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隔夜利息是指持有未結算頭寸過夜時增加或扣除的利息。外匯交易中,頭寸必須在兩個交易日後交割。如果交易人在星期二賣出十萬歐元,投資人必須在星期四交割,除非這個歐元的頭寸被延期過夜。交易商會在北京時間上午六點的時候,自動將所有未平倉頭寸辦理延期過夜,使原來的外匯部位能在到期前轉移到下一個交易日。

1 隔夜利息 -簡介

隔夜利息隔日利息

隔夜利息:把當天的交易持單至第二天的交易稱之為隔夜交易 ,隔夜交易會產生隔夜利息。隔夜利息按利率差來計算,可以是正數也可以是負數。隔夜利息於交易伺服器時間每天的凌晨零點計算,周三至周四的隔夜利息以三倍計算。每一種貨幣都有自己的利率,因此每一種貨幣對(例如歐元/美元)都涉及兩種利率。 這兩種利率之間必然存在差異,因此客戶要麼獲得「隔夜利息」,要麼支付「隔夜利息」。

當一筆交易被推到下個交割日,就出現延期的情況. 任何一個外匯頭寸保留會產生對沖或是拋補的價差,而這個價差則由銀行間隔夜拆款的利率決定. 如果投資人手上有利率比較高的貨幣,則外匯頭寸在延期時,投資人可以獲得貨幣利率上的價差.價差的多少由每天價格的變動和該外匯頭寸的交易量而有所不同.  

2 隔夜利息 -隔夜利息示例

 買歐元/美元的時候,其實您是買入(存入)歐元,賣出(借入)美元以支付這項交易.假如歐元的利率是4.00%而美元的利率是2.25%,您就是買入息率較高的貨幣,因此將賺取隔夜利息-年利率約1.75%.若您賣出歐元/美元,您就是賣出息率較低的貨幣,因此需要支付隔夜利息──年利率約1.75%,因為您正支付歐元利息,賺取美元利息. 

21世紀其中一種最受歡迎的策略是「套息交易」.「套息交易」同時利用不同國家的利率差距以及外匯市場可用的高槓桿優勢.

【注意】槓桿交易有利亦有弊,可以大幅擴大您的盈利,亦可以大幅擴大您的虧損.高倍數甚或中等倍數的槓桿外匯交易未必適合所有投資者. 

3 隔夜利息 -隔夜利息什麼時間入賬?

隔夜利息隔日利息

外匯交易以每天的紐約時間下午5時為開始及結束時間.在下午5時正建立的任何倉位都會視為持倉過夜,需要計算隔夜利息.在下午5:01建立的倉位待下一天才計算隔夜利息;而在下午4:59建立的倉位則於下午5:00計算隔夜利息. 

 於下午5時每一個未平倉部位的正數或負數隔夜利息會於一個小時內在您的賬戶上顯示,並直接反映於您的賬戶結餘.

4 隔夜利息 -周末及假日

世界各地的大多數銀行都在星期六及星期日暫停營業,因此這兩天不計算外匯交易的持倉隔夜利息,但大部分銀行仍然計算這兩天的利息.基於這個原因,外匯市場上將在星期三過夜的倉位計算三天的利息,所以在星期三持倉過夜,利息一般是在星期二持倉過夜的三倍.假日沒有隔夜利息,但假日前兩個工作天計算額外一天的隔夜利息.一般而言,交易涉及的貨幣遇上所屬國家的重要假日就會計算假日隔夜利息.比如美國獨立紀念日7月4日,美國銀行暫停營業,所有美元貨幣對的倉位於7月1日下午5時計算額外一天的隔夜利息.

5 隔夜利息 -相關細節

相關的頭寸通常不會保持同樣的利率掉期點數,這個利率掉期點數基於相關的貨幣組合, 隔夜掉期利息在兩種貨幣之間不同, 而且伴隨每日價格的變動而變動。舉例來說,在某一天, 美元兌日元的每一手利率掉期點數可能是0.50美元而英鎊兌日元的每一手利率掉期點數可能是2.0美元。未平倉頭寸的隔夜利息從賬戶的資金中增加或者減少。   

客戶如果是做多(持有)高利息的貨幣,未平倉頭寸的隔夜利息將被添加賬戶的資本內。反之,相關的隔夜利息會被從資金中扣除。特別注意事項:每逢星期四的時候,加減的隔夜利息會是平日的三倍,因為交割實際發生於周1,隔了周末2天。

6 隔夜利息 -隔夜利息的計算

計算公式:實際隔夜利息= 實際下單手× 1個標準手(100 000) × Point size(0.0001) × 隔夜利息 × 天數(非美元貨幣還需乘以該貨幣對美元的匯率)。 

 一:對於USD[美元]為目標幣種的組合,如GBP/USD[美元]:假設是10K帳戶,周一買入3手GBP/USD[美元], 市場價格是:1.7718/1.7722, 持倉隔夜至周二, Prm Buy% 0.42.那麼持有英鎊的客戶會賺取利息, 外匯隔夜利息計算方法如下::0.42%/360x10000x3手x1.7722x1天=$0.62   

二:對於USD[美元][美元]為基準幣種的組合,如USD[美元]/JPY:假設是100K帳戶, 周三賣空1手USD[美元]/JPY, 市場價格是107.44/107.47, 隔夜至周四,Prm Sell%-2.18,那麼賣出美元的客戶會付出利息, 外匯隔夜利息計算方法如下:-2.18%/360x100000x3天= [$18.17]   

三:對於交叉幣種的組合,如EUR/GBP:假設是1K帳戶, 周五買入5手EUR/GBP, 市場價格是0.6885/0.6890, 隔夜至下周一,Prm Buyl%-3.71,那麼買入歐元的客戶會付出利息, 外匯隔夜利息計算方法如下::-3.71%/360x1000x5手x0.6890x1天= [£0.355]=[$0.63]

 

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