至於破產,更甚是能及時發現風險,保證了公司經濟效益的實現,可以彌補構建財務危機預警系統的全部支出,實現風險收益,即危機管理支出小於危機管理所帶來的收益。

5 財務危機預警系統 -技術支撐

上市公司的財務資料相對容易搜集,財務數據趨於規範財務預警系統以財務報表及其他相關的財務信息與非財務信息為依據,在建立財務預警模型和進行預警分析時,要運用大量的財務資料。大部分上市公司已經能夠按照市場經濟的基本規則進入市場,完成了現代企業制度的建設,產權明晰,管理規範、科學,財務披露制度較為健全。同時,又處於公開的市場監管之下,各種操作行為較為規範。同時,監管部門監管力度的加大,將進一步抑制會計造假者的造假動機,提高財務數據質量,從而更加有利於財務預警系統的順利運行。

6 財務危機預警系統 -構建思路

財務危機有潛伏、發作、惡化三個階段,在各個階段應該有相應的管理對策,這一系列的對策就構成了財務危機預警系統的基本框架。

財務危機預警系統企業財務分析報表

財務危機的潛伏時期,上市公司處在一個多變的環境之中,公司的市場狀況、產品的升級換代速度、關聯企業的供貨和資金償付能力、競爭對手的價格政策變動、金融市場的波動、利率和外匯市場的變化、銀行信用和利率政策的改變等等,都會對企業的財務狀況、籌資能力、資金調度能力和償債能力等產生巨大的影響。為了及時準確的識別財務危機,就需要有一個專門組織對企業內外的財務信息和數據進行全面收集和有效傳遞,為預警分析機制提供信息數據基礎,這就構成了財務危機預警系統的信息處理機制。

財務危機的發作時期,在證監部門的財務監督下,上市公司為保證經濟效益的實現,就必須對收集的內外財務信息和數據進行分析,選擇能夠明顯反映公司財務狀況特徵的指標體系,不僅要有財務指標,而且要引入非財務指標,如行業、企業規模、管理水平等,以全面反映公司財務狀況,然後用收集的數據和選定的指標,通過現代建模方法(如主成分法,人工神經網路方法)構建預警分析模型,以準確判斷財務危機是否已經產生,將此分析結果及時反饋給企業管理者,便於其迅速採取對策。指標分析和模型分析構成了財務危機預警系統的預警分析機制。

財務危機的惡化時期,財務危機已經存在,如果不能及時控制或有效化解,上市公司將面臨生死存亡的境地。為了化解危機,公司管理層就要立即啟動財務危機處理小組,迅速分析財務危機產生的原因,及時採取有效的管理措施,以恢復公司正常經營。由於財務危機有突發性,要求公司管理層要有強烈的危機意識。

任何一項管理活動都離不開管理者,上市公司財務危機預警管理也不例外,要有一個專門組織為預警管理服務。構建了以財務危機發展階段為基礎的預警-報警-排警的財務危機預警過程機理,還需要有實施財務危機預警系統的組織機制,它包含了組織體系和組織過程。組織體系就是構建一個專門為危機預警管理服務的組織;組織過程則是在危機預警系統實施中的預警-報警-排警邏輯過程。

此財務危機預警系統是以專門組織為保證,依次執行預警-報警-排警三項活動,與前面的研究相比,克服了將組織機制、信息處理機制、預警分析機制、危機管理機制並列的不足,使預警系統結構更為合理,為財務危機預警系統的實施提供了新思路。

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