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財政赤字即預算赤字,指一國政府在每一財政年度開始之初,在編製預算時在收支安排上就有的赤字。若實際執行結果收入大於支出,為財政盈餘。理論上說,財政收支平衡是財政的最佳情況,在現實中就是財政收支相抵或略有節餘。但是,在現實中,國家經常需要大量的財富解決大批的問題,會出現入不敷出的局面。這是現在財政赤字不可避免的一個原因。

1 財政赤字 -簡介

財政赤字是指財政支出大於財政收入的差額。中央財政赤字計算公式為:

中央財政赤字=中央財政本級支出+對地方稅收返還和轉移支付+安排中央預算穩定調節基金-中央財政本級收入-地方上解收入-調入中央預算穩定調節基金。

地方各級預算按照量入為出、收支平衡的原則編製,不列赤字。 

2 財政赤字 -背景

財政赤字財政赤字
一國之所以會出現財政赤字,有許多原因。有的是為了刺激經濟發展而降低稅率或增加政府支出,有的則因為政府管理不當,引起大量的逃稅或過分浪費。當一個國家財政赤字累積過高時,就好像一間公司背負的債務過多一樣,對國家的長期經濟發展而言,並不是一件好事,對於該國貨幣亦屬長期的利空,且日後為了要解決財政赤字只有靠減少政府支出或增加稅收,這兩項措施,對於經濟或社會的穩定都有不良的影響。一國財政赤字若加大,該國貨幣會下跌,反之,若財政赤字縮小,表示該國經濟良好,該國貨幣會上揚。

在美國,財政部一般在每月的第17個政府工作日會公布上個月聯邦政府預算執行情況。美國政府一向以財政赤字而聞名,前總統柯林頓時代赤字轉為贏餘,但小布希上台後,適逢經濟衰退,又對外連續用兵,導致再次出現高額赤字。

3 財政赤字 -影響

財政赤字對社會經濟的影響主要表現在三個方面。 

第一,財政赤字與貨幣供給。財政赤字對經濟的影響和赤字規模大小有關,但更主要的還取決於赤字的彌補方式。向銀行透支或借款來彌補財政赤字。出現財政赤字意味著財政收進的貨幣滿足不了必需的開支,其中有一種彌補辦法就是向銀行借款。可見,財政向銀行借款會增加中央銀行的準備金從而增加基礎貨幣,但財政借款是否會引起貨幣供給過度,則不是肯定的。在現代信用制度下,在發生財政向銀行借款時,只要銀行能控制住貸款總規模,就不會發生貨幣供給過量的問題。居民個人或企業包括商業銀行購買公債,一般說只是購買力的轉移或替代,不產生增加貨幣供給的效應。居民或企業購買公債有兩種不同情況:一是用現鈔和活期存款購買;另一種情況是用儲蓄或定期存款購買。由中央銀行認購公債。中央銀行認購公債,在中央銀行賬戶的資產方政府公債項增加,負債方的財政金庫存款等額增加,而當財政用於支出時,則中央銀行的財政金庫存款減少,在商業銀行貼戶上居民和企業存款相應增加,從而商業銀行的存款準備金也相應增加。商業銀行有了超額儲備,就可能用以擴大貸款規模,增加貨幣供給。 

第二,財政赤字擴大總需求的效應。財政赤字可以是作為新的需求疊加在原有總需求水平之上,使總需求擴張。另一種情況則是通過不同的彌補方式,財政赤字只是替代其他部門需求而構成總需求的一部分。20世紀80年代中期以來,還出現另一種說法,認為財政赤字是國民收入超分配的重要原因。首先對國民收入超分配這個概念有不同的理」解,其實準確的理解只能是總需求大於總供給、貨幣供給量大於貨幣需求量,不過是需求過旺或通貨膨脹的另一種說法。 

第三,財政赤字與發行國債。發行國債是世界各國彌補財政赤字的普遍做法而且被認為是一種最可靠的彌補途徑。但是,債務作為彌補財政赤字的來源,會隨著財政赤字的增長而增長。還有另一面,就是債務是要還本付息的,債務的增加也會反過來加大財政赤字。 

4 財政赤字 -彌補方法

動用歷年結餘
財政赤字財政赤字

動用歷年結餘就是使用以前年度財政收大於支形成的結餘來彌補財政赤字。財政出現結餘,說明一部分財政收入沒有形成現實的購買力。在中國,由於實行銀行代理金庫制,因此,這部分結餘從銀行賬戶上看,表現為財政存款的增加。當動用財政結餘時,就表現為銀行存款的減少。因此,只要結餘是真實的結餘,動用結餘是不會存在財政向銀行透支的問題。但是,財政結餘已構成銀行的信貸資金的一項來源,隨著生產的發展而用於信貸支出。財政動用結餘,就意味著信貸資金來源的減少,如果銀行的準備金不足,又不能及時通過適當的收縮信用規模來保證財政提款,就有可能導致信用膨脹和通貨膨脹。因此,財政動用上年結餘,必須協調好與銀行的關係,搞好財政資金與信貸資金的平衡。

增加稅收

增加稅收包括開增新稅﹑擴大稅基和提高稅率。但它具有相當的局限性,並不是彌補財政赤字穩定可靠的方法:首先,由於稅收法律的規定性,決定了不管採用哪一種方法增加稅收,都必須經過一系列的法律程序,這使增加稅收的時間成本增大,難解政府的燃眉之急。其次,由於增加稅收必定加重負擔,減少納稅人的經濟利益。所以,納稅人對稅收的增減變化是極為敏感的,這就使得政府依靠增稅來彌補財政赤字的試圖往往受到很大的阻力,從而使增稅可能議而不決。最後,拉弗曲線標示增稅是受到限制的,不可能無限的增加,否則,必將給國民經濟造成嚴重的惡果。

增發貨幣

增發貨幣是彌補財政赤字的一個方法,至今許多發展中國家仍採用這種方法。但是從長期來看,通貨膨脹在很大程度上取決於貨幣的增長速度,過量的貨幣發行必定會引起通貨膨脹,將帶來惡性後果。因此,用增發貨幣來彌補財政赤字只是一個權宜之計。

發行公債

通過發行公債來彌補財政赤字是世界各國通行的作法。這是因為從債務人的角度來看,公債具有自願性﹑有償性和靈活性的特點;從債權人的角度來看,公債具有安全性﹑收益性和和流動性的特點。因此,從某種程度上來說,發行公債無論是對政府還是對認購者都有好處,通過發行公債來彌補財政赤字也最易於為社會公眾所接受。但是政府發行公債對經濟並不是沒有影響的,首先,大多數經濟學家認為在貨幣供給不變的情況下,公債發行會對私人部門產生「擠出效應」;其次當中央銀行和商業銀行持有公債時,通過貨幣乘數會產生通貨膨脹效應。因此,政府以發行公債來彌補財政赤字並不意味著一國經濟由此而避免了通貨膨脹壓力。

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