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「靈貓六國」是指哥倫比亞、印尼、越南、埃及、土耳其和南非等新興潛力市場。「靈貓六國」概念的提出和熱炒,政治上反映了美國等想藉以來沖抵「金磚四國」的影響;經濟上則表明了美國下一步經濟擴張的方向。

1 靈貓六國 -組成

靈貓六國靈貓六國股市回報(截止2010年8月)

「靈貓六國」由經濟學人智庫(EIU)提出,指哥倫比亞、印尼、越南、埃及、土耳其和南非等新興潛力市場,取其國名字母的第一個字母,正好是CIVETS,也就是「靈貓」一詞。這六個新興市場的小國,最新的人均GDP為,哥倫比亞8550美元、印尼4210美元、越南3130美元、埃及5900美元、土耳其12400美元、南非10400美元。「靈貓六國」中除了哥倫比亞,其餘五國都是「展望五國」及「金鑽十一國」的成員。

2 靈貓六國 -經濟地位

相比「金磚四國」里的印度、中國、俄羅斯、巴西這樣的大國,「靈貓六國」作為典型的中小型國家,其整體金融自由化程度,以及政府管制能力,對於外國資本都有著巨大的吸引力。由於近期印尼和南非的出眾表現,還時常被列為第五塊金磚,並將成為「靈貓六國」的領頭羊。

據經濟學人智庫預估,2020年,七大新興國家(中國、印度、俄羅斯、巴西、印尼、墨西哥和土耳其)的GDP,將超過七大工業國(美國、日本、德國、英國、法國、義大利和加拿大),屆時,新興市場小國也將有一個長足的發展。這一階段,「金磚四國」的平均經濟增長率為4.9%,「靈貓六國」可達4.5%,而G7僅1.8%。此外,隨著東盟自由貿易區的起步,這一市場又是全球的第三經濟體,「靈貓六國」當中的印尼和越南,將更具發展潛力。

「靈貓六國」分佈在三大洲,優勢各自不同,但均有可觀的人口紅利,經濟發展路徑也各異,相比「金磚四國」其對原材料和出口的倚重程度也比較低。因此,這些新興小國確實是繼「金磚四國」后,又一個值得持續投資的新興市場。

在「靈貓六國」中最值得關注的是印尼。它擁有2.4億人口,1.13億勞動人口高居「靈貓六國」之冠,也是全球排名在中、印、美后的第四人口大國,這為經濟發展提供了最重要的動能之一。另外,據IMF預估,印尼GDP將在2015年可達1.172萬億美元,5年增長率接近翻番,成為全球第八大經濟體。

3 靈貓六國 -政治映射

「靈貓六國」概念的提出和熱炒,在政治上反映了美國等發達國家想借「靈貓六國」來沖抵「金磚四國」的影響;在經濟上則表明美國等發達國家下一步經濟擴張的方向。美國與「金磚四國」是政治經濟上的博弈關係,但同「靈貓六國」則是控制與反控制的關係。在當前,「靈貓六國」主要是被控制,而缺乏反控制能力。從國際體系演進的視角來看,這或許可以看做是美國在努力挽救、維護進而鞏固自身在國際體系中的領導地位的努力。

從更加廣義的經濟層面來看,「靈貓六國」屬於典型的富含自然資源的中小國家,豐富的自然資源一旦與龐大的金融資產相結合,能夠在短期內提供龐大的收益。對美國來說,加強對資源型國家「靈貓六國」的控制是其金融資本與市場相結合的理想手段,能取得相當的規模效益。更何況「靈貓六國」在國際政治經濟舞台上有一定的影響,美國同他們結成戰略夥伴關係,意味著在面對「金磚四國」的挑戰時,增加了自身砝碼,以求取得新優勢。

4 靈貓六國 -折射貨幣本位的變化

國際投資銀行對「靈貓六國」的關注乃至青睞,是在全球金融體系進入了一個全面衰退和重新調整階段的權宜之選。國際投資銀行紛紛進軍能源資源市場恐怕更是一種為美元經濟尋求更為堅實可靠的資源後盾的戰略選擇,這可以看做是全球金融危機引發的變動:創造了無數財富的金融衍生工具遭遇了現實經濟的泡沫剝離之後,試圖尋求一種「自然資源」作為純粹「債務-信用本位」的補充,甚至是某種替代。「靈貓六國」概念的出現可以看做是美元與石油和其他礦產資源的結合,現在美元地位不穩,需要有新的概念和題材來支撐。

5 靈貓六國 -投資

目前,香港基金市場上尚未推出「靈貓六國」的基金,但投資人可以選擇單一市場或區域市場基金,錢進「靈貓六國」。如單一市場基金則有印尼、越南基金,區域市場有東盟、拉美、中東非洲和新興市場等基金,所區別的就是「靈貓六國」的佔比。假如投資人已買入新興市場、拉美、東盟諸基金,實際上已錢進這六隻「靈貓」了。如領先新興市場ETF,就涵蓋5隻「靈貓」,佔比分別為南非7.2%、印尼2.23%、土耳其1.57%、哥倫比亞0.74%、埃及0.54%。

