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1 道-瓊斯指數 -道-瓊斯指數

道-瓊斯指兩個人——查爾斯·亨利·道和愛德華·戴維斯·瓊斯,他們共同創立了道-瓊斯公司。而在道-瓊斯指數以及「道氏理論」的發展過程中,做出貢獻的卻不僅僅是這兩位起到開創作用的奠基者,還有著許許多多直接或間接地豐富和發展道-瓊斯指數與「道氏理論」的人們。

2 道-瓊斯指數 -查爾斯·道的成長



  查爾斯·亨利·道,1851年11月6日出生在康涅狄格州斯特靈的一個農場里。在他6歲時,父親就去世了。此後的很多年裡,他一直在自家的農場里幫助母親從事艱苦的勞動。大概十三四歲時,他離開了農場,後來還從事過20種不同的工作以贍養母親。長期的艱苦生活磨鍊了查爾斯·道的意志,使他變得成熟堅韌、謙虛謹慎,更難能可貴的是他始終懷有自己的理想,從未放棄過努力。雖然只上過小學,但是查爾斯·道的最大夢想卻是當一名記者。

  1872年,通過一個偶然的機會,21歲的查爾斯·道加入馬薩諸塞州斯普靈菲爾德的《共和黨人報》,真正成為了一名記者。這家報紙在當時的美國有著很好的聲譽,而報社著名編輯賽繆·保爾斯更是業界的佼佼者。此後3年時間裡,在保爾斯的訓練指導下,他學會了很多有用的寫作技巧,為他後來開創自己的事業打下了堅實的基礎。

  1875年查爾斯·道離開了斯普靈菲爾德,來到羅得島州的普羅文頓斯,加入《普羅文頓斯晨星和晚報》報社工作。兩年後,這家報社停業了。於是他就轉到了《普羅文頓斯日報》。查爾斯·道很快就融入了新環境,幹得得心應手,也越來越自信。在同事們眼裡,他是一個大人物,有六英尺多高,甚至有點駝背,行為高傲,說起話來就像一個大學教授。在這裡查爾斯·道遇到了他未來的合作夥伴——愛德華·戴維斯·瓊斯。

  當時的瓊斯年僅20歲,剛剛走出伍斯特專科學校的大門,即將步入在當地很有名氣的布朗大學繼續深造。年輕氣盛的瓊斯思維活躍,有人形容其就像一匹神經緊張的烈馬,脾氣暴躁,卻擁有閃電一樣的思維。很難相信他與安靜的查爾斯·道會成為朋友,但命運卻讓他們走到了一起。查爾斯·道非常尊敬瓊斯受過的教育,也非常欣賞瓊斯的才華和抱負;而瓊斯則很敬佩查爾斯·道謙遜踏實的工作作風,所以他們很快便成為了朋友。

  在《普羅文頓斯日報》,查爾斯·道第一次開始接觸財經方面的新聞寫作。1879年,他被選中跟隨一些金融資本家去科羅拉多州的里德維爾做市場調研。這個喧鬧的西部小礦城便成了查爾斯·道思想認識的轉折地。在採訪中,他寫了一系列的報道文章,取得了巨大的成功。

  起步在華爾街

  1879年,查爾斯·道來到了紐約,成為克爾曼通訊社的一名記者。那時候華爾街已經具有相當大的規模,成為絕大多數銀行、經紀人事務所、保險公司和商品交易所的總部所在地。

  內戰後,美國商業迅速進入工業革命時期——一個股份有限公司的新時代。查爾斯·道成長於這個時代,目睹了企業生產產品在地區內銷售被有實力的追求巨大商業利潤的工業資本家們控制著。他們組成了龐大的聯合企業以發掘和壟斷國內市場。他們也把企業的股份賣給公眾以尋找傳說中的黃金國。可是股票價格經常被華爾街的聯合投資者們控制、壟斷,從而引起它的暴漲和暴跌。

  查爾斯·道已經認識到,急需一個組織把更好的、可靠的財務報告,帶到這個在混亂中成長的金融宇宙中。19世紀80年代後期,在貪婪的工業巨頭的操縱下,龐大的具有壟斷性質的托拉斯,在鋼鐵、制銅、制鋁、煤炭,玻璃、糖酒等行業中產生。雖然當時的公司幾乎都是本地公司,但是查爾斯·道還是預見到國內經濟和國內市場的一種抽象的概念,而且還預測到有一種可以衡量那些工業巨頭正在做什麼的方法,即把握金融市場總趨勢。他認為這才是最有價值的信息,也正是當時的華爾街和金融市場所缺少的。

  這時,完成學業的瓊斯來到他身邊。他們開始著手籌劃自己的公司。1882年11月,道-瓊斯公司成立了,在華爾街15號一個狹小的辦公室里開始了他們的股票信息服務業務。公司里只有一台打字機和一部電話。

