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  已動用資本回報率(ROCE),英文全稱是Return on capital employed,又可稱作投資回報率(ROI,Return on investment)或凈資產回報率(RONA,Return on net assets)。
  英文計算公式是profit before interest and tax ÷ capital employed(capital employed=total assets-current liability),即當期息稅前利潤÷當期平均已動用資本。可用來作為顯現企業運用資本能力的指標。
  這種測評方法由杜邦企業在20世紀初提出,該理論認為投資的回報應超過企業的投資成本,從而為投資者提供適度的回報。
  ROCE作為普通股的收益率時,也被稱為賬麵價值收益率和會計收益率。就是在某一期間內的普通股收益率,這是相對於其投資的賬麵價值而言的。對第一期:
  ROCE1=普通股總收益1/賬麵價值0 (普通股總收益1表示第一期的總收益,賬麵價值0 表示期初賬麵價值)
  普通股總收益是在優先股的股息發放之後得到的,它的賬麵價值自然就是普通股的賬麵價值。
  戴爾公司2002年的利潤為12.22億美元。年初公司普通股權益的賬麵價值是56.22億美元。因此戴爾公司2002年的ROCE為12.22/56.22=21.74%。
  當ROCE大於要求收益率(無風險收益加風險收益率)時,股東將會獲得剩餘收益,有價值增值。
  當ROCE等於要求收益率時,股東將會無剩餘收益,形成零凈現值。
  當ROCE小於要求收益率時,股東將會有價值損失,此時股東會將股票折價。
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