6 靈貓六國 -金融界評論

倫敦對沖基金經理之間的新流行詞,「靈貓六國」──中國、印度、越南、印度尼西亞、土耳其和南非──將會成為接下來這個十年期的經濟增長熱點。

金磚四國是指巴西、俄羅斯、印度和中國。這個詞是由高盛(Goldman Sachs)的首席經濟學家奧尼爾(Jim O'Neill)──最近他得到了晉陞──於2001年提出來的,它被廣泛用於描述經濟實力從發達國家向新興市場的轉移。

但原來的金磚四國中,只有中國和印度被收入了新縮略詞中,巴西現在被認為是相對發達的國家,而俄羅斯的經濟增長「蜜月期」則已經結束了。 這與上個十年期開始時的情況相去甚遠,當時高盛公司認為,到2050年,金磚四國的經濟總量可以令世界上最富裕國家──包括美國和整個歐洲──的經濟總量相形見絀。

中國發展得很順利,它位列靈貓六國是當之無愧的。2007年,中國的經濟總量超過了德國,而後在2010年7月又超過了日本,由於高速經濟增長而在全球經濟格局中獨樹一幟。現在,高盛又稱,中國將於2027年超過美國成為世界上最大的經濟體,而普華永道(PricewaterhouseCoopers)的預測甚至更早,它預計中國於2020年就將達到這一地位。

人們對於中國經濟發展潛力的觀點唯一的分歧就是時間問題,對印度的看法分歧就稍微多一些了。這個世界人口第二大國面臨著許多問題,包括基礎設施落後口與鄰國爭端頻發以及妨礙其發揮潛力的高度官僚主義──這些不是不可克服的挑戰,但當然也是需要考慮的因素。高盛認為目前是世界第11大經濟體的印度將於2050年在經濟總量上超過美國。

如果說巴西的增長機會日益減少是因為巴西在農業口採礦業、製造業和服務業上相對自給自足,那麼俄羅斯的情況則正好相反。

這個世界上最大的國家擁有全球最豐富的礦產儲備和能源資源,但卻面臨著人口萎縮的問題,而且其經濟在金融危機中跌入了深谷,如今需全力以赴以求復甦。 周四早些時候,國際貨幣基金組織(International Monetary Fund)稱,俄羅斯經歷了幾十年來最嚴重的旱災之後,人們對通貨膨脹的擔憂日益嚴重,在此情況下撤除金融刺激措施對俄羅斯經濟而言不啻為一個巨大的挑戰。 如果說巴西和俄羅斯都是過去時了,那麼在新興市場增長熱門名單中新入圍的國家情況又是如何呢?

表面上,南非的入選有點奇怪。但對沖基金稱,南非是整個非洲的代表,而非洲的整體國民生產總值已經上升到約等於巴西或俄羅斯國民生產總值的水平。 非洲的優勢主要在於其豐富的商品資源,對礦產和石油日益增長的需求驅使消費者為非洲的自然資源支付高昂的費用。南非已經是非洲最大的能源生產國和消費國,也是最大的黃金、鉑和鈀生產國。

同時,印度尼西亞已經是東南亞最大的經濟體和G-20成員國,並且以比鄰國更好的態勢從全球經濟衰退中復甦。它還擁有豐富的自然資源,生產並出口石油、天然氣、錫、銅和黃金。

而越南也表現不俗。它是世界上增長最快的經濟體之一,吸引了眾多外商投資,同時也是重要的農業出口國。普華永道稱,2025年越南會成為增長最快的新興經濟體,潛在年增長率幾乎為10%,在這一增長率的推動下,2050年該國的經濟規模將達到英國的70%左右。

和越南一樣,土耳其也是增長最快的經濟體之一,在一系列關鍵的經濟改革之後,土耳其實現了低通貨膨脹,外商投資也迅速增加。

那麼金磚四國的說法就這樣過時了嗎?高盛還沒有放棄。高盛最近公布的最新數據稱,按照購買力平價計算,金磚四國將於2018年超過美國,成為全球第三大經濟體,到2020年,金磚四國將佔全球國民生產總值增長額的49%。

但高盛也承認,過去十年中金磚四國股票的非凡業績可能不會在這十年中重現。

高盛稱,現在,人們對金磚四國的情況有了更深入的了解,對其期望比原先高,評估差距卻比原先小了很多,因此,即便金磚四國能夠實現穩定的經濟回報,要達到與原先同等程度的優秀表現看來也是不太可能了。

7 靈貓六國 -2010年年度新詞語

此詞經國家語言資源監測與研究中心等機構專家審定入選2010年年度新詞語,並收錄到《中國語言生活狀況報告》中。  
提示性釋義:對在經濟上被視作新興潛力市場的中國(China)、印度(India)、越南(Vietnam)、印尼(Indonesia)、土耳其(Turkey)和南非(South Africa)這六個國家的合稱。因其英文首字母組成的CIVITS與CIVETS(靈貓)發音和拼法相似,故稱。
例句:資源締造「靈貓六國」活性競爭力(2010年11月2日《中國經濟導報》 )

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