  1882年底,道-瓊斯公司出版了一份只有兩頁的晚報。他們把華爾街的金融信息手寫在劣質的紙張上,並復抄了24份,定名為《顧客晚報》,還僱人幫著分發。報紙迅速取得了成功。華爾街認識到查爾斯·道這個安靜的總是記下看到的所有事情的人,在用毫不誇張的語言發布著極為精確的信息。通過對股票收盤價的研究,查爾斯·道發現可以發明一個反映市場總體走勢的晴雨表,即股票平均指數。1884年7月3日,他在《顧客晚報》上首次刊登了一項包含11種股票的指數,其中包括9家鐵路公司和兩家汽輪公司股票的平均價格,又被稱作「鐵路平均指數」。道-瓊斯指數一經推出,就迅速被華爾街所接受。它使股票市場改變了以往的面貌,緩解了華爾街股票交易面對的迷茫困境,給人們帶來一盞指路的明燈。

  1889年,道-瓊斯公司開始著手進行報紙的改版工作。7月8日,《華爾街日報》問世了,查爾斯·道成為第一任主編。報紙的核心內容一直都是他的具有開創性的指數。他的發明對華爾街的影響十分深刻,金融家和投機者們已經離不開這些數字了。100年後,查爾斯·道提出的平均指數以及登載它的《華爾街日報》,不但影響到華爾街,而且還影響了全世界。由於《華爾街日報》發展非常迅速,道-瓊斯公司也有了一個比以前大得多的辦公室。查爾斯·道沒有滿足於已有的成績。經過幾年反覆不斷的研究,他總結出了眾所周知的「道氏理論」,又發明了「工業平均指數」,即當時被認為投機性最強的12家工業公司股票的平均收盤價,並於1896年5月26日首次在《華爾街日報》上發表。從此之後,「道-瓊斯工業平均指數」與「鐵路平均指數」(現稱為運輸平均指數)一起刊登在每一期《華爾街日報》上,直至今天。查爾斯·道因為是第一個真正研究股票交易並且找到其內在因素的人,而被稱為「分析報告之父」。

  《華爾街日報》易手

  1902年3月14日,道-瓊斯公司以13萬美元的價格,賣給了波士頓和費城新聞出版社的擁有者克拉倫斯·沃克爾·拜倫。拜倫是個工作狂,與他同樣能幹的妻子傑茜成為董事會的主席,並負責公司的日常管理工作。這年的12月4日,51歲的查爾斯·道在布魯吉村的家中平靜地離開了人世,但是,他給華爾街、給美國留下了一份豐厚的遺產,那就是道-瓊斯指數和《華爾街日報》。

  拜倫一家把《華爾街日報》帶進了新世紀。當時報紙的發行量達到7000份,而到1920年時,報紙的發行量已經達到18750份。拜倫引進了現代的印刷設備,同時對公司內部新聞部門也進行了改革,規模大大地擴張了。進入20世紀年代以來,每天印刷的報紙已經超過5萬份。

  經過100多年的不斷拓展和很多優秀人才的努力,現在道-瓊斯公司已是一個集商業新聞和金融信息服務為一體的國際集團,而《華爾街日報》則是美國發行量最大的報紙,擁有170多萬的讀者。它與一些世界著名報紙合辦的專版,在這些報紙所覆蓋的地區擁有700萬讀者。目前30個國家的34種報紙均附有《華爾街日報》財經專版。

  道——瓊斯指數的運行

  對於金融世界、特別是投資股票的人們而言,道-瓊斯指數和《華爾街日報》就是他們的聖經。

  1917年美國介入第一次世界大戰,這是對道-瓊斯指數的第一次考驗。它能經受得起外來事件的巨大壓力嗎?憂心忡忡的美國政府於1914年7月30日關閉了紐約股票交易所。但是無法自控的貿易商們轉移到戶外,在被稱作「馬路交易」的地方當街交易。股票交易所很快重新營業,並且創造了一個特例,即不管發生什麼情況交易所永遠開放。在被蕭條嚴重破壞的20世紀30年代里,富蘭克林·羅斯福總統認識到必須實施一些必要的控制,以避免市場再次遭到類似的毀滅性破壞。

  殘酷且耗資巨大的二戰造成了龐大的財政赤字,通過戰爭積聚起來的資金為商品的需求創造了條件。當戰爭結束時,道-瓊斯指數又恢復了元氣。於是股票市場的交易又開始活躍了。1954年,道-瓊斯指數反彈到了381點,甚至達到1929年以前的最高點。房子、汽車、宇宙飛船以及娛樂,這些消費使企業賺取利潤。數以百萬計的工人飛快地加入到日益壯大的中產階級行列,產生了20世紀五六十年代的前所未有的繁榮景象以及對道-瓊斯指數的需求。正像查爾斯·道預言的那樣,湧現出了一個被金融市場和生產同時駕馭的國家。

  1972年,道-瓊斯指數達到了1000點,幾乎每個上市公司都舉行了慶祝會。道-瓊斯指數用了76年才達到1000點,又用了14年達到2000點之後,後來只用了8年就達到了4000點,5000點和6000點來得就更快了。讓人不可思議的是,近1個多世紀前查爾斯·道的一個念頭,竟然成為今天生活的重要因素。

  道-瓊斯指數這天才的發明,儘管人人都在費盡心機翹首以待,遺憾的是永遠沒有人知道明天的股市。在這場變幻莫測而又引人入勝的遊戲當中,贏家和輸家都不是永恆的。看起來,只有道-瓊斯指數是永恆的!

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